招商证券债券市场日报

招商证券股份有限公司 招商证券研究所


　　周二央行进行了 28 天正回购操作300 亿,中标利率2.75%,降息后小幅下跌5bp。资金面略显紧张,各期限需求都十分旺盛,利率全线上扬。其中隔夜利率涨回2.4%,是降息后首度上涨。7 天14 天品种量价齐升,表明机构对未来资金面不甚乐观。21 天和1 个月品种由于跨过季末,供不应求,利率继续上涨。更长期限需求较少,变动不大。本周公开市场将有10 亿元央票到期,另有800 亿元正回购到期,共计到期资金810 亿元,较上周到期资金增加290 亿元(约55.8%)。但央行正回购规模并未因此增加,近期工行次级债、铁道债密集发行以及6 月底潜在的资金紧张,央行正通过正回购操作以提前维持资金面保持相对平稳。上交所债券质押式回购定盘利率涨跌互现。具体来看,GC001收于1.17%,下行35BP;GC007 报2.26%,较上一交易日上行6 个基点。