申银万国：短期在2300附近震荡整理

　　盘中特征：

　　周三沪深股指温和反弹，2300点失而复得，多数股票上涨。上证指数收于2318.92点，涨1.27%，成交739.5亿元；深成指收盘9950.05点，涨1.63%，成交688.5亿元。申万23个一级行业指数全线上涨，涨幅居前的为公用事业、食品饮料和编织服装行业指数，涨幅最小的是采掘、黑色金属和房地产行业指数。大盘总体上相对平和。终盘两市2323只上涨，69只平盘，106下跌，其中21只涨停，无跌停。沪深股指的日K线均为上涨小阳线。

　　后市研判：

　　上证指数短期在2300点附近震荡整理，酝酿反弹。

　　市场热点稍趋活跃。一方面成交量有所放大，周三两市累计成交1428亿元，价量配合较为合理。另一方面，局部行情较活跃，当日涨幅超过2%的行业指数有6个，涨停的股票达20余只，这是数周以来少见的现象。经过数日的试探，2300点之下空间有限，最低探至2276点，日K线的阴多阳少，但也没有太大的调整空间和动力，本周做多的氛围逐渐形成，至少局部机会在增加。上证指数重返2300点，虽然不意味着多方立即扬眉吐气，但显示在2300点之下做空其实没有多少“倒差价”。后市多空可能还有反复，但不必太悲观。

　　我们认为箱体格局尚能维持。二季度2450点左右有压力，2300点至2250点区域有支撑。不管短线如何运行，我们认为2300点附近属于低风险区域，仓轻者可考虑逐步布局做反弹。技术面观察，不妨留意一下日随机指标，该指标在2012年2月下旬和5月上旬都提示阶段性风险，而在2011年12月中下旬和2012年3月下旬都显示过做反弹的机会。目前该指标显示股指处于阶段低位区域，是逐步试探做反弹的时机。退一步说即使不打算做反弹，也不至于在2300点之下盲目斩仓。

　　操作策略：

　　回调逐步少量吸纳。

　　(主持人：魏道科 A0230511040068)