上海中期：多空博弈 期指或维持震荡

　　行情概述：

　　今日股指期货小幅低开后窄幅震荡，午后冲高回落，最终未能延续昨日涨势，小幅收跌。

　　截至收盘，IF1206合约收于2558.8点，较昨日结算价下跌9.6点，持仓量减少5691手至5594手；IF1207合约收于2547.4点，下跌14.0点，持仓量增加3242手至44361手；IF1209合约收于2555.2点，下跌14.4点，持仓量7513手，合约IF1212收盘价为2575.6点，下跌20.8点，持仓量1881手。

　　沪深300指数收于2560.42点，下跌20.22点，跌幅0.78%。今日沪深300十大行业指数除300消费、信息及公用指数略微收涨之外，其余指数均出现了不同程度的回调。

　　操作建议：

　　虽然近期市场由众多利多因素主导，今日期指却未能延续昨日的涨势，究其原因主要有以下几点：

　　首先，外围环境的不确定性。西班牙国债收益率屡创新高，并再一次遭遇评级下调，其银行业岌岌可危，欧债问题持续恶化。于此同时，美国最新公布的经济数据较为疲弱，其经济复苏之路并不乐观。受此影响，隔夜道指及标普指数均出现了回调，这在一定程度上给国内股市造成了压力。另外，虽然市场普遍预测希腊脱欧的可能性不大，但在周末希腊大选之前，市场仍将受到希腊方面消息的影响而形成一定的震荡。

　　其次，市场信心不足。虽然昨日股市的强劲上涨令市场信心有所恢复，但鉴于国内宏观经济仍面临下滑风险，以及A股市场所面临的巨额融资压力等，当然还包括市场对于外围环境的担忧，多头并不具备大举进攻的动能。昨日在期指大幅反弹的情况下，持仓前20名主力在新晋主力合约上的空单增仓明显多于多单，这也显示出机构对于股指后期的走势没有足够的信心。

　　最后，技术弱势形态虽有改善但仍未反转。本周期指呈现出止跌企稳的迹象，MACD等技术指标也逐渐由弱转强，但自从上周一期指大幅下挫破坏了今年以来的上升趋势形态后，目前期指进入了下降轨道，这对多头极其不利。

　　这些因素短期将继续困扰市场，因此，我们认为期指短期会维持震荡格局。

　　技术上，短期期指支撑位和压力位分别为2530点，2600点。

　　操作上，短线操作，区间内高抛低吸。

　　(上海中期期货研究所金融期货小组)