一德期货6月20日早盘交易提示

　　一德期货早评：天气炒作重回市场 美盘豆类大幅走高

　　行情回顾

　　连盘豆类油脂大幅走高。大豆1301收盘4444元，较前一日收盘价上涨66元，豆油1301和棕榈油1301分别收9318元和7814元，与前一日收盘价分别上涨86和72元。

　　夜盘美豆： CBOT豆类油脂大幅走高。CBOT 7月大豆合约上涨45美分，报每蒲式耳14.33美元。CBOT 7月豆油合约上涨1.75美分，至每磅51.3美分。CBOT 7月豆粕合约上涨9.5美元，报每吨427.9美元。

　　市场消息

　　阿根廷罗萨里奥谷物交易所下调该国2011/12年度大豆产量至4050万吨，5月预估为4090万吨，因收割进入冲刺阶段，目前阿根廷大豆收割已经完成98%。

　　进口现货市场

　　美国美湾7月交货的美国2号黄大豆FOB价格为536.2美元/吨，合人民币3378元/吨；到中国口岸完税后总成本约为4366元/吨，较上日涨16元/吨，比去年同期跌125元/吨。  

　　7月船期南美进口豆油到岸价1153美元/吨，到中国口岸完税后总成本9145元/吨，比上日涨43元/吨。

　　6月船期马来西亚24度进口棕榈油到岸价995美元/吨，到中国口岸完税后总成本7822元/吨，比上日涨146元/吨。

　　操作建议

　　隔夜美盘大豆期货攀升至一个月高点，因受新的大豆出口销售消息和美国中西部天气或影响作物产出的忧虑等推动，天气忧虑导致优良率下滑将会继续支撑市场走高。预计今日连盘豆类油脂早盘高开，前期多单可谨慎持有，谨防追涨杀跌。

　　作者：一德研究院  王辉 

　　一德期货早评：外糖大涨 郑糖出现资金离场迹象

　　行情回顾

　　昨日郑糖主力1301合约开于5670点，全天延续震荡整理格局，最低5630点，最高5706点，下跌了0.47%，成交2667152手，持仓769550手，减仓93500手，报收于5679点。

　　隔夜美糖大幅收阳，ICE原糖期货11号10合约开于19.96点，最高20.82点，最低19.83点，成交70581手，持仓307634手，上涨了3.86%，报收于20.73点。

　　国际市场

　　赞比亚：赞比亚糖业公司(PLC)官员表示，在劳工薪酬纷争持续了近一周之后，赞比亚糖业公司重估公司产量后决定加薪15%，员工罢工就此结束。台湾：台湾糖业公司官员S. Ming Lee表示，公司将于下月初招标采购3.4-4万吨原糖。澳大利亚：受国内产量增长预期支撑，澳大利亚2012/13年度原糖出口量将增加。7月1日开始的2012/13年度，澳大利亚糖出口量预计增长12%至335万吨，但因全球糖价低廉，出口额或下跌10%至15.1亿澳元(15.3亿美元)。

　　现货市场

　　昨日柳州批发市场行情小幅上涨，本周到期交收的S12064合同报收于6121元/吨，全天下跌33元/吨。受行情低位整理影响，主产区报价以持稳为主，云南糖报价下调10-50元/吨，各地成交一般或清淡。具体情况如下：

　　柳州：中间商报价6100-6200元/吨，报价不变，低报价成交一般，高报价暂无成交。南宁：中间商报价6300元/吨，报价不变，成交一般。制糖集团报价6300元/吨，报价不变，成交一般。湛江：广东糖报价6350元/吨，报价不变，成交清淡。云南：昆明中间商报价5980-6130元/吨，报价下调20-50元/吨，成交清淡；广通中间商报价5910-6100元/吨，报价下调10-50元/吨，成交清淡；大理中间商报价5860-6060元/吨，报价下调10-50元/吨，成交清淡。乌鲁木齐：一级白砂糖(新疆糖)中间商报价6350-6600元/吨，报价不变，成交清淡。一级白砂糖(新疆糖)集团报价6300-6600元/吨，报价不变，成交清淡。

　　操作建议

　　隔夜美糖强劲反弹，ICE原糖期货主力合约大幅上涨了3.86%。白糖现货市场报价持稳为主，销量一般。昨日郑糖主力1301合约全天围绕开盘价5670一线附近震荡整理，大幅减仓，资金出现离场迹象，但整体上郑糖仍处于下降通道内。操作上，保持空头思路，5820之下，空单持有。

　　作者：一德研究院  李晓威 

　　一德期货早评：美棉V型反转 郑棉持续反弹

　　周二CF1301高开低走， CF1301收盘成交26.1万余手，持仓小幅减少。CF1301收于19370元/吨，跌15元/吨，减仓378手；6月19日我国进口棉花 (FC Index M)84.93美分/磅，涨1.11美分/磅，1%关税下折算价格13707元/吨，滑准税下折算价格14217元/吨。

　　据纽约6月19日消息，棉花期货周二收在一个月高位，因投机性空头回补买盘，经纪商称因投资者在现货月7月合约下周交割前寻求出脱该合约空头仓位。ICE 现货月7月期棉合约升5.0美分的涨停板，收报每磅87.98美分。12月期棉合约升2.57美分或3.58%，报每磅74.43美分。

　　6月19日，全国棉花交易市场商品棉撮合交易成交14380吨，较上一日增加4740吨，订货量增加1760吨，累计订货150640吨。今日国内现货成交价格继续下跌，其纺织纱线持续下跌，成交依旧不旺，纺企效益低迷，市场成交清淡弱势依旧。随着长江流域等棉区雨季来临，一些江苏、湖北等地棉花遭受大雨侵害，一些业内对新棉的产量和质量有所担忧。

　　周二郑棉高开低走，在缺口上方再做反复，但隔夜美棉再度大涨，传言中国采购100万吨美棉入国储，对美棉产生强有力支撑，简接缩小内外棉价差，郑棉也有望跟随反弹，多单可以暂且持有，目标19700。今日操作建议，轻仓操作，区间内操作，CF1301参考价格区间为19300-19700。

　　作者：一德研究院  易乐 

　　一德期货早评：现焦延续疲软 多单谨慎对待

　　周二主力j1209合约低开高走，尾盘冲高回落，最终收于1748点，上涨1点，涨幅0.06%，减仓58手。近期商品市场空头氛围有所缓和，但市场资金依旧保持谨慎。焦化厂成本随着焦煤现价的不断走低而下降，而钢铁行业的检修减产令部分大型钢厂降低焦炭采购价，打压现货采购热情。整体来看，即将步入消费淡季的钢市需求将逐渐下滑，焦炭保持空头思路，但随着市场心理预期的改变，前期空单应适当止盈，日内短线操作。

　　现货市场方面，吕梁地区下调20-60元/吨，唐山地区准一级冶金焦厂价1870-1950元/吨，降25，二级到厂价1760-1810元/吨；太原一级冶金焦车板价1800-1820元/吨，二级冶金焦出厂价1680元/吨，天津港焦炭现货一级冶金焦报价2050元/吨，报价保持不变。

　　作者：一德研究院  田立超

　　一德期货早评：沪胶反弹阻力重重 短期谨慎参与

　　【今日关注】：关注23000点整数关口支撑作用。

　　【市场分析】：建议短线波段操作，今日运行区间： 22900-23500元/吨。

　　行情回顾：昨沪胶RU1209全天维持弱势震荡，尾盘小幅走低。持仓方面：RU1209多空双方均有增仓，但多方较为明显。日胶11大幅走低，获5日均线支撑；隔夜原油低开高走，再上5、10日均线。消息方面：欧元区4月建筑业产出月率下降2.7%，成为暗示欧元区第二季度经济低迷的又一证据；美联储购买17.19亿美元国债；美国5月新屋开工年化月率下降4.8%。

　　现货市场：上海市场报价稳中有升，下游采购有限，成交需商谈，海南标一在23600元/吨，云南标一报价在23500-23700元/吨，云南标二在22600元/吨左右，泰国三号烟片含税26000元/吨；芒街越南3L不含税报价在19000-19100元/吨左右；青岛保税区(泰国RSS3)3160-3170美元/吨， (马来西亚SMR20)3070-3080美元/吨。

　　操作分析：希腊短期利好出尽，沪胶反弹遇阻，经济数据再显经济疲软态势，且6月份保税区库存不减反增，沪胶下行风险仍存，技术上看23000点整数关口支撑有效，在无重大消息刺激下，沪胶短期或将维持震荡格局，建议短线波段操作，今日运行区间： 22900-23500元/吨。

　　作者：一德研究院  贾秋翌

　　一德期货早评：连塑持续震荡短线波段操作

　　【今日关注】：关注主力合约L1209压力位9500附近。

　　【市场分析】：

　　行情回顾：昨日主力合约L1209微幅低开于9420处，早盘略做整理后，多方发力冲高9495，9500附近均线压制作用较强，多半日于9450-9500区间内震荡整理。盘尾下探。日内成交稀少，多单获利离场情绪渐显。持仓方面，多空双方均大幅减仓，空方力度3倍于多方，空方行为明显趋谨。隔夜，美原油小幅收涨。

　　现货市场：华北拉丝在11100-11150元/吨左右，高压2426H在10050元/吨左右，线性在9750-9980元/吨；华东拉丝在11300元/吨左右，高压2426H在10000-10050元/吨左右，线性在9750-9900元/吨；华南拉丝在11150-11250元/吨左右，高压2426H在10150-10250元/吨左右，线性价格9700-9950元/吨。华北高压上调50元/吨，华北线性报价上扬，华南线性上涨50元/吨左右。现货报价受期市提振明显，需求未有实质改善。

　　策略分析：G20峰会官员透露，主要国家或将联手释放流动性来稳定市场，我国将向IMF注资430亿美元，IMF增资总额达4560亿美元。新增注资主要用于危机防范与解决。新增注资或将带给市场一丝暖意，但解决之路艰巨，市场不宜盲目乐观。日内关注9500附近均线压力，建议短线波段操作，运行区间：9390-9510元/吨。

　　作者：一德研究院  贾秋翌

　　一德期货早评：观望情绪较浓  期螺交投清淡

　　n          行情回顾：

　　昨日rb1210合约窄幅震荡，最高4132，最低4120，最终收于4126点，较前一交易日结算价跌0.10%。

　　n          市场要闻：

　　中国钢铁工业协会最新旬报数据显示，6月上旬重点大中型钢铁企业粗钢产量为1684.7万吨，全国预估值为1999.35万吨，日均产量分别为168.47和199.94万吨，旬环比分别增加4.5%和2.03%。当旬中小企业粗钢日产量则环比下降9.04%至34.74万吨。

　　美国5月份的新屋开建数量下降，但营建许可数量增加。5月份的新屋开建数量下降4.8%，降至70.8万幢；营建许可跃升7.9%，达78万幢，创2008年9月份以来新高。

　　n          现货市场：

　　全国25个主要市场HRB400 20MM螺纹钢平均价格4242元/吨，与上一交易日价格相比-1；青岛港63.5%印度粉矿价格为995-1005元/吨，与前一日相比+10；天津港二级冶金焦1850元/吨，持平；波罗的海国际干散货海运指数为938，与前一日相比涨14。

　　n          策略分析：

　　昨日rb1210合约观望情绪较浓，交投清淡，期价窄幅震荡。4130-4140压力再次上攻未果，该线压力逐步显现，且6月上旬粗钢产量依旧处于较高水平，供给压力不减，回调压力渐大，不过美联储仪息会议召开，市场预期其将采取经济刺激政策，提振市场，隔夜外盘收涨，但能否如市场所愿，还需会议最后决议，仍有将强的不确定性，今日或延续震荡格局。操作上，空单依托4130-4140谨慎持有。

　　作者：一德研究院  韩业军

　　一德期货早评：美议息会议前宽松预期升温，伦铝缩减跌幅

　　LME基本金属周二多数收高。因投资者关注美联储利率会议，之前几周一系列令人失望的经济数据令进一步放宽货币政策的希望升温。隔夜LME铝缩减跌幅，但跌势仍在延续。关注今日国内沪铝是选择跟随大宗商品整体反弹，还是延续震荡下跌格局，现货价格具有指向性作用。

　　截止收盘，LME铝收于1927.5美元/吨，下跌0.04%；沪铝1210收于15685元/吨，下跌1.01%；上海A00铝现货均价15820元/吨，下跌70元/吨。

　　基本面：美国5月份的新屋开建数量下降，但营建许可数量增加。5月份的新屋开建数量下降4.8%，降至70.8万幢；营建许可跃升7.9%，达78万幢，创2008年9月份以来新高。欧洲方面，周二西班牙的10年期国债收益率下降8个基点，降至7.04%。周一这项国债收益率突破重要的7%心理关口，原因是市场愈发担心西班牙可能需要大规模的救援，而非仅仅是稳定银行体系的干预措施。另外，在墨西哥Los Cabos召开的G20会议上，一些主要的发展中国家在周一公布了将国际货币基金组织救援基金数额提高900亿欧元(1140亿美元)、使其扩充至4560亿欧元的详细计划，以帮助解决欧洲主权债务危机问题。

　　库存变化：LME铝库存增加10975吨，至4860575吨。

　　操作上，沪铝1209日内区间15750-15850元/吨。

　　作者：一德研究院  许  可

　　一德期货早评：宽松预期升温，伦铜大幅上涨

　　周二LmeS_铜3大幅上涨。因投资者对美联储在近几周一系列令人失望的经济数据后将进一步放宽货币政策的希望升温。

　　截止收盘，LmeS_铜3收于7608美元/吨，上涨1.31%。

　　经济数据面：从周二开始美联储将召开两天政策会议。很多市场观察人士认为，美联储很可能会将其4000亿美元扭转操作计划延迟至联邦公开市场委员会结束之时。投资者还密切关注在墨西哥Los Cabos召开的G20会议。一些主要的发展中国家在周一公布了将国际货币基金组织救援基金数额提高900亿欧元(1140亿美元)、使其扩充至4560亿欧元的详细计划，以帮助解决欧洲主权债务危机问题。美国5月份的新屋开建数量下降，但营建许可数量增加。5月份的新屋开建数量下降4.8%，降至70.8万幢；营建许可跃升7.9%，达78万幢，创2008年9月份以来新高。周二西班牙的10年期国债收益率下降8个基点，降至7.04%。国债收益率突破重要的7%心理关口，原因是市场愈发担心西班牙可能需要大规模的救援，而非仅仅是稳定银行体系的干预措施。西班牙央行一位消息人士周二表示，“审计小组”公布关于西班牙金融业资本需求的完整审计报告日期已从今年7月31日推迟到9月份。

　　库存：LME铜库存增加2550吨，至251675吨。

　　操作上，沪铜1210日内操作为主。

　　作者：一德研究院  吴玉新

　　一德期货早评：做空动能得较好释放  日内存技术修复需求

　　【今日关注】:日内关注主力IF07下方10日线支撑及上方2585点压力

　　【市场分析】:

　　股指期货方面，昨主力IF07合约全天呈现弱势震荡格局，成交量略有萎缩。截止收盘，主力IF07合约报于2558.0点，下跌13.6点，跌幅0.53%，其它三合约跌幅也均在50%左右。升贴水方面，主力 IF07贴水幅度连续第5个交易日回落，昨日收窄至0.62点，短期没有期现套利机会。持仓方面，昨日期指四合约总持仓量较前一交易日增加2288手至61209手， 重返6万手上方， 其中主力IF07增加1730手至50132手。中金所公布的多空主力持仓数据显示，昨日主力合约IF07前20位多头增仓2380手至34752手，前20位空头增仓56手至41814手，净空持仓较前一交易日减少2296手至7062手。消息面：美联储北京时间明日凌晨将公布议息决议，市场预计其将维持利率不变，延长扭曲操作概率较大，同时不排除推QE3的可能；美国5月份营建许可大涨7.9%至78万幢，创下2008年9月以来最高水平，美国楼市在今年或有好转；中国承诺将向IMF提供430亿美元的注资，以提高国际货币基金组织应对未来危机的“资源”。外盘方面，隔夜欧美股市呈现普涨格局，其中道琼斯指数上涨0.75%，纳斯达克指数上涨1.19%，德国DAX指数上涨1.84%。综合来看，期指近期震荡整理多日，做空动能得到较好释放，若无重大利空出现，短期技术上存在一定反弹需求。操作上，关注主力IF07下方10日均线支撑，短多为主。

　　大盘方面，沪指两市昨日早盘双双低开，沪指开盘后弱势震荡，盘中几度考验下方2300点支撑，成交量继续维持在较低水平。截止收盘，沪指报2300.80点，下跌15.25点，跌幅为0.66%；深成指报9848.16点，下跌130.90点，跌幅为1.31%，深市弱于沪市，两市共计仅成交约1237亿元。从盘面看，市场人气较弱，成交低迷，大盘短期面临方向选择。操作上，关注沪指2300点得失及量能变化，观望为主。

　　作者：一德研究院 李婷婷