首创期货：期待流动性 铜价走升

　　昨晚，标普500指数连续第四个交易日上涨，开始测试上方阻力位置；同时，美元指数走跌，一方面，市场等待美联储决议；另一方面，欧债问题暂时放松。农产品集体发力并推动CRB指数上涨，也为工业金属走升提供支持。

　　明日凌晨，美联储货币政策决议将要公布。目前，12家一级交易商预计FED会在某种形式上推出更多刺激政策，九家预计央行不会采取行动。近期经济指标虽然疲软，但并不是衰退，且美国整体融资成本不高，降低了QE可能性，美联储新的流动性举措可能以“卖短买长”延长扭曲操作为主。

　　指标面，美国5月新屋开工下降，但营建许可数量增加到2008年9月以来最高，房地产市场继续复苏的前景依然稳健。德国6月份ZEW经济预期指数不及预期，且创下逾10年来最大降幅，令人们同时期待ECB会在这两日无利率决议的会议上采取新的行动。不过，近期ECB的消息不多，对于购买成员国债务压低收益率，G20峰会后的本周欧元集团会议将重点讨论利用EFSF/ESM购债的可能性。欧元集团基本朝银行一体化迈进，西班牙银行业第一阶段的审计结果可能在今日公布，该国将正式提交针对其银行业的援助要求。另外，此前达成的1300亿欧元的希腊救助协议，在原则上变动的可能性不大，但救助条款的细节或许有调整的空间，今日该国将可能组建联合政府。

　　G20峰会的最大消息是IMF 4560亿美元的增资总额，因金砖国家支持，该增资额超过了此前4300亿美元的目标，使IMF的贷款能力增加约一倍，至7,000亿美元左右，消息利好。接下来，政策层面，市场关注周四的欧元集团会议。

　　形态上，伦铜震荡企稳的积极性继续增大，震荡重心有所提高，但不认为会形成单边向上的走势。因宏观热点多，LME短线走高区域打开到7600-7800美元，下方震荡区域较月初提高到7350-7450美元。昨日，沪铜主力换月到1210合约，盘中交易窄幅被动，只有尾盘走跌略打开振荡空间，在外盘带动下，首先关注1210合约在5.5万的表现。

　　(肖静)