金利丰证券：长江基建股息金额年年递增

　　长江基建 (1038)

　　买入价︰43.5元

　　目标价：47.2元

　　止蚀位︰42元

　　长江基建(1038)近来频频集资，今年先后发行约3亿美元可赎回永久证券，及配股集资净额约23亿元，加上年底手持现金59.47亿元，预计为未来的潜在收购作准备。集团去年完成收购加拿大 Meridian Cogeneration Plant及英国Northumbrian Water Group；当中Northumbrian Water Group项目已于去年为集团提供两个半月溢利贡献，合共约1.3亿元，预计今年仍录得可观现金流及溢利贡献。英国业务去年大幅上升，溢利按年增加2.16倍至37.35亿元，占总额的48%，主要由于2010年收购UK Power Networks 及 Seabank Power提供溢利贡献。 早前有媒体报导，集团有意竞投曼彻斯特机场50%股权，涉资约10亿英镑。若收购成功，集团英国资产组合将横跨发电、配气、供水以及交通运输多个业务，加大收入来源。尽管近年进行多项重大投资，集团去年的负债比率仍然维持于14%的较低水平。集团自上市后，每年的每股股息金额年年递增；而去年股息按年上升15%至1.53元，派息率达到45.27%。