连续大幅减仓 螺纹钢短期难现大行情

　　行情回顾：今日螺纹钢小幅低开之后反弹，但随后震荡下行，尾盘跌幅增大，rb1210合约开盘4128元/吨，最高4137元/吨，最低4115元/吨，收于4118元/吨，较上日结算价下跌25点，跌幅0.60%，成交38万手，减少10.3万手，持仓58.5万手，减少5.1万手。

　　现货报价：今日多数地区现货价格维持平稳，20mmHRB400螺纹报价：上海地区报4160元/吨，持平，杭州4170元/吨，持平，广州报4190元/吨，持平，武汉报4210元/吨，持平，北京报4170元/吨，持平，天津报4140元/吨，持平。

　　原料成本方面，铁矿石价格平稳，其中外盘63.5%印度粉矿140美元/吨，持平，61.5%澳洲粉矿137美元/吨，持平。河北唐山65%铁精粉1140元/吨，持平。二级冶金焦均价1814元/吨，持平。

　　6月21日，沙钢对部分产品出厂价格进行调整，以“2012年6月中旬”为基准，具体调整情况如下：螺纹钢出厂价格维持上期基价不调整，Φ14-25mmHRB400螺纹钢出厂价格为4170元/吨，Φ14-25mm HRB335螺纹钢出厂价格为4050元/吨。线材出厂价格下调50元/吨，现Φ6.5mm HPB235线材出厂价格为4200元/吨。

　　宏观经济：

　　1. 美国联邦储备委员会20日发布声明称，将维持现有的高度宽松货币政策，将联邦基金利率维持在零至0.25%区间至少到2014年下半年。近几个月来就业增长放缓，失业率仍居高不下，美联储未有任何暗示将推出进一步量化宽松政策(QE3)，但扭曲操作将延长年末，额度增加2670亿美元。

　　2. 汇丰21日公布的数据显示，6月汇丰中国制造业采购经理人预览指数(PMI)降至48.1，为七个月以来最低。前值为48.6。

　　综合分析：美联储会议选择延长OT操作，而并未推出QE3，再次令市场失望，黄金、原油以及金属大跌。国内大宗商品集体低开，而盘中汇丰PMI再降的消息再次令市场承压，螺纹钢低开反弹之后也是震荡下跌，宏观面的不理想使得螺纹钢再次回调。但是，铁矿石等上游原料价格较为坚挺，为期钢价格提供了成本支撑，加上对国内继续宽松的政策预期，螺纹钢下行空间有限。另一方面，由于南方进入高温多雨季节，终端需求持续低迷，而粗钢产量维持高位，疲弱的基本面也令螺纹钢价格上行困难重重。所以，螺纹钢后期基本会维持小幅震荡格局，连续大幅减仓也说明资金对于钢材后市兴趣不高，短期内难以出现大行情。

　　良运期货

　　何北