豆粕主力逆势飘红 后市应考虑潜在利空

　　国内盘面，周四豆类小幅下挫，主要是受商品市场整体走势疲软影响。但是豆粕仍维持相对强势，表现依旧不俗，连粕主力1301更是逆势飘红。收盘豆粕1301合约报3416元/吨，上涨18元/吨，涨幅为0.53%。

　　国外盘面，周三CBOT大豆期货合约收盘继续上涨，连续第三个交易日上涨，主要因为美豆出口前景良好，以及美国中西部地区天气干燥。7月大豆收盘上涨12.75美分，报1446.5美分/蒲式耳，11月上涨11美分，报1395.5美分/蒲式耳。美豆粕表现稍逊于美豆，7月豆粕收盘下跌0.5美元，报每短吨427.4美元。

　　市场资讯，美联储为期两天的议息会议结束，宣布维持0-0.25%的超低利率到2014年，美联储无任何暗示将推出进一步的量化宽松，只是延长扭曲操作，额度增加2670亿美元，时间延长到今年年底。

　　汇丰今日公布中国6月份采购经理人指数，预览值为48.1，创下7个月新低，新出口订单大幅收缩，上个月终值是48.4。

　　现货走势，黑龙江产区大豆价格保持相对稳定，哈尔滨报4080元/吨，嫩江报4040元/吨；国内部分港口大豆分销价格稳中走高，山东港口巴西大豆价格集中在4150-4200元/吨附近，目前港口巴西大豆开始陆续到货。

　　43%豆粕报价跟盘小幅下调，其中秦皇岛报3480元/吨，较昨日下调20元/吨，张家港报3500元/吨，下跌60元/吨。

　　美联储延长扭曲操作，符合市场预期，并没有给市场带来惊喜，今日公布的汇丰中国PMI预览值为48.1，这两个消息令市场承压，股市和商品大幅下挫，铜、橡胶等大宗商品一路走低，豆类油脂相对抗跌些，尤其豆粕更是逆势飘红。从宏观层面看，全球经济形势仍具有较大不确定性，经济下行风险依旧存在，希腊虽然组阁成功，但前景依旧不容乐观。从美豆生长环境上看，近期美国中西部出现的干燥炎热天气，使得天气炒作较往年有所提前，美豆天气升水开始显现，美豆生长优良率下滑，43.9蒲式耳/英亩的单产存忧，多头借机拉升美豆期价，豆粕受成本支撑走强。

　　从盘面来看，近期利多已经有所释放，后市潜在利空也应予以考虑。接下来市场的关注点将转移到月底公布的美豆种植面积上来，今年无论是美豆种植进度亦是美豆出芽率，均是历史高位水平，今年美豆的实际种植面积或将大幅高于3月底公布的7390万英亩的意向值。

　　操作上，连豆粕依旧处在强势中，前期多单可以继续持有，1301合约关注3440-3450一线阻力，暂不建议介入新多。

　　良运期货

　　邹存龙