QE3预期未能实现 郑棉再探底部区间

　　【行情评述】受美联储计划延长OT2操作影响，今日郑棉1301收盘报19090点跌390点。持仓减1440手至280084手，成交240516手。

　　【现货市场】据海关统计，2012年5月我国进口棉花50.2万吨，较上月减少7838吨，减幅1.5%；同比增加35.72万吨，增幅247.1%；平均进口价格2380美元/吨，较4月上涨2美元，涨幅0.1%，同比下跌25.7%。2012年前5个月累计进口257.9万吨，同比增长103.3%。2011年度(2011年9月-2012年5月)累计进口425万吨，同比增长113.6%。

　　根据美联储当天发布的6月份经济预测，今年美国经济增速将为1.9%至2.4%，低于其4月份预测的2.4%至2.9%。预计到今年第四季度，美国的失业率将为8%至8.2%，高于4月份预测的7.8%至8%。 此外，美联储预测今年美国通货膨胀率将在1.2%至1.7%之间，低于4月份预测的1.9%至2%。去除能源和食品的核心通胀率将在1.7%至2%之间，低于4月份预测的1.8%至2%。 美联储当天在结束货币政策决策例会后发布声明，宣布把原定于6月底到期的卖出短期国债、买入长期国债的“扭转操作”延期至今年年底，以期通过压低长期利率来刺激经济增长。

　　据湖南省纺织行业管理办公室提供的数据显示，今年1~4月，全省438家规模以上纺织企业完成工业总产值236.52亿元，同比增长14.4%，实现销售额229.71亿元，增长13%，生产纱8.3万吨，增长19%，布1.41亿米，增长7.4%，化纤增长4.6%，纺织品出口1.92亿元，同比减少8.9%。1~4月湖南纺织除化纤外，棉纺、麻纺、针织、服装、家纺、产业用纺织品均保持了两位数增长，但增速回落了27.7个百分点，经济运行下行压力增大，而且五六月下滑势头不减。

　　【操作建议】美联储没能如市场预期推出QE3引发市场的暴跌，市场再度被空头氛围所笼罩。昨天已提示大家郑棉表现出反弹乏力的迹象，今天我们依旧维持这一观点。建议前期的空单可以继续持有，但随着有可能的底部形态的慢慢演变，投资者需控制手中仓位。在接近前低附近继续坚持手中持仓。

　　分析师： 宋志武