中银金评：黄金急挫 能否跌中寻机

　　因投资人忧虑全球经济放缓，且对美联储没有推出第三次量化宽松感到失望，黄金上周有较大幅度下滑。但至上周五，随着美元小幅回调，黄金在大跌后出现微幅反弹，当天开盘1563.7，收盘1571.54。全球最大的黄金上市交易基金ETF上周五的黄金持仓量较上周四持平，为41,205,335.2盎司。

　　上周四凌晨美联储议息会议中决定扩大“扭转操作”2,670亿美元，该计划原定于本月结束，现将延长至年底，此举让寄望于联储推出QE3的投资者感到失望，黄金承压。另一方面，穆迪调降全球15家最大银行的债信评级，这加重了市场对全球经济放缓的忧虑，避险情绪升温，美元大幅上行，黄金进一步下挫。

　　上周五欧洲央行表示将在其例行的流动性操作中，允许金融机构提供范围更广的资产作为抵押品，其中包括品质较低的抵押品以换取现金。此为该央行在六个月中第二次出台此类举措，旨在缓和银行业面临的融资压力，该消息令市场紧张情绪有所缓解，美元小幅回落，黄金在大跌后微升。

　　虽然黄金回落，但由于全球经济复苏放缓，多数经济体未来货币政策上趋向于量化宽松(如：英国央行公布6月会议记录显示支持扩大量化宽松的票数超出预期，令市场认为英国央行将在7月扩大量化宽松规模，日本央行在未来货币政策走向也认为将继续适当引导宽松货币政策，实施有力的宽松货币措施，市场也预期日本将在7月采取进一步宽松措施的可能性较大，美国上周议息会议的会后声明中也保留了对未来或进一步宽松货币政策的可能)，这为黄金未来走强奠定基础。目前黄金局部受3月上旬形成的下降趋势线的压制，上周初触及该趋势线后受技术性抛盘打压回落，下方1530/313.1―1550/317.2一带仍为关键支撑，建议可待黄金下滑至关键支撑位时，适量买入，止损1530下方，黄金上方重要阻力1640/335.6，若能突破，亦为加仓的较好时机。

　　中国银行广东省分行资金业务部    郭玉峰