国金证券券商集合理财行业周报

　　市场再度回落，集合理财普遍调整

　　国金证券 张剑辉

　　上周市场再度回调。希腊大选结果并没有给国内市场太多的提振，相反的是美国QE3未能如期而至、汇丰PMI初值继续下滑等利空因素导致A股市场继续回落，上证指数全周累计下跌1.99%。行业方面，仅信息服务与信息设备板块小幅上涨，其余板块均有下跌，其中采掘、交运设备和有色金属等板块跌幅居前。风格上，中小盘股表现相对较好，其中沪深300指数下跌2.18%，中小板指数下跌1.62%，创业板指数下跌0.43%。公募基金方面，股票型和混合型开放式基金简单平均下跌1.22%和0.82%。

　　市场跌幅较大，券商集合理财产品也普遍调整。其中，164只可统计非限定性大集合产品平均下跌0.98%；60只可统计非限定性小集合产品平均下跌0.53%，表现好于大集合产品。分投资类型看，其它类型产品表现较为稳健，平均下跌0.08%；FOF型、偏股型产品次之，平均下跌0.73%、0.97%；指数型产品相对落后，平均下跌1.71%。具体来看，

　　非限定性大集合产品：124只可统计偏股型产品中仅3只上涨，整体收益率为-1.07%。其中，仓位较轻的东北证券2号、宏源优选成长和天风天泽一号等小幅收涨，另外东吴财富3号、中金安心回报、长江超越理财量化精选、宏源内需成长以及中信股票精选等相对抗跌。29只可统计FOF型产品全部下跌，整体跌幅为0.75%；其中，华泰紫金2号、银河木星1号和长江超越理财基金管家II等产品跌幅较浅。3只指数型产品全部下跌，国泰君安上证央企50、银河99指数和中金消费指数跌幅分别为1.51%、1.68%和1.94%。另外，8只可统计其它类型产品2涨2平4跌，平均收益率为-0.16%，其中主打一级市场的长城2号、浙商汇金灵活定增取得小幅正收益。

　　非限定性小集合产品：44只可统计偏股型产品中7涨37跌，整体收益率为-0.71%；其中国泰君安君享节能、光大阳光集结号混合型一期和中信贵宾6号等产品表现相对较优，分别上涨0.43%、0.35%和0.26%。FOF型产品——国泰君安君享精品基金一号小幅下跌。另外，15只可统计的其它类型产品6涨5平4跌，平均收益率为-0.03%，表现较优；其中，国泰君安君享套利3号、招商智远稳健4号和国泰君安君享套利1号表现居前。

　　债券市场国债略好于企业债。其中上证国债指数上涨0.08%，企业债指数上涨0.05%，可转债指数下跌2.15%，公募开放式债券基金简单平均下跌0.28%。41只可统计的以债券为主要投资标的的限定性券商集合理财产品中5涨1平35跌，平均收益率为-0.20%。其中，中信建投可转债、南京神州2号、国泰君安君得盛、创业1号安心回报和招商智远增利表现较好，实现小幅上涨。