白话基金招募书之国泰信用债

　　白话基金招募书之国泰信用债

　　新浪仓石研究中心 李骏

　　基金简称：

　　国泰信用债A(020027)、国泰信用债C(020028)

　　C类收取销售服务费A类不收

　　发行日期 ：2012/7/2~2012/7/27

　　基金类型 ：

　　债券型－激进债券型(中等风险)

　　投资于债券等固定收益类资产的比例不低于基金资产的80%，其中，投资于信用债券的比例不低于固定收益类资产的80%；可参与一级市场新股申购，以及在二级市场上投资股票、权证等权益类证券，典型的激进债券基金。

　　业绩比较基准：

　　中证企业债指数×60%+中证国债指数×30%+沪深300指数×10%

　　收益分配：

　　在符合有关基金分红条件的前提下，每年收益分配次数最多为12次，每次分配比例不得低于可供分配利润的20%，无实质性分红约定。

　　基金经理：

　　胡永青，男，硕士。2003年2月至2008年8月就职于天安保险，任固定收益组合经理；2008年8月至2011年8月就职于信诚基金，任投资经理；2011年8月加入国泰基金。2011年12月5日起至今(6月26日)担任国泰双利债券基金(激进债券型)，任期回报A类6.27%、C类6.08%，同期激进债券型基金平均回报为5.08%，A类排名同期同类34/114，C类排名同期同类37/114；2011年12月5日起至今(6月26日)担任国泰货币基金的基金经理，任期回报2.19%，同期货币市场基金平均回报为2.46%，排名同期同类67/75。

　　综合来看胡永青债券方向的管理能力属于中等偏上。

　　基金公司：

　　国泰基金管理有限公司，1998年3月成立，2012年1季度末管理规模378.9526亿元，排名全部基金公司第21位。国泰基金旗下激进债券型国泰双利债券最近1年业绩排名同类基金前1/3，最近3年业绩排名同类基金前10%。历史业绩较好。

　　托管银行：工商银行

　　仓石短评：推荐

　　典型的信用债方向的激进债券基金， 2012年下半年经过多半年的债市牛市，债券市场的机会已经集中到信用债基金，但经济下滑背景下的信用风险也将考验基金公司和基金经理的管理能力。基金公司和基金经理的历史同方向的管理能力较好。

　　综合来看，我们推荐风险承受能力偏低的投资者参与该基金的认购。