阳光私募基金短期收益率追踪双周报:阳光私募平均收益率不敌公募,固定收益类产品优势显现

华宝证券有限责任公司 胡立刚


　　摘要:

　　央行宣布6月8日起下调金融机构各档次人民币存贷款基准利率0.25%。降息预期成为现实,表明中国经济结构将进入深度调整期。伴随着降息,A股市场继续呈阶梯状下跌,最近一个月(5月22日-6月22日),沪深300指数下跌4.39%、中证500下跌3.24%。

　　本期共有988只阳光私募基金纳入排名体系,869只非结构化产品和119只结构化产品。根据朝阳永续数据显示,最近一个月结构化产品和非结构化产品中分别有43.36%和47.32%取得正收益,收益率多集中在-3%-0%区间内。

　　本期阳光私募基金跑赢大盘,但绝对收益均为负数。结构化产品平均收益率-0.37%,非结构化产品平均收益率-0.09%,而普通股票型基金平均收益率0.67%。由于不断减仓,本期普通股票型公募基金收益率大幅回升,最高收益为8.49%,前三十名完胜结构化阳光私募TOP30。而非结构化产品TOP50收益率也仅略微跑赢普通股票型基金TOP50。

　　在结构化阳光私募基金最近一个月收益率的排名中,中海信托的浦江之星28号和浦江之星39号-昭时一期分别以6.48%和6.14%的收益率位列第一和第二位。非结构化阳光私募基金中最近一个月收益率排名中,泽里和投资的泽里和1号以17.32%的收益率位列第一,其今年以来收益率为45.77%,在同期869只非结构化产品中暂时占据冠军宝座。泰达鼎晟投资的泰达鼎晟1期和原君投资的原君1期分别以11.92%和10.51%的收益率位列第二、三。

　　阳光私募基金中长期业绩表现较好的依然是精熙1期,以50.99%的平均年华收益获得本期第一,呈瑞1期、景林稳健等业绩较为稳健的产品仍然表现良好。

　　本期结构化产品TOP30中有5只固定收益类产品,非结构化产品TOP50中有1只固定收益类产品。固定收益类产品本期均为正收益,且净值均大于1。相对于阳光私募基金整体,固定收益类产品风险很小,本期阳光私募产品成立以来最大回撤均值为-23.7%,而固定收益类产品最大回撤中的最大值仅为-2.3%。