兆丰恒业：白银只有突破压力线才能延续反弹

　　昨日欧洲及欧洲国家公布了一系列中重要数据，不过全军覆灭。其中，意大利5月失业率低于预期，但青年失业率猛增；意大利6月制造业活动连续第11个月萎缩；法国6月制造业萎缩速度略有放缓；欧元区6月制造业PMI终值创09年6月来新低。最为重要和让市场担忧的是德国6月制造业萎缩步伐为三年来最快和欧元区5月失业率如预期升至历史新高。受数据的影响，昨日欧元高位小幅回落调整，但是也拖累了白银价格的反弹，白银价格昨日维持区间窄幅波动整理。

　　欧元区就业市场市场方面，根据最新欧盟统计局(Eurostat)周一(7月2日)公布的数据显示，欧元区5月失业率再度上扬，符合市场预期，但创下1995年有记录以来的最高水平。数据显示，经季节调整后，欧元区5月失业率自4月11.0%小幅上升至11.1%，并符合市场预期。而5月失业人口较4月上升8.8万人。从不同国家情况来看，奥地利5月失业率为欧元区17国中最低，而卢森堡及德国失业水平亦处尚佳水平；西班牙失业率为欧元区最高，其录得24.6%；而希腊3月失业率为21.9%，较去年3月的增幅为所有成员国之中最快。数据并显示，欧元区5月青年失业率22.6%，去年同期为20.5%，青年失业人口达341.2万人；另外，5月女性失业率达11.3%，去年同期为10.3%。

　　令人担忧的是，同时公布的欧元区6月就业指数降至46.7，为2010年1月以来最低，前月为47.1。这说明企业在加快裁员，可能会使欧洲劳工市场遭遇滑铁卢。

　　德国数据最近成为市场关注焦点。数据编撰机构Markit与德国联邦采购物流协会(BME)周一(7月2日)公布的调查显示，德国6月制造业萎缩的速度创下三年来最快，新业务活动连续第12个月下滑。数据显示，德国6月Markit/BME制造业PMI终值为45.0，略高于44.7的初值，预期为44.7，前值为45.2。数据显示该行业萎缩步伐为2009年6月以来最快。德国制造业成本负担6月急降，为2012年首次，且降速为2009年8月以来最快。企业指出一系列原材料价格下滑，反映全球生产投入需求下滑。此外，6月制造业就业水平连续第三个月下滑，速度为2010年2月以来最快。

　　数据结果显示德国6月制造商企业景气恶化速度为三年来最快，因全球经济骤然大范围的放缓，冲击了出口引领的经济复苏的基础。另外，出口市场疲软令制造商处于守势，裁员行动继续，加速减少库存，也使制造业活动减缓。表明德国经济受到欧元区危机与全球经济放缓的双重打击也难以在欧元区独善其身。

　　技术解密，令市场意外的是，白银价格在经过上周五的大反弹之后，昨日一直维持波澜不惊的走势。技术指标方面，白银价格经过连续几日的下跌，MACD绿色量能柱呈逐渐萎缩的趋势，由于萎缩的幅度不够，导致DEA和DIF仍在零轴下方形成死叉空头，目前的势头还是受到空方控制；但是KDJ保持金叉向上的势头，显示白银短线有继续反弹的可能，但是技术指标要服从于趋势。

　　从趋势上看，日图2月29和6月6日两个高点形成压力线，阻止白银的反弹，从6月份白银价格的走势来看，白银价格都是受到压力线的压制。上周五白银价格再次升至压力线附近遇阻后未能更进一步，显示此压力线的对目前白银价格的压制非常大，主要是从心理上对投资者的影响很大。

　　丛4小时图来看，白银价格目前运行在下降通道之中，并且价位接近下降通道的上轨，如果白银价格不能对下降通道上轨破败，白银价格还会下挫；如果突破成功，上周的反弹有望得到延升。

　　综合以上因素，我们倾向于逢高卖出为主，较为理想的模拟价位在26.75，风向控制在28.00以内，下方空间在27.00、26.50，甚至26.00。

　　现货白银：第一阻力位28.00、第二阻力位28.50、第三阻力位29.00；第一支持位27.00第二支持位26.50、第三阻力位2600。

　　天通银：第一阻力位5650、第二阻力位5750、第三阻力位5950；第一支持位5500、第二支持位5350、第三支持位5200。