7月布瑞克中国大宗农产品平衡表发布

　　注：以下为布瑞克环球(北京)农业咨询有限公司研究部发布关于国内大宗农产品供求平衡研究结论。布瑞克咨询致力于对中国农业信息的持续研究及数据挖掘，以独立的第三方立场发布严谨客观的研究结果，对以下发布的研究结果拥有版权及最终解释权，欢迎引用但请注明来源，若有疑问欢迎致电010-82101432转研究部门咨询。

　　白糖：11/12年度进口预期300万吨

　　产量方面：布瑞克经过调研和分析，维持之前对2011/12榨季我国食糖产量1175万吨的判断，与官方统计数据1150万吨略有出入。

　　6月份，我国甘蔗产区降雨增多，绝大部分蔗区无旱情，但是持续降雨不利于田间管理。据了解，目前广西甘蔗整体长势不佳，一是由于桂中北前年霜冻对宿根影响较大，二是由于今年四月干旱对蔗苗生长不利。广东方面生长情况较为乐观。本月下调广西食糖产量15万吨至700万吨上下，2012/13年度我国食糖产量预估1265万吨。

　　进出口方面：5月份我国进口食糖25万吨，2011/12榨季我国已累计进口食糖231万吨，高于上榨季全年206万吨进口量，其中1-5月份累计进口106万吨，仍有80万吨的配额内进口空间。布瑞克小幅上调11/12榨季食糖进口量10万吨至300万吨。后期仍需密切关注国际大宗商品价格变化情况、进口盈利窗口及贸易情况，尤其是巴西食糖生产进度同比放缓30%，港口待装船数量大幅攀升对出口的影响。2012/13榨季我国食糖进口数量展望维持在250万吨的水平。

　　消费方面：11/12榨季，我国甜味剂总的需求规模评估约为1519万吨，较上月减少11万吨。替代品方面，果葡糖浆在价格和使用功效上都表现出一定的优势，扩产扩能迅速。昆明糖会上发改委估测走私糖入关数量不到50万吨，本次调整预计这两部分挤占食糖270万吨的消费空间。2011/12榨季食糖消费1256万吨。2012/13年度，食糖消费展望为1380万吨的预估。

　　库存方面：经过调整，2011/12榨季我国食糖期末库存405万吨，库存消费比32%。2012/13榨季，我国食糖期末库存展望为535万吨，库存消费比展望为39%。

　　棉花：保税区大量压库，进口有望达530万吨

　　产量方面：维持2011/12年度对于我国棉花产量725万吨的预测，6月中下旬，全国棉花基本进入现蕾期，前期天气高温少雨为主，利于棉花光合作用，月末棉花主产区基本都迎来降水，墒情适宜，利于棉花生长，维持2012/13年度产量642.7万吨的预估。若后期江淮、江汉、江南、华南、西南地区东部降水持续，可能会对棉花生长不利，后期将对该因素做具体的评估。

　　进口方面：2011/12年度截止5月份，我国共进口棉花425万吨，同比增加100%，其中168万吨来自于印度，98万吨来自于美国，27万吨来自于澳大利亚。受宏观经济拖累及疲软的棉花基本面影响，ICE棉花价格持续下跌，外棉进口主港报价不断，2011/12榨季我国棉花进口量占全球棉花贸易量的50%以上，加上本年度收储的313万吨棉花，我国将掌握全球40%以上的库存量。本次调整，上调2011/12年度我国棉花进口量100万吨至530万吨。维持上月2012/13年度我国棉花进口量240万吨的预估。

　　消费方面：东盟、美国、日本和欧盟是我国棉纺织品的主要出口市场，东盟市场自身纺织品供应能力增加及竞争力不断增强，美、日、欧深陷各自经济危机尚不能自拔，2011年以来，我国纺织品贸易额快速下降，此外，纺织品出口还面临着国际贸易保护主义升温带来的贸易壁垒的威胁，外销不振。国内方面，经济增速放缓，纺织品内销下滑。同时，纺织行业面临着成本持续上升、机械化水平低、比较效益差的重重困难，生产萎缩在所难免。本月，下调2011/12年度我国棉花消费量20万吨至850万吨的预估。

　　库存方面：综上2011/12年度我国棉花期末库存预期上升至526万吨，库存消费比回升至62%。2012/13年度我国棉花期末库存展望为488万吨，库存消费比展望为53%。

　　生猪：3季度猪价预计将持续走高

　　能繁母猪存栏：1-4季度均维持6月初初能繁母猪4880、4835、4840、4860万头判断，农业部公布的5月份能繁母猪数量为4945万头。

　　补栏仔猪：本期维持6月初对1-4季度补栏仔猪存栏判断，分别为16,633、18,701、19,350、19,158万头。其中1季度补栏仔猪数量最少，仅为16633万头，主要因素为今年1-3月份阴雨天气，仔猪腹泻及其他复合病情造成死亡偏高，造成仔猪供应偏少，当时猪价持续下跌，而仔猪价格仍处高位，侧面表明了当时仔猪供应偏少，3月末至4月份30斤体重外三仔猪价格达到600-700元/头。6月末30斤体重内三仔猪价格为350-400元/头，外三价格在480-550元/头。

　　定点屠宰数量：维持6月初对各季度定点屠宰量判断，分别为5,750、5,600、5,400、5,800万头。

　　出栏总量：维持6月初判断，其中3季度出栏数量偏少，主要因为今年1季度新生仔猪死亡率较高，8月份后国内气温逐步转凉，猪肉需求增加，需求增加与供应减少重叠，有利于带动3季度猪价回升。

　　期末生猪存栏：维持6月初判断，主要因素前期判断情况与无明显变好，仔猪存活率增加，母猪生产正常。

　　仔猪供应/出栏比：维持6月初仔猪供应/出栏比，1-4季度仔猪供应/出栏比分别为90.5%、103.8、116%、104.3%

　　综述：预计2012年全年出栏量为71435万头，维持6月判断，出栏方面较全年较去年增加2300万头，新增增猪饲料684万吨，新增玉米需求在400万吨附近，豆粕120万吨。年度需求表现在1季度需求旺盛，2季度维持较为旺盛需求，3季度需求减少，4季度需求转好。考虑到今年玉米价格高企、饲料企业使用大量的小麦替代玉米，直接增加了小麦需求，减少了玉米需求量，缓和国内玉米供需缺口。截止6月末我国外购仔猪类型生猪养殖每头亏损仍在80-100元，亏损时间已经持续3个月。长时间的亏损加上疫情的影响，3季度出栏猪数量将减少。随着8月份后国内气温逐步转凉，猪肉需求增加，需求增加与供应减少重叠，有利于带动3季度猪价回升，内三元毛猪出栏价格有望在8月份达到16元/斤。

　　玉米：干旱致秋玉米产量预期下调800万吨

　　产量：6月以来，中国西南气象干旱解除，黄淮、江淮气象干旱仍然持续，其中，山东、江苏、河南三省平均降水量52.2mm，较常年同期偏少68%，为1951年以来历史同期最少。持续高温少雨使得华北南部、黄淮、江淮等地普遍出现中度以上气象干旱，其中河南中北部、山东南部、江苏中北部、安徽东北部等地达重到特旱，导致夏播推迟，夏播作物出苗受到较大影响。其中山东省约有20%以上的耕地受旱，重度干旱耕地在4%-7%左右，后期的降雨对干旱现状有一定的缓解，但实际上干旱仍在持续。东北地区在玉米播种期出现了干旱，但由于后期雨水充足及补苗及时，目前形势仍比较乐观。布瑞克本月下调玉米产量至18350万吨，较上月下调800万吨。

　　消费：玉米食用及种用消费基本趋于稳定，维持上月2011/2012年度1475万吨的预估不变。近期玉米主产区东北及华北地区粮源有限，6月下旬国内玉米价格出现了较为明显的涨幅，深加工行业大部分子行业继续亏损，部分小型企业开工率下滑，多数大企业仍然维持开工，由于小企业占有的市场份额很小，不足10%，深加工企业总体开工情况仍然比较稳定。预估11/12年度玉米工业消费为5500万吨，维持上月预估不变。农业部公布的5月份生猪存较去年同期增长1.8%，预计对玉米的需求量不会减弱，玉米供需偏紧形势难改。年度内玉米饲用消费增长幅度有限，同时预计未来小麦还有一定替代空间，饲料维持上月11500万吨的预估不变。 随着养殖行业及玉米深加工行业的发展，预计2012/2013年度玉米工业消费及饲用消费都会有所增长。预估12/13年度玉米饲用消费为11800万吨，维持上月预估不变。深加工企业仍在不断扩张，预估2012/2013年度玉米工业消费为5600万吨，维持上月预估不变。

　　进出口： 2011年10月到2012年5月，中国玉米累计进口300万吨，出口7.4万吨，6月份开始，由中储粮和民间私营企业的进口玉米将集中到货 。国内玉米本年度供需紧张，前期美国玉米价格颇具优势，近期美玉米进口完税价不断上涨，预估2011/2012年度玉米进口量会达500万吨，维持上月预估不变。预估11/12年度出口量为10万吨，维持上月预估不变。

　　从玉米供需紧张的格局可以预测，未来我国或会成为玉米净进口国家，2012/2013年度预计玉米进口量会达到600万吨，维持上月预估不变。出口量预估为5万吨。

　　库存消费比：2010/2011年度玉米库存消费比为17.0%，预估2011/2012年度玉米的库存消费比为19.3%，预估2012/2013年度玉米库存消费419.2%，较上月下调4.2个百分点，主要源于该年度玉米减产的预估。

　　大豆：苗情糟糕，国豆产量或跌破千万吨

　　产量：国际方面，美国大豆产区天气干旱，大豆优良率达到历史同期新低48%，产量前景堪忧。南美港口运输及时有发生的劳资问题困扰出口，巴西、阿根廷本年度大豆减产较多，此前美国农业部对该两国产量预期进行几次下调。国际大豆供需偏紧局面加深。国内方面，据布瑞克调查，今年黑龙江大豆优势种植区黑河苗情形势不容乐观，普遍出苗率仅70-80%，部分地区甚至在50-60%。5月份黑龙江大豆主产区缺乏有效降雨，苗期干旱，目前虽得到一定缓解，6月末出现阴雨天气，光照不足，目前该区大豆处于进入开花期，对光照、水分等要求较高，天气因素及早期苗期差将对未来产量造成影响。11/12年度已接近尾声， 12/13年产量下调100万吨至1000万吨。

　　进口量：截至5月份，我国11/12年度已进口大豆3835万吨，5月份进口量为528万吨，根据商务部船期预报监测值，6月份预报到港量679万吨，本月预报到港已在460万吨，未来2个月是我国大豆需求旺季，布瑞克此前预估11/12年度进口量5600万吨，符合预期，保持预估不变；据布瑞克调查，今年黑龙江大豆优势种植区大豆主产区黑河苗情形势不容乐观，普遍出苗率仅70-80%，部分地区甚至在50-60%。，播种面积也大幅减少，12/13年度大豆继续大幅减产可能性极大。由于油脂的刚性需求，缺口更多靠进口来补充。本月对12/13年度进口预估上调至6000万吨，增加100万吨预估。

　　消费量：国产豆为非转基因豆，主要用于榨油、豆制品及其他方面消费。近年来早餐消费及食品工业增速不断加快，对豆制品消费增加，国产豆生产成本与国际大豆相比完全没有优势，压榨消费不断向进口豆迁移，而豆制品及早餐消费增速较快将不断吞噬国产豆压榨消费量，未来，我国大豆进口很可能会再次出现高速增长局面。此前我们预估11/12年国内总需求达到7196万吨，符合预估，本月保持不变；对12/13年度消费方面，上调压榨消费100万吨，食品工业消费量上调20万吨，国内总需求达到7414万吨，较上月预估增加120万吨。

　　期末库存：经过调整后，11/12年度库存保持6月预估1046万吨不变，库存消费比为14.5%；12/13年度库存由727万吨下滑至607万吨，库存消费比下降1.7%至8.2%。

　　国内经济增速放缓，CPI连月出现下滑，央行降息及天量逆回购显示货币政策导向已向保增长倾斜。宏观环境转好的情况下，大宗商品整体反弹趋势明显，大豆基本面整体利多显著，在反弹行情中仍处于主导油厂压榨利润回升未来中长期大豆看涨氛围已形成。

　　豆油：三季度油脂现货有望转好

　　产量：大豆压榨利润6月最后一个星期开始回暖，进口豆已出现盈利，油厂开工情况开始转好。豆粕销量相对较好支撑油厂开工生产，目前现货豆油也出现回升。未来8-9月份是我国油脂消费窗口9-10月份重要的备货期，预计全年豆油厂平均开工率保持在47.5%以上无压力，上月对11/12年度压榨量5950万吨预估符合预期，本月保持不变；12/13年压榨量上调后豆油产量调整为1128万吨。

　　进口量：截至5月份我国已进口豆油74万吨，商务部到港预报监测6月预报到港豆油17.53万吨，下月预报到港2.55万吨，本月及下月预报装船量在40万吨以上，大豆价格上涨速度较快及消费旺季到来生产及周转问题，豆油进口量仍有望增加。11/12年度豆油进口量本月预估值上调10万吨至130万吨。对12/13年度豆油进口量则维持此前预估150万吨不变。

　　消费量：豆油压榨利润近期虽现货价格回升出现回暖，进口豆压榨利润增加至70多元/吨，在价格上涨的预期下，贸易商或增加备货。此外，进入夏季，棕榈油消费进入旺季，调和油中豆油比例将下降，但国家对食品安全管控力度加大，棕油替代比例不会过大。基于上述，本月对豆油消费量11/12年度预估1245万吨上调5万吨至1250万吨。对12/13年度预估保持不变。

　　库存：经过调整，11/12年期末库存调整为164万吨，较上月调整增加5万吨，库存消费比13.11%，较6月调整微增0.35%；12/13年度期末库存为140万吨，较上月调整增加24.7万吨，库存消费比10.76%，较6月调整增加1.90%。

　　豆粕：饲用消费预期小幅上调

　　产量方面： 2011/12年度：目前进口大豆压榨利润有所回升，利润空间在40-70元/吨左右，油厂开工热情不高。维持上月判断，11/12年度大豆入榨量仍为5950万吨不变，维持上月豆粕产量4643万吨不变。

　　2012/13年度：虽然国家最近出台政策，限制了油厂产能盲目扩张，但总体来看随着我国人口增长和经济的快速发展，豆油需求将使大豆入榨量总体呈增长趋势，因此，上调12/13年度大豆压榨用量100万吨，达6100万吨，豆粕产量4758万吨。

　　消费方面： 2011/12年度：饲用消费方面。根据农业部数据，2012年5月生猪存栏数46120万头，比上月小幅减少185万头，减幅0.4%。能繁母猪数量比上月减少0.1%。近两月，猪肉价格虽出现小幅反弹一定程度刺激了出栏数量，但猪市整体低迷现状尚未扭转，压栏肥猪较多，短期依然利好豆粕需求，特别是随着后市生猪、水产养殖旺季的临近，7-8鱼粉饲料企业采购意愿将有所增强。此外，美豆季节性炒作导致的月末价格上行，追涨心态也会间接刺激豆粕需求。从长期来看，随着龙头企业规模化养殖进程的加快，也会对豆粕市场形成支撑。综合考虑，上调豆粕饲用消费量预期50万吨至4530万吨。

　　2012/13年度：饲用消费方面。虽然今年禽畜类价格回落会对养殖业带来一定影响，但随着我国经济发展以及城镇化进程的加速，对畜禽产品的刚需仍将加大，畜禽养殖总体规模将保持增长。所以，仍看好12/13年度饲用消费，维持上月豆粕饲用消费量为4800万吨不变。 

　　进出口方面：

　　据海关数据统计，2012年1月至2012年5月豆粕进口量39050.042吨。其中，5月份中国豆粕进口量为4207.940吨，金额总计2567867美元，平均单价610美元/吨，上月进口量为290吨，环比增加1351%，较2011年同比减少35.6%。本月，季节性天气炒作利好豆粕价格，豆油利润依然较低致油厂挺价意愿较强，后市进口量是否会大幅增加还取决于国内豆粕价格是否会继续上行，但仍有待于观察。综上所述，暂维持上月豆粕进口量30万吨不变，维持出口30万吨不变。

　　库存及消费比： 2011/12年度库存消费比为12%。2012/13年度库存消费比为10.4%。

　　菜籽：国产菜籽增产潜力有限

　　产量：冬菜籽临储收购进入高潮，国内制定临储收购价为2.5元/斤，较去年显著提高。本年度冬油菜产量整体较好，主产区湖北、安徽、江苏菜籽产量相对稳定，部分地区单产下降。本月产量维持6月调整不变，11/12年度产量为1070万吨，12/13年度产量预估保持1120万吨不变。

　　进口量：菜籽11/12市场年度已结束，本月对11/12年度进口量做修正，菜籽进口量修正为218.8万吨，布瑞克此前预估菜籽11/12年度进口量为220万吨，较实际值少1.2万吨。菜籽沿海压榨产能的集中布局表明，未来我国油菜籽生产潜力在不断减弱，依赖进口菜籽或将成为国内菜籽市场供应的一大途径。本月对12/13年度进口量增加10万吨至240万吨。

　　压榨量：本月对11/12年菜籽入榨量保持1270万吨预估不变，目前菜籽小包装油在内地大城市推广力度加大，对菜籽油需求加大，本月上调12/13年度菜籽入榨量10万吨至1310万吨。

　　期末库存：经过调整，布瑞克认为，7月11/12年度菜籽期末库存将达到29.4万吨，较6月预估增加1。2万吨，库存消费比为2.23%，增加0.09%；12/13年度期末库存为32.3万吨，较6月预估增加0.2万吨，库存消费比为2.38%，减少0.11%。

　　菜籽油：国产菜油比例继续下降

　　产量：菜籽入榨量调整后，菜籽油产量相应做出调整。本月11/12年菜油产量预估保持不变。12/13年度菜油产量上调3.6万吨，至471.6万吨。

　　进口量：11/12市场年度已结束，本月对进口量做出修正，11/12年度进口量修正为56.4万吨，较此前预估550万吨存在1.4万吨差异。近年来我国进口菜籽油量：较少，一般进口菜籽加工生产菜油，此前对12/13年度菜油进口做出50万吨的预估符合预期，保持不变。

　　消费量：菜油是一种高品质的油脂，随着国人食品安全及营养意识提高，传统在长江中下游消费的菜油在北方也得到不断推广。对11/12年菜油消费量增加10万吨，达到520万吨；12/13年菜油消费保持此前550万吨预估不变。

　　期末库存：经过上述调整，预估11/12年度菜油期末库存为113万吨，下滑8.6万吨。库存消费比为21.71%，下滑2.11%。12/13年度菜油期末库存调整为84.1万吨，较6月预估下滑5万吨；库存消费比为15.28%，下滑0.9%。

　　棕榈油：马来棕油产量下滑，中国进口需求或增加

　　进口量：截至5月份，我国已进口棕榈油398万吨，5月份进口量为37万吨，商务部船期预报显示，棕榈油预报到港6-7月总量近60万吨，未来2个月是棕油消费旺季，此前预估11/12年度的590万吨进口量符合预期，保持不变；12/13年度进口量暂调整为610万吨，较本月预估增加20万吨。

　　消费量：本月预估11/12年度消费量595万吨保持不变；对12/13年度消费量预估为620万吨。

　　期末库存：经过调整，11/12年度期末库存调整为33.8万吨，较6月预估下调5万吨，库存消费比为5.68%，较6月预估下调1.18%；12/13年度期末库存预估为23.8万吨，较11/12年下降10万吨，库存消费比为3.84%。

　　稻谷：关注中晚稻生长进度

　　产量：目前东北地区处于返青至分蘖期；江淮东部、江南东部、华南东北部处于出苗至移栽返青期；江汉、江淮西部、西南地区大部处于分蘖期，对天气反应敏感。 6月下旬东北地区气温偏低，对早籼稻分蘖有一定影响，江淮、江汉持续高温少雨，不利于中稻播种；同时今年病虫害较严重，预计对早稻产量将会造成一定损失。布瑞克预估12/13年度早籼稻产量为3200万吨，较上月小幅下调12万吨，主要因为6月份湖南及江西地区降雨不均匀，局部地区出现内涝，部分地区偏旱。

　　消费：由于消费结构的多样化，稻米食用比例或会略有下降，总体上食用消费变化幅度有限。稻米饲用消费基本趋于稳定。工业消费增幅甚微，2011/12年度稻谷国内消费为19500万吨。

　　进出口：2011年10月到2012年5月中国稻米累计进口量为107万吨，出口量为38万吨。预计2011/2012年度中国稻米进口量为150万吨，较上月上调50万吨；出口量为80万吨。维持上月预估不变。

　　库存消费比：国内稻米供应充足，稻谷库存消费比在2011/2012年度会达到34%，上升2个百分点；早籼稻由于供需偏紧，库存消费比不断下滑，库存消费比在2011/2012年度预计会下滑至16%，预估2012/2013年度会继续下滑至14%。

　　小麦：减产疑云笼罩，官方增产说法待落实

　　产量方面：本月，国内主产区小麦收获接近尾声，大部地区基本结束，由南向北小麦已经陆续批量上市交易。全国春小麦产区大部分已进入抽穗阶段，局部乳熟。今年春麦区雨水普遍较多，但是否对单产形成影响尚待观察。5月底，美国农业部预测中国2012年小麦产量为1.2亿吨；联合国粮农组织(FAO)预测中国2012年小麦产量为1.155亿吨。6月份，中国国家粮油信息中心，将2012年中国小麦产量由1.203亿吨下调至1.18亿吨。

　　今年冬小麦收割前主产区出现较大范围的阴雨及病害改变了丰产水平，导致河南、安徽、江苏、山东、湖北部分地区的小麦出现不同程度减产。通过本公司调查，主产区高产地块产量超过550公斤/亩，受灾害影响较多的产量不足300公斤/亩，较上去年减产2%-10%不等。

　　综上考虑，下调2012/2013年度小麦产量500万吨，达11223.6万吨(单产312公斤/亩，收获面积35973.1万亩)。

　　消费方面：本月，普通小麦市场受主产区相继启动最低收购价预案、临储拍卖底价提高、饲用需求稳定的影响，小麦的收购价格维持相对高位。前一阶段，由于北方主产区玉米集中上市力度加大，玉米价格大多止涨趋稳，部分地区价格甚至平稳偏弱，但随着6月用粮企业补库增加，农户手中余粮售完后市场供应量开始减少，玉米价格已止跌反弹，玉米与小麦价差达到300-400元，高性价比使规模化养殖企业小麦饲用消费热情再度高涨，差价的存在或将使之成为常态。今年多元化主体收购，养殖企业或成为小麦收购市场的新力量。综上考虑，上调2012/2013年度饲用消费量500万吨，达到1500万吨。维持上月2011/2012年度饲用消费量不变。后期关注小麦、玉米两大品种季节性供求、价格变动、养殖业需求等综合影响。

　　6月各地小麦行情平稳运行，新麦上市品级低于预期，农户存粮意愿降低，售粮积极，短期新麦上市量较多，市场供给宽松。面粉消费维持较低水平，大型面粉加工企业开工率较高，但多以消耗库存及进口麦进行生产，中小型企业开工率则进一步降低，食用消费基本稳定。所以，制粉消费、种用消费、工业消费均维持上月预估不变。

　　进出口方面：根据海关统计，2011年6月至2012年5月小麦进口量295.76万吨，略高于本机构对2011/2012年度进口量280吨的判断。5月我国小麦进口量为55.66万吨(其中从澳大利亚进口34.56万吨，美国11.55万吨，加拿大5.78万吨，哈萨克斯坦3.17万吨，法国0.6万吨)，同比增加530%。2012年1—5月累计进口197.11万吨，同比增加170.01万吨，增幅627.3%。本月小麦进口较上月有明显增加，主要缘于入市新麦品级低于预期，进口优质、饲用小麦依然具有较好的性价比，后市进口仍会延续良好走势。所以，上调2012/2013年度小麦进口量50万吨，达到300万吨。2012/2013年度小麦出口量维持20。目前，我国小麦进口主要以进口优质小麦和饲用小麦为主，主要由于现阶段进口小麦相比国产小麦在品质、价格上都具有一定优势。

　　库存及消费比：库存方面。2011/2012年度小麦库存消费比43.2%，比上月增加0.2%。2012/2013年度小麦库存消费比预估值37.8%，比上月减少9.6%。