市场人气散淡 反弹似近尾声

　　金百临咨询 秦洪

　　究竟该如何看待如此走势？市场的短线机会究竟在何方？

　　昨天A股市场出现了震荡中重心有所下移的走势。但是，上证指数走势也显示出，2200点一线的支撑力度依然强劲，而且，银行股、有色金属股以及煤炭股等指标股均有相对活跃的态势。这似乎表明A股仍将维持着窄幅震荡的格局。

　　那么，究竟该如何看待如此走势？市场的短线机会究竟在何方？

　　行情活跃度降温

　　就昨日盘面来说，其实多头是占据上风的，因为指标股、人气股纷纷转强。其中，银行股的宁波银行，煤炭股的国投新集等个股均一度大幅走高，摆出冲击涨停板的态势。理论上，短线A股的走势很快就将变得乐观起来。但可惜的是，市场对上述这些主力拉升品种的认同度似乎并不高，从而使得它们在拉升过程中缺乏后续跟风买盘，所以，这些个股纷纷无奈地在日K线图留下一根有长长上影线的中阳K线。大盘也因此微跌收场。

　　之所以如此，可能主要是因为两个因素。一是市场存量资金有限，而无论是宁波银行等为代表的银行股，还是国投新集所代表的煤炭股，均是大市值品种，所以，目前有限的存量资金显然难以驱动这些品种持续涨升。二是存量资金对此类个股的涨升趋势持有较大的分歧，主要是因为整个经济政策导向尚未出现拐点。货币宽松、积极财政政策的导向均未明朗。在此背景下，大多数资金对此类个股的拉升持观望态度，此类个股显然难以持续强势。

　　更为重要的是，由于当前增量资金不愿意进场，所以，市场的资金面是相对封闭的。因此，部分资金转身拉抬银行股、煤炭股、有色金属股、地产股等品种时，就必然会使得医药股、食品股乃至酿酒股的资金面趋于紧张，从而使得此类个股出现了回落的态势。其中，华润双鹤等个股更是跌幅居前。如此的盘面资金动向，就使得指数虽然因银行股的企稳而企稳，但行情活跃度却因为医药股、食品股、饮料股的降温而降温。

　　大盘难有作为

　　正因为上述盘面特点，分析人士认为，大盘短线仍难有大的作为。

　　从媒体诸多信息中也可以看出，当前经济下行仍未现底部，部分工程机械行业龙头上市公司甚至开始裁员，这说明强周期性上市公司的现金流开始趋于紧张。而经济下行趋势仍未现拐点，在此背景下，就意味着强周期性上市公司业绩下行仍未现拐点。在此背景下，强周期性个股在近期虽然有外围市场反抽等短线题材的刺激，但就中期趋势来说，仍难现拐点。

　　不过，毕竟此类个股的静态估值优势有所显现，尤其是银行股，所以，此类个股急跌的空间也不大，甚至不排除成为护盘资金的护盘工具，昨日盘面就有舆论称汇金增持银行股。所以，在银行股等品种静态估值优势的驱动下，上证指数可能会呈现“涨不动，但也跌不深”的局面。

　　因此，预计部分活跃的存量资金会继续在稳住指数的同时，寻找题材催化剂而大肆做多。比如说，昨日盘面就显示出，因为核电重启的消息刺激，沃尔核材等个股出现在涨幅榜前列。再比如说，食品安全信息的强化，使得华测检测、新莱应材等个股涨幅居前。与此同时，百临全息金融博弈模型也显示出，半年报业绩浪已激起诸多小浪花：昨日的百润股份继续涨停板，而率先公布2012年半年报业绩的远方光电等个股也十分强势。

　　综上，指标股护盘所带来的底气或将成为活跃资金出击的底气源泉。受此影响，大盘仍有一定的投资机会。

　　注意控制仓位

　　在操作中，建议投资者注意控制仓位。当然，短线感觉较好的投资者仍可适量出击短线投资机会，尤其是符合市场发展趋势的品种。就目前来看，一是半年报业绩浪品种，像反周期的宝通带业等个股仍可跟踪。二是新股与次新股依然强势不减，可跟踪。三是食品安全受益品种，华测检测、新莱应材等个股可关注。

　　此外，持续下跌目前估值优势渐显的上海绿新、华斯股份等个股也可跟踪。