一德期货7月5日早盘交易提示

　　一德期货早评：暂无方向 郑棉窄幅震荡

　　周三CF1301高开低走， CF1301收盘成交25.8万余手，持仓小幅增加。CF1301收于19415元/吨，跌100元/吨，加仓12580手；7月4日我国进口棉花 (FC Index M)85.15美分/磅，涨0.68美分/磅，1%关税下折算价格13699元/吨，滑准税下折算价格14607元/吨。

　　7月4日，全国棉花交易市场商品棉撮合交易成交15600吨，较上一日增加2160吨，订货量增加5080吨，累计订货133400吨。4日撮合市场普遍高开，盘中震荡走弱，终盘涨跌互现。基本面上，周四美棉市场休市，欧央行将公布最新利率决议，周五美国将公布6月非农就业数据，鉴于两因素对市场短期走势存在不确定性，投机资金目前再进入观望状态。 。

　　周三郑棉高位回落，受制于上方阻力，郑棉暂时将在19200-19700区间窄幅震荡。今日操作建议，轻仓操作，区间内操作，CF1301参考价格区间为19300-19600。

　　作者：一德研究院  易乐 

　　一德期货早评：缩量减仓震荡上行 关注郑糖40日均线压力

　　行情回顾

　　昨日郑糖主力1301合约小幅跳空高开于全天最低位5841点，随后上午一路震荡上行，下午窄幅震荡调整，最高5903点，上涨了1.67%，成交1599904手，持仓636776手，减仓22736手，报收5889点。

　　国际市场

　　印度：印度糖厂协会(ISMA)日前表示，估计拟于今年10月1日开始的12-13制糖年印度的食糖产量将减产100万吨，至2,500万吨。 巴西：据巴西Williams船务公司本周公布的数据，港口堵塞导致船只出海延误一天，截至本周三的这一周进入巴西港口装运食糖的船舶数量将从此前一周的60艘增加到70艘(包括停靠在港口和等待装运的船只)。伊拉克：伊拉克国家采购机构再度招标寻购5万吨白糖，产地为欧洲、巴西和阿联酋。此次招标截止日期为7月10日，报价有效期延续至7月14日。

　　现货市场

　　昨日柳州批发市场行情震荡整理，本周到期交收的S12071合同报收于6172元/吨，全天上涨54元/吨。受行情震荡整理影响，下午主产区报价不变，各地成交一般或清淡。具体情况如下：

　　柳州：中间商报价6090-6200元/吨，报价不变，成交一般。南宁：中间商报价6200元/吨，报价没有变化，成交一般。制糖集团报价6200元/吨，报价不变，成交一般。湛江：广东糖报价6250元/吨，报价不变，成交一般；加工糖报价6270-6280元/吨，报价不变，成交一般。云南：昆明中间商报价5950-6050元/吨，报价不变，成交清淡；广通中间商报价5910-6020元/吨，报价不变，成交清淡；大理中间商报价5860-6000元/吨，报价不变，成交清淡。

　　操作建议

　　洲际交易所(ICE)原糖期货休市。国内现货批发市场与主产区报价均震荡持稳，成交清淡。昨日郑糖主力1301合约受国际原糖连续高调反弹及商品市场整体走好提振下，开盘即站稳前期阻挡区5820一线之上，随后缩量减仓震荡上行，部分前期空单离场。操作上，SR1301短线偏多交易为主，关注40日均线压力。

　　作者：一德研究院  李晓威 

　　一德期货早评：资金推动型 焦价高开高走

　　周三主力j1209合约高开高走，震荡幅度有所收窄，最终收于1752点，上涨28点，涨幅1.62%，减仓664手。近期焦价受多头资金买盘推动，持续反弹，持仓维持在10万手以上，成交居高不下，种种迹象表明焦炭合约颇受市场青睐，且港口和市场价格有企稳迹象，天津港一级冶金焦上涨10元/吨，但钢厂依旧维持消极采购态度，通过降价转移经营风险，整体看焦价定义为超跌反弹，资金推动型行情，需关注持仓的变化，短线多头操作，管制1770压力。

　　现货市场：部分地区相继降价，唐山地区准一级冶金焦厂价1870-1930元/吨，二级到厂价1760-1810元/吨；太原一级冶金焦车板价1780-1800元/吨，二级冶金焦出厂价1680元/吨，天津港焦炭现货一级冶金焦报价1960元/吨，上涨10元/吨。

　　作者：一德研究院  田立超

　　一德期货早评：市场行为趋谨关注万元关口支撑

　　【今日关注】：关注主力合约L1209万元关口支撑。

　　【市场分析】：

　　行情回顾：昨日主力合约L1209大幅跳空高开于万元整数关口上方，多方发力小幅震荡上行至10100，后在其附近高位盘整，多空双方争夺较为激烈，近午盘小幅下挫，午后震荡走低，终报收万元整数关口。持仓方面，多空双方均有减仓行为。空方两倍于多方。隔夜，美原油微幅收跌。

　　现货市场：华北地区：齐鲁化工城PE市场报盘上涨，天津PE市场报盘上涨；华东地区：上海PE市场有价无市现象明显，余姚PE市场高报商谈成交，杭州PE市场报价继续上扬；华南地区：顺德PE市场报价继续上调，汕头PE市场报价上调。农膜旺季逐步开启，但现货需求尚未明显改善，市场炒作情绪却有升温。

　　策略分析：西班牙拟推出300亿欧元的新紧缩方案，欧元区6月PMI终值升为46.4，高于初值，市场普遍预期欧洲央行会议将推出相关宽松政策；我银监会有关人士表示，新的流动性监管标准即将出台，75%存贷比有望取消，此外，继上周逆回购之后，央行再度实施逆回购，累计释放资金达2680亿元。现货报价坚挺对于连塑支撑较为明显，今日关注万元关口支撑力度，建议短线波段操作，轻仓为上，运行区间：9950-10050元/吨。

　　作者：一德研究院  贾秋翌

　　一德期货早评：沪胶冲高回落 短期存在调整需求

　　【今日关注】：关注24000点压力位。

　　【市场分析】：建议短线波段操作，今日运行区间： 23500-24200元/吨。

　　行情回顾：昨沪胶RU1209合约开盘后即保持强势，震荡冲高24210点，后空方发力，沪胶回落，收于23915点。持仓方面：RU1209多空双方均小幅减仓，成交量较前一交易日有所减少，市场人气有所降低。日胶12震荡走高，小幅收阳；昨美国金融市场休市。消息方面：欧元区6月服务业采购经理人指数终值为47.1；德国6月服务业采购经理人指数(PMI)终值低于市场预期，服务业经济活动终止了连续8个月的扩张态势；中国6月汇丰服务业采购经理人指数降至52.3，是近10个月低点，经营活动仅轻微增长。

　　现货市场：上海市场报价继续上涨，下游采购谨慎，成交商谈为主，海南标一在24300元/吨，涨500元/吨，云南标一报价在24400元/吨，云南标二在22700元/吨左右，上调100元/吨，泰国三号烟片含税26200-26500元/吨；芒街越南3L不含税报价在18600-18700元/吨左右，小幅上涨；青岛保税区(泰国RSS3)3270-3280美元/吨， (马来西亚SMR20)3080-3100美元/吨，小幅上涨。总体来看，现货市场价格均出现不同程度的上涨。

　　操作分析：近期沪胶反弹力度稍大，主要得益于欧盟峰会结果以及市场对各大央行出台经济刺激政策的预期，加之合成橡胶价格坚挺，很大程度上支撑沪胶价格走高，但天胶基本面并未有较大改善，RU1209短期存在调整需求，若无进一步重大利好刺激，沪胶短期或将维持震荡盘整，建议短线波段操作，今日运行区间： 23500-24200元/吨。

　　作者：一德研究院  贾秋翌

　　一德期货早评：期螺震荡收高  考验4100压力

　　n   行情回顾：

　　昨日rb1210合约震荡收高，最高4099，最低4062，最终收于4089点，较前一交易日结算价涨0.52%。

　　n   市场要闻：

　　欧洲央行和英国央行均将在周四宣布最新的利率决策，市场普遍期待欧洲央行将会调降关键利率25个基点，英国央行也被认为将会启动新一轮量化宽松项目。

　　国际货币基金组织(IMF)3日将2012年美国经济增速预期从4月份时的2.1%下调至2%，将2013年增速预期从2.4%下调至2.25%。IMF警告称，美国经济复苏依然疲软，并面临多重下行风险，其中包括“财政悬崖”的威胁和欧债危机恶化的挑战等。

　　n   现货市场：

　　全国25个主要市场HRB400 20MM螺纹钢平均价格4185元/吨，与上一交易日价格相比-9；青岛港63.5%印度粉矿价格为1000-1010元/吨，与前一日相比持平；天津港二级冶金焦1850元/吨，持平；波罗的海国际干散货海运指数为1063，与前一日相比+50。

　　n   策略分析：

　　昨日rb1210合约震荡收高，收复10日均线，4100一线承压回落，涨幅收窄。欧洲央行与英国央行宣布利率决议在即，不确定性增强，市场态度转为谨慎，震荡调整概率较大。操作上，暂时观望为宜，关注4100一线压力。

　　作者：一德研究院  韩业军

　　电话：(8622)58298748-801

　　一德期货早评：欧、英议息决议前市场反应谨慎 贵金属窄幅调整

　　n   行情追踪

　　隔夜纽约COMEX-8月份交割的黄金期货报收于1615.7美元/盎司，较前一交易日下跌0.37%，最低1612.0美元/盎司，最高1620.7美元/盎司。隔夜纽约COMEX-9月份交割的白银期货报收于28.11美元/盎司，较前一交易日下跌0.62%。

　　昨日上海黄金期货主力合约au1212最高价333.87元/克，最低价332.80元/克，报收于333.30元/克，上涨0.89%。上期所白银期货上市主力合约ag1209报收于5948元/千克，最低5932元/千克，最高5979元/千克，上涨1.33%，成交13万余手，持仓减少6112手，至61944手。

　　美元指数报收于82.20点，较前一交易日上涨0.48%。欧元美元报收于1.2526，较前一交易下跌0.64%。

　　纽约商品交易所8月交货的轻质原油期货价格小幅收低，至收盘下跌0.68%，至每桶87.06美元。

　　美国由于独立纪念日市场休市，欧洲股市多数小幅调整。德国DAX 30指数下跌0.31%，收报6557.82点。法国CAC 40指数下跌0.11%，收报3267.75点。英国伦敦金融时报指数下跌0.20%，收报5676.08点。

　　n   市场要闻

　　欧洲央行将于周四公布利率决议，由于欧洲央行行长德拉基在6月利率会议上暗示已在讨论降息来促进经济，市场普遍预计欧洲央行将极有可能下调基准利率25个基点至0.75%。周四英国央行也将公布利率决议，英国央行行长周一表示，英国2013年通胀年利率将放缓至2%，并且补充称，欧债危机仍然是对英国经济最大的威胁，英国央行的新一轮量化宽松也已箭在弦上。但是，正与欧盟峰会前悲观的预期一样，普遍乐观的市场预期与实际差距有多大，或者说市场将如何解读确定的消息，让我们拭目以待。

　　全球最大的黄金ETF--SPDR Gold Trust持仓量为1279.51吨，与前一交易日持平。全球最大的白银ETF—iShares Silver Trust持仓量为9681.63吨，较前一交易日减少4.08吨。

　　n   盘面分析

　　隔夜纽约金在60日线上方窄幅震荡调整，5日线金叉60日线。MACD零轴上方红色动能柱继续变长，KDJ指标继续向上发散，指向多方。

　　隔夜纽约银盘中一度下探20日线支撑，收盘收在了40日线附近。MACD零轴上方红色动能柱继续变长，KDJ指标继续向上发散，指向多方。

　　美元指数选择向上攻击，几乎收复所有均线，暂时受阻于10日线。日线MACD零轴下方绿色动能柱开始变短，KDJ指标开始拐头向上。

　　n   操作策略

　　贵金属方面，短线维持一个多空均势状态。对于黄金须密切关注60日线的支撑，作为前几次反弹夭折的最大阻力，60日线的有效站稳仍为反弹继续的关键。美元指数方面，短线向上拉升使得形态再度走好，从K线组合看，两阳夹一阴的走势也预示指数短线仍有向上动能，则下一个阻力位置则是前期高点82.87点。

　　作者：一德研究院  温剑

　　一德期货早评：美元指数上涨，伦铜小幅回调

　　周三LmeS_铜3小幅回调。交投清淡，投资者操作谨慎。美元上涨，且在央行预计会出台刺激措施前锁定近期获利，共同打压期价，导致期价小幅回调。

　　截止收盘，LmeS_铜3收于7720美元/吨，下跌0.83%。

　　经济数据面：有媒体报道援引欧盟官员的话称，由于对西班牙4家银行的审计尚未完成，因此对该国银行业1000亿欧元救助方案的细节可能推迟到7月20日才能确定。在二级市场，西班牙10年期国债收益率上升11个基点，至6.36%。意大利10年期国债收益率也上升11个基点，至5.75%。西班牙周四将拍卖10年、3年和4年期国债。欧元区Markit综合采购经理人数据显示，该地区6月份私营部门活动继续大幅萎缩，尽管速度较5月份放慢。该报告进一步支持了有关欧洲央行(ECB)将在本周货币政策会议上宣布降息的预期。Markit公布的另一报告显示，英国6月服务业增长减速。欧洲央行周四将召开货币政策会议，市场普遍预期该行将宣布降息，多数经济学家预期将降息25个基点，至0.75%的创纪录低位。

　　库存：LME铜库存减少1650吨，至253525吨。

　　操作上，沪铜1210前期多单继续持有。

　　作者：一德研究院  吴玉新

　　一德期货早评：欧美重要信息公布前市场谨慎观望，伦铝小幅回落

　　LME基本金属周三收盘下跌。因投资者在周四欧洲央行(ECB)公布利率决议及周五美国非农就业数据出炉前仍持谨慎态度，盘中交投清淡。隔夜LME铝多头获利兑现，小幅回落。因此，今日国内沪铝料将震荡整理，在未出现明确的政策面指向前，短期反弹格局延续。

　　截止收盘，LME铝收于1956美元/吨，下跌0.76%；沪铝1210收于15645元/吨，上涨0.94%；上海A00铝现货均价15720元/吨，上涨150元/吨。

　　基本面：由于周三是美国独立日假期，金融市场均处于休市状态，也使得欧股市场的交易量出现了较大幅度的减少。刚刚辞职的巴克莱银行首席执行官被英国议会传召接受质询，使得多家重要银行涉及伦敦银行同业拆借利率操控问题的后续发展吸引了投资者注意力，主要银行股受影响下跌，欧股主要市场金融板块下挫。欧元区Markit综合采购经理人数据显示，该地区6月份私营部门活动继续大幅萎缩，尽管速度较5月份放慢。该报告进一步支持了有关欧洲央行(ECB)将在本周货币政策会议上宣布降息的预期。

　　库存变化：LME铝库存减少6850吨，至4805775吨。

　　操作上，沪铝1210日内区间15450-15650元/吨。

　　作者：一德研究院  许  可

　　一德期货早评：总持仓量屡创新高  多空分歧持续增大

　　【今日关注】:日内关注主力IF07合约下方5日线支撑及上方10日均线压力

　　【市场分析】:

　　股指期货方面，昨日早盘主力IF07合约小幅高开，全天整体呈现冲高回落态势，成交量继续维持在40万手的较高水平。截止收盘，主力IF07合约报于2469.6点，上涨2.2点，涨幅0.09%，其它三合约也均呈冲高回落态势。持仓方面，期指四合约总持仓量在本周一创上市以来新高后， 昨日再创历史新高，较前一交易日增加1349手至77976手，其中主力IF07合约增加483手至57457手，多空分歧持续加大，短期面临方向选择。中金所公布的多空主力持仓数据显示，昨日主力合约IF07前20位多头增仓656手至39442手，前20位空头增仓1258手至48623手，净空持仓较前一交易日增加138手至9181手的较高水平，短期空头势力依然占据优势。消息面，德国6月服务业采购经理人指数(PMI)终值低于市场预期，服务业经济活动终止了连续8个月的扩张态势； 由于新接订单增幅减弱，汇丰中国6月服务业采购经理人指数(PMI)降至10个月低点，经营活动仅轻微增长。从技术上看，5日均线翘头向上，MACD有金叉趋势，IF07连续3个交易日在5日均线获得较好支撑，但也两度上攻10日均线受阻，暂时多空处于弱平衡状态，短期或仍将在此区域震荡蓄势。操作上，日内继续关注主力IF07合约下方5日均线支撑及上方10日均线压力，波段操作。

　　大盘方面，沪市昨日早盘小幅走高后震荡回落，午后在前收盘价下方窄幅震荡，成交量大幅萎缩。截止收盘，沪指报2227.32点，下跌1.88点，跌幅0.08%；深指报9569.16点，下跌38.17点，跌幅0.40%，两市共计成交约1153亿元。板块方面，受国务院正式批复前海开发开放政策利好刺激，前海概念股较为活跃。从盘面看，市场人气依然不足，短期反弹量能仍需继续聚集。操作上，关注沪指10日均线压力及突破情况，适量参与。

　　作者：一德研究院 李婷婷