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基金半年报揭秘五大牛基隐形重仓股

http://msn.finance.sina.com.cn 2011-08-27 12:56 来源: 金融投资报

  本报记者 宋双

  上半年市场走势震荡,多数基金败下阵来,取得正收益的基金屈指可数,南方隆元、鹏华价值、华夏大盘、华夏策略和长城品牌等基金成为其中的幸运者。而随着半年报披露而现身的隐形重仓股,或是其成功抵御风险的关键。

  金融投资报记者统计发现,华夏大盘十大隐形重仓股中,地产股占据半壁江山,并且均表现出色;而鹏华价值十大隐形重仓股更是表现抢眼,上半年九涨一平。

  海油工程成五只绩优基金第一大隐形重仓股

  上半年大盘蓝筹风格大行其道,净值表现出色的基金几乎都是蓝筹风格。金融投资报记者统计,上述五只绩优基金所持有的50只隐形重仓股,共有7只重合。即海油工程、大秦铁路、交通银行、信达地产、华侨城A、深天健和国投中鲁,7只个股分别被两只基金共同持有。但第一大隐形重仓股海油工程上半年大跌20.74%,南方隆元和长城品牌合计持有该股高达8173万股。其中南方隆元已较去年底减持超过1亿股,而长城品牌持有该股与去年持平,上半年已浮亏5353万元。

  而按照持股数量排名,五只基金合计前十大隐形重仓股分别为海油工程、大秦铁路、农行、国电电力、日照港、交行、中远航运、金地集团、天津港和中石化。其中仅有前两只各有两只基金共同持有。

  南方隆元:

  抓住中船股份“牛尾”

  今年上半年,中船股份股价狂飙70.77%,从18.14元涨至26元。南方隆元二季度抓住了这只牛股的“牛尾”,中船股份该季上涨21.92%。通过与去年年报对比,记者发现南方隆元上半年5只新进隐形重仓股均建仓于二季度。中船股份半年报披露,二季度获得4只基金建仓,除南方隆元之外,还有基金开元、华宝先进成长和长盛同庆,共计1822万股。不过4只基金均错过了中船股份一季度40.07%的大涨。而三季度以来,中船股份微跌3.88%。

  南方隆元上半年增持的另外4只隐形重仓股为广船国际、晋西车轴、晋亿实业和中金黄金。4只隐形重仓股在今年一季度表现出色,不过二季度却走势不佳。广船国际、中金黄金二季度分别下跌1.17%和2.43%,晋西车轴跌7.07%,晋亿实业跌16.37%。

  南方隆元另外5只隐形重仓股分别是飞乐音响、海油工程、西飞国际、中国建筑、中国石化,5只个股均较去年底有所减持,减持数量均超过1亿股,西飞国际、中国建筑甚至分别减持了2.09亿股和2.04亿股;此外减持中石化1.91亿股,减持飞乐音响1.67亿股,减持海油工程1.22亿股。股价表现方面,上半年中国建筑上涨17.84%,中国石化上涨2.11%;而海油工程下跌20.74%,飞乐音响跌16.68%,西飞国际跌9.31%。

  上半年,南方隆元持股仅20只,较去年底的30只进一步减少。长期看好大盘蓝筹是其主要持股特征。南方隆元在半年报中表示,“目前,隆元基金保持了相对较高的股票配置,主要是大盘央企蓝筹股。我们认为2008年的金融危机过后,中国经济进入了一个更均衡和更可持续的发展阶段,而30年的自由市场化浪潮过后,政府对经济资源和市场的干预和参与只会越来越多,因此我们看好中国的优势企业,特别是享受政府资源倾斜的大型国企”。

  鹏华价值:

  重点投资家电行业

  鹏华价值十大隐形重仓股相当“给力”,上半年走势“九涨一平”。与去年年报对比,3只新进,分别为金地集团、农行和浦发银行;6只增持,增持数量第一的是国电电力,其次是海信电器,此外还有保利地产、交行、北新建材和福耀玻璃;仅1只减持,即减持大秦铁路252万股。

  大幅加仓的海信电器涨幅第一,达到18.24%。鹏华价值于2010年上半年买入海信电器,当时持有300万股,直至2010年底。今年上半年,鹏华价值开始加仓海信电器,一季度末持仓600万股,二季度末持有1450万股,一跃成为海信电器第四大股东。

  半年报中,鹏华价值特别提出,上半年“家电行业的重点投资对基金净值的贡献较大,特别是格力电器”。格力电器为鹏华价值第六大重仓股,而美的电器为其第一大重仓股。此外,鹏华价值持有的家电股还有小天鹅A650万股和ST科龙1100万股。格力电器上半年上涨31.80%,美的电器上涨6.30%;小天鹅A和ST科龙跌幅却超过10%。

  鹏华价值隐形重仓股中涨幅超过10%的还有保利地产,上涨14.41%;此外大秦铁路上涨9.64%,北新建材涨8.56%,福耀玻璃涨6.91%,农业银行涨6.63%,浦发银行涨4.60%,金地集团涨4.47%,交通银行涨1.10%,国电电力持平。

  鹏华价值认为,“大盘蓝筹股在经过一年多的持续低迷以后终于迎来了转机,由于基金持仓以低价大盘蓝筹股为主,与市场风格切合较好。上半年持仓以银行、地产、家电为主,在食品饮料、医药等消费类方面投资较少。”

  华夏大盘:

  共持有14只地产股

  尽管上半年王亚伟几乎将银行股减持殆尽,但仍然保持着对地产板块的重仓。虽然华夏大盘前十大重仓股中仅有1只地产股广汇股份,但其十大隐形重仓股中,地产股便占据半壁江山,信达地产、京投银泰、华侨城A、泛海建设、万科A尽在其中。3只增持,即信达地产增持104万股,至1700万股;泛海建设增持200万股,至1000万股;万科A增持402万股,至1000万股;1只新进,即华侨城1200万股;1只减持,减持京投银泰300万股,至1200万股。

  5只地产股上半年表现出色,仅泛海建设下跌2.24%,其余均上涨。而京投银泰和华侨城A涨幅均超过15%,分别为18.49%和17.77%;此外信达地产上涨4.08%,万科A上涨4.06%。

  而根据华夏大盘上半年持股完整名单,金融投资报记者统计出其上半年一共持有地产股14只。除广汇股份和上述5只外,还有苏宁环球900万股、华发股份450万股、万通地产746万股、嘉寓股份350万股,招商地产250万股、张江高科267万股、上实发展138万股、光华控股100万股。

  14只地产股中共有3只新进,即华侨城A、嘉寓股份和招商地产;7只增持,泛海建设增持200万股、光华控股增持70万股、广汇股份增持1307万股、华发股份增持350万股、苏宁环球增持100万股、万科A增持402万股、信达地产增持104万股;3只减持,即京投银泰、万通地产和张江高科,分别减持300万股、45万股和232万股。1只持平,即上实发展。

  华夏大盘其余5只隐形重仓股为美尔雅、深天健、交通银行、国投中鲁和丽江旅游。其中,3只增持,即美尔雅、深天健和丽江旅游,各增持800万股、209万股和200万股;1只新进,即国投中鲁;1只减持,大幅减持交通银行3499万股,至2000万股。

  华夏大盘第一大隐形重仓股美尔雅上半年大涨36.63%;而新进的国投中鲁,上半年大涨54%;交通银行微涨1.10%,深天健微跌2.71%,而丽江旅游跌24.11%。

  王亚伟对于银行股的看好似乎已经划上句号。上半年末,华夏大盘仅持有金融保险行业2.89%。而其半年报披露,其持仓明细之中仅剩下四只银行股,分别为交行2000万股、浦发银行650万股、兴业银行336万股、华夏银行49万股。与去年底相比,浦发银行和兴业银行为上半年新进,而交行和华夏银行则为减持。去年底,华夏大盘分别持有交行5499万股,持有华夏银行400万股。金融投资报记者统计,今年上半年王亚伟共卖空3只曾重仓的工行、光大银行和建行,其去年底分别持有7500万股、5000万股和9127万股。

  华夏策略:

  基本复制“大盘”模式

  与去年底相比,王亚伟管理的另一只基金华夏策略,十大隐形重仓股则多为上半年新进。一共新进7只,分别是聚龙股份、国投中鲁、惠博普、天威视讯、嘉寓股份、人福医药和华侨城。另有2只持平,即信达地产和苏宁环球;略微减持深天健0.99万股。

  与华夏大盘一致的是,华夏策略第一大重仓行业同样也是房地产,持仓比例为16.61%。其十大隐形重仓股中共有4只地产股,即信达地产、苏宁环球、嘉寓股份和华侨城A。而在华夏策略上半年持仓明细中,金融投资报记者统计其一共持有地产股13只,即泛海建设300万股、万通地产373万股、招商地产100万股、京投银泰208万股、万科A200万股、华发股份150万股、张江高科99万股、上实发展39万股,与华夏大盘完全重合,仅少一只光华控股,但持股数量远低于华夏大盘。

  另外6只隐形重仓股中,仅有惠博普未出现在华夏大盘持股明细中,另外的聚龙股份、国投中鲁、天威视讯、深天健、人福医药持股数量分别为45万股、621万股、300万股、1000万股和200万股。根据惠博普一季报显示,华夏策略于今年一季度买入138万股,二季度末加仓至208万股。不过惠博普上半年股价微跌1.56%。

  对比发现,华夏大盘和华夏策略十大隐形重仓股中共有4只重合,即国投中鲁、华侨城A、深天健和信达地产。其中,两只基金合计持有数量最高的是信达地产,高达2400万股。

  长城品牌:

  坚守低估值蓝筹

  长城品牌上半年净值上涨3.98%,但相比其他基金的积极调仓,长城品牌却鲜有动作,其十大隐形重仓股中共有6只持股数量与去年底持平,即大秦铁路、华夏银行、中国北车、天津港、日照港和海油工程;3只增持,即中国神话、冀东水泥、中远航运;仅有1只新进,即兖州煤业。

  在与去年底持股数量持平的6只隐形重仓股中,上半年三涨三跌。大秦铁路涨幅最大,为9.64%,而华夏银行和日照港分别微涨1.59%和1.96%;海油工程跌幅最大,为20.74%,此外日照港跌1.96%,天津港微跌0.73%。

  唯一一只新进的兖州煤业创下十只隐形重仓股上半年第一涨幅,涨26.98%。不过根据上市公司季报信息显示,长城品牌或建仓于今年二季度,而其二季度涨幅仅为4.1%,收益相当有限。

  长城品牌增持的3只隐形重仓股中,中国神话涨势最好,上半年上涨25.79%,冀东水泥上涨5.76%。但被其大幅加仓1634万股,至3773万股的中运航运,股价却下跌6.25%。

  整体看来,长城品牌持股十分集中。尽管仓位高达91.66%,但仅分散于6类行业、共30只股票上。金融保险为第一大重仓行业,持仓47.74%;其次为交通运输业15.03%。长城品牌对其投资理念相当自信,其在半年报中表示,“由于我们坚持价值投资,坚定持有低估值的金融、能源、交运、家电、高铁、水泥等行业的蓝筹股,对投资组合只是进行微调,基金净值跑赢指数。2011年上半年,市场总体趋势是蓝筹股的价值回归和题材股的‘挤泡沫’。”

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