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中国水电上市前后机构态度迥异 宝盈配净值却跌

http://msn.finance.sina.com.cn 2011-10-19 07:14 来源: 每日经济新闻

  每经记者 徐皓 发自上海

  昨日上市的中国水电(601669,收盘价5.27元)并未如市场预期地破发,而是逆市大涨,换手率高达94%。而在中国水电看似游资式的凶悍炒作手法下,却不乏机构身影。由于市场一头向下,被动“超配”的宝盈系基金净值反而下跌。

  宝盈系基金超配净值却下跌

  昨日中国水电上涨17.11%,由于此前的被动超配,据记者粗略测算,这单一个股对基金鸿阳净值拉动约在2%左右,对宝盈泛沿海净值拉动在1.2%左右。

  不过,由于大盘整体大跌,对中国水电带来的收益进行 “对冲”,使得宝盈泛沿海净值反而下跌1%。

  在中国水电的发行认购中,宝盈鸿阳证券基金最终获配4011万股;宝盈泛沿海基金最终获配3438万股。由于中国水电配售比例较高,而宝盈系两只基金规模又都不大,所以新股占持仓比例相当高。

  据《每日经济新闻》记者根据基金二季报测算,宝盈泛沿海获配的中国水电市值达1.55亿元,约占其资产净值7.05%。基金鸿阳所获配售的中国水电被动“超配”,约占其资产净值11.85%。

  虽然中国水电首日大涨,但在三个月锁定期中未来的表现仍未有定数,宝盈系两只基金净值波动仍受到其较大影响。

  炒新特征明显

  “中国水电一开盘就表现出明显的‘炒新’特征。”有基金经理表示,在集合成交阶段,先是有大量低价压盘出现,而就在即将开盘的当口,突然报价大幅拉高,将低价盘全部吃掉,中国水电以4.78元,高出发行价6%的幅度开盘。

  随后则是密集的成交,在开盘前十分钟,中国水电换手率就超过了50%。“这是典型的热衷于新股的资金在运作的迹象,之前很多小盘股上市时都出现过类似的情况。”该基金经理表示。

  在他看来,虽然带有“中字头”,但中国水电并不能算真正意义上的大盘股,以发行价计算,中国水电的流通市值也就不到68亿元,“规模跟一些中小板个股差不多,这样的盘子很容易受到炒作资金的关注。”

  开盘一个小时后,中国水电成交量已经下降,而股价则扶摇而上,早盘股价触及6.23元每股的高点,涨幅达38%。午盘后,随着大盘持续下挫,中国水电股价也有所松动,最终收盘报5.27元,首日上涨17.11%,而换手率则高达93.96%。

  机构前后表现不一

  让人意想不到的是,看似游资式的凶悍炒作手法,背后却是机构集聚。

  从交易所公布的交易席位来看,有两家机构席位处于主力买入阵营,分别买入3.09亿元和1.11亿元;此外,中信证券股份有限公司客户资产管理部席位买入8998万元。

  对此,有基金经理表示颇为不解,“从新股认购的情况就可以看出机构的态度,又何以在二级市场上来买进?”

  在新股认购阶段,机构投资者对于中国水电并不“买账”,中国水电中签公告显示,其网下配售比例高达57.3%,使中国水电成为今年配售比例第三高的新股,而网上9.7%的中签率也居于今年发行新股的前列。

  而基金的参与热情也并不算高,共有24家基金公司参与了网下询价,不过有相当部分基金公司只出动了债券基金或单一股基参与。不过值得注意的是,华夏基金(微博)在其中表现尤为积极,共出动八只基金参与申购,共获配1.70亿股。

  就在大多数人从认购情况预估中国水电上市“凶多吉少”的时候,有机构却匪夷所思从二级市场加大了马力。其中就有华夏基金股东方中信证券资产管理部席位。

  炒作冲动压倒一切

  而就在一些机构导演中国水电狂欢的时刻,另一些机构投资人却为中国水电的暴涨而懊恼。

  有基金经理直言不讳地表示,“我希望它破发,并非因为可以逢低吃货,而是在整个资金和市场都如此紧张的时候,不希望中国水电的暴涨释放出错误的信号。”

  也有基金经理表达了同样的担忧,“目前正是博弈的阶段,大家都希望新股发行节奏能慢下来,但主板大股票的逆市大涨,会让市场的融资冲动持续不减,增添政策筹码。”

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