同洲电子业绩180°转变 基金10天抛亿元筹码
http://msn.finance.sina.com.cn 2011-10-24 14:58 来源: 证券日报
三季度，4只主动股基跻身该公司前十大流通股股东名单，10月以来回报率均不及同类平均水准
■本报记者 赵学毅
本周，上市公司三季报披露进入高峰，业绩出乎意料的突变难免令不少公司二级市场的股价“伤不起”。在基金重仓股中，同洲电子正因业绩“红”转“黑”，以基金为首的主力资金“用脚投票”，短短10个交易日有近亿元的资金选择离场，与此同时，股价跌逾18%。
据三季报持仓量估算，跻身该公司前十大流通股股东的5只基金，10天时间账面合计浮亏5168.84万元，其中4只主动管理型偏股基金同期回报率均跑输同类平均水准。
“仅仅过去两个多月，同洲电子前三季度的业绩就出现了如此大幅度的变化，这必然会让投资者担忧。在近期披露的上市公司三季度业绩修正报告中，变脸速度之快的确让人颇为惊讶，这也反映出当下上市公司基本面很不稳定。”北京一电子信息业证券分析师对《证券日报(微博)》基金周刊记者表示，“我们预计，在今年四季度，上市公司的这类变脸之技可能还会继续上演，投资者要擦亮双眼，躲开这些雷区。”
遭机构砸盘 10天跌18%
据《证券日报》基金周刊观察，进入10月份以后，同洲电子一路放量阴跌，截至10月21日收盘，10天的时间该股股价从10.55元跌至8.65元，跌幅达18.01%，6.49亿元的市值蒸发。
股价的狂泻，令重仓基金极为不安，迅速出手抛售。但也有分析师认为，同洲电子的这次下跌就是基金减筹所为。指南针机构密码数据显示，10月以来的10个交易日里，以基金为首的主力资金净卖出该股9558.82万元，持股仓位由之前的29.41%，下降至上周末的25.52%，仓位锐减3.89个百分点。
明细数据显示，10月10日，以基金为首的主力资金已经展开多空争夺战，当天股价上涨0.95%，主力机构净买入该股26.87万元，其中买入额、卖出额分别达1223.71万元、1196.84万元；10月11日，该股下跌4.23%，主力机构减筹势力抬头，净卖出该股423.39万元，其中买入额、卖出额分别达2597.15万元、3020.54万元；10月12日，该股微涨0.98%，但主力机构减筹力度骤增，净卖出该股1578.39万元，其中买入额、卖出额分别达2804.51万元、4382.90万元；10月13日，该股下跌1.46%，主力机构减筹力度稍弱，但争夺更为激烈，当天主力机构净卖出该股730.06万元，其中买入额、卖出额分别高达3871.25万元、4601.31万元；10月14日，该股更是得到机构的大手笔抛售，买入额、卖出额分别4330.50万元、5962.44万元，当天股价下跌2.66%。
接下来的一周，主力机构更是纷纷出局避险。10月17日，以基金为首的主力资金净卖出同洲电子3306.57万元，买入额、卖出额分别高达5479.24万元、8785.82万元，当天股价下跌6.88%；10月18日，该股下跌4.78%，成交量相对萎缩，主力机构买入额、卖出额分别2907.31万元、5037.46万元，但净卖出额仍高居不下，净卖出2130.15万元；10月19日、10月20日，该股急跌趋势有所缓解，涨幅分别为-0.11%、0%，主力资金微量净买入该股86.80万元、229.27万元；但好景不长，10月21日，该股再度得到主力机构的抛售，净卖出101.26万元，当天股价下跌1.14%。
其实，机构砸盘在深交所交易公开信息中也得到印证。10月17日龙虎榜数据显示，同洲电子共成交1431万股，成交总金额为1.32亿元。其中，买入前五席共买进该股1955万元，卖出前五席则合计卖出4689万元。知名游资安信证券广州番禺繁华路营业部、国泰君安(微博)深圳福华三路营业部、五矿证券深圳金田路营业部分列买入前3席，其买入金额分别为547万元、455万元和402万元；而这三家营业部在买入的同时还卖出同洲电子66万元、285万元和14万元。另外，在卖出前五席中还出现了3家机构的身影，3机构共卖出同洲电子3011万元，敢死队成员国信证券深圳红岭中路营业部也卖出该股1235万元。
三季度业绩“红”转“黑”
以基金为首的主力机构之所以砸盘，与同洲电子的一则公告有关。
10月15日，同洲电子发布今年前三季度业绩预告修正公告称，其归属上市公司股东的净利润为亏损7500万元～8000万元，而上年同期则为3852.78万元。尤为注意的是，在7月26日公布的半年报中公司却预计，前三季度预计归属于上市公司股东净利润比上年同期相比扭亏为盈，归属于上市公司股东净利润预计范围为0～1000万元。不到三个月的时间，同洲电子业绩却出现了180°的大转变。
10月22日，同洲电子三季报亮相，印证了这种大转变。据披露，同洲电子前三季度归属于上市公司股东的净利润-7665.83万元，同比下降98.97%；第三季度归属于上市公司股东的净利润-5630.22万元，同比下降11778.02%，与第二季度376.94万元的盈利额相比，下降1593.66%。
对于业绩的锐减，公司解释称：一是报告期内取消部分回款能力差的订单，欠款金额较大的公司机顶盒订单延迟履行，致使相关净利润比预计降低约5800万元；二是应收账款回款未完成预计计划，导致应收账款坏账准备计提的预计增加，致使报告期内相关净利润比预计降低约500万元；第三，报告期内因有线智能数字一体机的研发和市场推广，导致报告期内销售费用和研发费用比预计增加，致使报告期内相关净利润比预计降低约410万元；第四是受部分地区网络整合进度影响，原预计三季度实现的增值业务推迟到四季度或次年初实现，致使报告期内相关净利润比预计降低约800万元。
同洲电子前三季度业绩，从预告可能最大盈利1000万元，到最终亏损7665.83万元，变化莫测的业绩的确令中小股民高呼“伤不起”之际，机构也难以扛住，纷纷出局避险。公司在三季报中预计今年全年净利润小于1000万元(2010年净利润-1.18亿元)，也就是说，公司在短短三个月里，要盈利8000万元左右才能达到这一预测目标。
重仓5基金集体输同侪
根据同洲电子三季报数据，有5只基金跻身该公司前十大流通股股东名单里，有4只为主动管理型偏股基金。
具体来看，诺安股票(现任基金经理杨谷、邹翔)三季度增持126.49万股至1279.95万股，持股量占该股流通股4.91%，仅次于该公司第一大股东袁明的持股量；华夏成长(现任基金经理童汀)、长盛同德主题增长(现任基金经理王雪松、邓永明)、金鹰中小盘精选(现任基金经理杨绍基、朱丹)三只基金均为新进股东，分别持股450.58万股、401.04万股、294.92万股，占该股流通股本比分别为1.73%、1.54%、1.13%，分别列居该公司第四、第五、第六大流通股股东；华夏中小板ETF(现任基金经理方军、唐棕)三季末持有该股293.95万股，占该股流通股本比例1.13%，与二季度相比持仓量略减36.31万股，但仍占据第七大流通股股东。
10月以来，该股累计下跌18.01%，五只基金持有该股的市值由三季度末的28700.64万元，缩减至10月21日的23531.81万元，账面合计浮亏5168.84万元。诺安股票10个交易日从中浮亏2431.91万元，为最大；三只新进的基金华夏成长、长盛同德主题增长、金鹰中小盘精选分别浮亏856.10万元、761.98万元、560.35万元；指数基金华夏中小板ETF虽减仓减少了损失，但10天时间也浮亏558.51万元。
从基金同期净值表现看，4只主动管理型偏股基金业绩均跑输同类-3.32%的净值增长率水平。诺安股票10月以来回报率为-3.87%，华夏成长、金鹰中小盘精选回报率分别为-3.69%、-4.47%，长盛同德主题同期回报率则为-5.82%。另一只重仓同洲电子的指数基金华夏中小板ETF，10月以来回报率为-4.59%，同期中小板综合指数累计跌3.82%。
“虽然短期衡量基金业绩不科学，但同洲电子的急跌对重仓基金的影响还是比较明显的。”有基金分析师对《证券日报》基金周刊记者表示，“选择业绩稳定增长的股票，是基金当下最主要的任务。还有两个多月的时间，通过重仓股上涨实现业绩扭亏，是每位基金经理的梦想。”