王晓明：公募基金也踩地雷股

　　刘田

　　从今年4月份的双汇发展(000895.SZ)到现在连续7个跌停的重庆啤酒(600132.SH)，基金公司和“地雷股”结下了不解之缘。

　　双汇发展、华兰生物(002007.SZ)、中恒集团(600252.SH)、紫鑫药业(002118.SZ)、重庆啤酒……一年五只“地雷股”，基金公司频频受伤。在这些踩到“地雷”的基金经理中，最郁闷的莫过于兴业全球投资总监王晓明。

　　基金大规模赎回

　　兴业全球旗下的基金今年频频“踩雷”。双汇发展便首当其冲，央视“3·15”公布了双汇发展瘦肉精事件之后，当天午后双汇发展跌停。3月16日起，双汇发展随即停牌近一个月，复牌后双汇发展的股价从停牌前的86.6元跌至55.6元。不过，目前双汇发展股价已经回到73元左右。

　　从当时基金四季报来看，共有56只基金前十大重仓股中有双汇发展，占当时基金净资产比超过5%的基金共16只，其中兴全趋势投资持股量最大，高达1466.82万股，持股占流通股比例达2.39%。兴业全球视野持股数量虽稍少，为727万股，但持股占净资产比例则高达9.75%。

　　更大的一波冲击则来自紫鑫药业的造假事件。此前由于被媒体报道涉嫌自买自卖、业绩造假，紫鑫药业被迫停牌两个月进行自查，复牌后即迎来连续三个跌停。证监会于10月19日对紫鑫药业立案稽查。

　　这一次兴业全球旗下基金再度“中招”。兴业全球基金2010年12月参与了紫鑫药业的定向增发。兴全可转债、兴全有机增长和兴全社会责任均在其中。

　　根据兴业全球基金的公告，旗下基金还曾成功躲过了两次地雷股。兴业全球基金称，旗下兴全绿色基金已于2011年7月15日停牌前将所持华兰生物股票全部卖出，兴全趋势基金已于2011年7月8日将中恒集团全部卖出，并未遭遇这两只地雷股的跌停风波。

　　在接连触雷后，兴业全球旗下基金遭到投资者大量赎回。根据Wind数据，除了今年新成立的兴全绿色投资和兴全保本外，兴业全球旗下其他9只基金都遭到了大量赎回。

　　兴全趋势、兴全全球视野、兴全沪深300、兴全合润分级、兴全社会责任、兴全可转债、兴全有机增长、兴全磐稳增利以及兴全货币分别遭遇净赎回36.35亿份、8.04亿份、8.45亿份、5.74亿份、4.69亿份、2.66亿份、2.42亿份、2.32亿份和0.6亿份。

　　其中兴全趋势遭遇赎回最多，达36.35亿份，占2011年一季度期初份额159.96亿的22.7%。而该基金一直是兴业全球的旗舰基金，且长期以来由兴业全球基金投资总监王晓明亲自挂帅。如此高比例赎回，对兴业全球基金公司整体份额下降拖累也最为严重。

　　下一个是大成？

　　目前大成基金旗下9只基金又深陷重庆啤酒的风波。截至12月16日，重庆啤酒已经连续7个跌停，大成基金已经三次下调对重庆啤酒的估值。大成基金敦请重庆啤酒向上海证券交易所申请股票停牌，但重庆啤酒却未回应。

　　重庆啤酒的风波目前仍未结束，我们也无法预计未来这样的“地雷股”是否还会出现，对基金公司造成的冲击将有多大。但值得深思的是，投研实力强大的公募基金为何频踩“地雷股”呢？

　　“要避免地雷股唯一的方法就是加强调研。”北京一位私募基金经理告诉第一财经日报《财商》，如果单纯依靠券商报告肯定是不行的，必须实地调研，“今年的很多地雷股有些属于不可预测突发事件，但像紫鑫药业这样的造假事件如果对其上下游深入调研的话，在调研过程中就可以发现问题。”

　　上海一位阳光私募基金经理也表示，以中恒集团为例，当初中恒集团和步长医药签订销售合同的时候，没有人质疑这种销售目标能不能完成，反而出现五个涨停。“到了现在却公告说无法达到销售目标而解除协议，只能说明市场大多数投资者总是喜欢利好消息，而没有充分考虑潜在风险。”

　　不论是不幸“踩”到地雷股，还是有幸成功逃离，公募基金调研能力确实值得质疑。如果想充分赢得投资者的信任，避免此类事件的重复上演，还是最好不要染指这类地雷股为好。

　　摄影记者/任玉明

　　入选理由：

　　从双汇发展到重庆啤酒，每出现一个“地雷股”，就会有一批基金倒下。谁是受伤最深的人呢？身为投资总监的他亲自挂帅的基金在双汇事件后，份额缩水36.35亿份，成为该基金公司旗下份额缩水最大的基金。他就是兴业全球基金投资总监

　　——王晓明