贝莱德预判全球基金业今年止血

　　利润持续萎缩无碍行业“见底”

　　□本报记者 高健

　　全球最大的资产管理公司贝莱德集团(BlackRock)1月20日宣布，由于全球基金业市场投资咨询费率持续下滑，该集团去年第四季度的盈利规模由2010年同期的6.57亿美元(合每股3.35美元)，降至5.55亿美元(合每股3.05美元)，降幅高达16%。

　　尽管贝莱德集团被迫进行裁员，但该集团首席执行官(CEO)劳伦斯·芬克却大胆预见2012年将成为全球基金业的“止血之年”。而旗下交易所交易基金(ETF)业务的快速增长及潜在收购机会，也让贝莱德集团在“止血”的同时有望实现初步反弹。

　　收入萎缩 无奈裁员

　　根据贝莱德集团的说法，该集团去年第四季度收入同比下滑11%至22亿美元；而美国基金业投资咨询费2011年累计下滑4.5%，也造成贝莱德集团去年第四季度的咨询费收入跌破20亿美元至18.6亿美元。同时，贝莱德集团旗下追踪金融指数的证券基金业务收入约为210亿美元，但投资者当季从该集团股票基金中累计撤资规模却高达82亿美元。

　　此外，贝莱德集团固定收益基金遭遇了141亿美元的资金赎回。驻纽约基金市场分析师罗伯特·李指出，上述数据表明，全球金融市场的大幅波动以及超低利率环境，是导致贝莱德集团收入萎缩的重要原因；“尽管部分业务的表现欠佳并不代表该集团全体业务毫无亮点可言”。

　　为应对季度盈利欠佳及整体收入萎缩形成的压力，去年前三个季度累计增加雇员900人的贝莱德集团第四季度转而裁员3.4%，约合350个岗位。截至去年12月31日，该集团雇员总人数为1.01万人。芬克表示，目前贝莱德集团并没有在2012年继续实施裁员的计划；而且如果在没有重大突发事件干扰的情况下，该集团倒是还有可能增加雇员。

　　事实上，据彭博社报道，在基金业市场投资咨询费率持续下滑导致行业利润下滑的背景下，裁员节约成本已成为包括北美信托、纽约梅隆和道富银行等众多基金业玩家的无奈选择。其中，全美第三大独立托管银行北美信托的裁员规模高达700个工作岗位。

　　ETF业务暗藏反弹良机

　　面对上述行业现状，芬克却预见全球基金业将在2012年实现“止血”。他在20日与集团投资者及分析师召开电话会议时表示，尽管欧债危机风险犹存且“大选年”中的美国市场潜藏着诸多不确定性，但他仍对今年的全球证券市场前景感到乐观，原因是“在投资者纷纷撤离股市的情况下，全球各行业企业的资产负债表正日益平衡”。

　　芬克进一步解释称，美国及欧洲很多企业的资产负债表都前所未有地健康，全球范围内的企业去风险进程为基金业的“止血”乃至进一步反弹打下了坚实的基础。

　　更多的反弹动力则来源于ETF业务的“惊艳”表现和上佳预期。晨星公司发布的数据显示，2011年，投资者共向ETF基金投入资金764亿美元，这使得全球ETF业务规模较2010年大增13%至1.05万亿美元。而贝莱德集团显然是这一市况的受益者，据驻旧金山基金市场分析师丹尼尔·法农预计，仅去年第四季度，贝莱德集团ETF业务盈利就能够达到每股2.91美元之多；而考虑到该集团旗下对冲基金业务主体Quellos集团2011年大规模苦战了其另类投资业务规模，法农预计贝莱德集团将在2012年从中获得更多收益。

　　与此同时，潜在的收购机会也有可能让贝莱德集团在“止血”的同时实现初步反弹。尽管芬克明确表示该集团并未在寻找“大规模收购”的机会，但小规模收购的可能性的确在贝莱德集团的考虑范围之内。