华富选股有蹊跷 旗下基金十重仓股6只业绩预降

　　■ 本报见习记者 陈 霖

　　截至2月19日，沪深两市累计1540家上市公司公布业绩预告，预喜的公司达到了1041家，但仍有500家公司预告业绩下滑或亏损，包括了183家预减的公司、171家略减以及39家续亏、107家首亏。

　　《证券日报(微博)》基金周刊记者根据WIND资讯数据显示，500只个股中包括了94只基金重仓股，涉及基金244只。其中，以华富基金(微博)公司旗下的华富量子生命力和华富竞争力优选最为典型。两基金四季末前十大重仓股中分别有5只和6只个股发布业绩下滑预告。

　　“上市公司业绩下滑或预亏包括了多种因素，财务季节因素以及非营业性损失等等都有可能致业绩出现波动。然而，基金如此大面积踩中这些股票不免让人有些疑惑，投资者对这些基金需要保持谨慎”。某业内人士在接受《证券日报》基金周刊记者采访时表示。

　　重仓股业绩不得力

　　244只基金浮盈2.54亿元

　　《证券日报》基金周刊记者根据WIND资讯数据显示，今年以来，公布业绩预告称业绩出现下滑或预亏的个股累计已达500只。与他们发生联系的仍然不乏那些标榜价值投资和深度调研的基金们。数据显示，基金重仓亏损或业绩下滑的个股累计94只，涉及244只基金。94只个股今年以来平均涨幅为6.96%，明显跑输同期大盘7.17%的涨幅。尤为注意的是，它们中的23只在今年以来的反弹市中不涨反跌，其中永清环保和国腾电子跌幅分别达到了28.03%和21.62%。

　　值得关注的是，重仓的244只基金今年以来累计浮盈2.54亿元。若感慨这些基金仍然小有收获，您就得费思量了。截至4季度末，244只基金的累计资产净值达到了4705亿元，其中就不乏博时价值增长、诺安股票、兴全趋势投资等资产净值过百亿元的基金。这也意味着，2.54亿元浮盈仅占这些基金四季末资产净值的0.05%，这犹若浮云的浮盈又怎能让期待反弹市已久的基民感到安慰。

　　244只基金中，浮亏最多的为宝盈基金旗下的宝盈泛沿海增长，该基金因重仓永清环保208.86万股，今年以来仅28个交易日浮亏2779.9万元。其同门混合债券型基金宝盈增强收益AB同样重仓永清环保128万股，浮亏1703.68万元。这只环保题材股在其2011年度业绩预告显示，公司本年度盈利约3132万元至3758万元，比上年同期下降约10%-25%。

　　大笔增持业绩下滑股

　　华富竞争力选股真蹊跷

　　“迷恋”上了业绩下滑或预亏个股的基金真不在少数。《证券日报》基金周刊根据WIND数据显示，前十大重仓股中涉及此类个股超三只的基金就有12只，超过五只的基金更有5只 ，他们分别是大摩多因子策略、国泰保本、华富量子生命力、华富竞争力优选和广发中小板300ETF联接。华富竞争力优选的前十大重仓股中更有6只预告业绩下滑。

　　华富这家位于沪上的基金公司截至2011年底，资产合计73.92亿元，排名66家基金公司的50名。去年，旗下4只偏股基金无一进入同类基金的前1/2列，其中的3只更是位居后1/10列，唯一的一只混合债基华富收益增强A/B也是排名同类基金的倒数第三和第四，投研实力颇令人担心。今年以来，有数据可考的5只偏股基金中的4只业绩排名同类基金的后1/3。

　　截至2月19日，若该公司四季度末旗下的基金重仓股未发生改变，包括华富强化回报等4只基金又不幸踩中了业绩下滑的个股。这其中以华富竞争力优选最为典型，其四季末前十大重仓股中，除去宗申动力外，9只公布业绩预告，其中6只预告业绩下滑，包括了5只略减股和1只预减股。今年以来大盘已经上涨7.17%，然而，该基金重仓的6只个股的平均下跌6.21%，基金累计浮亏1942.24万元，排名同类135只基金中的115名。

　　某业内人士在接受《证券日报》基金周刊记者采访时表示，上市公司业绩下滑或预亏包括了多种因素，财务季节因素以及非营业性损失等等都有可能致业绩出现波动。然而，基金如此大面积踩中不免让人有些疑惑，投资者需要谨慎。

　　我们来认真分析华富竞争力优选的持仓路线图。对比2011年三季报，6只个股中仅有安利股份同为去年三季度末的前十大重仓股，且持仓量均为186.56万股，但持仓占净资产比从三季末3.49%升至四季末的3.68%。

　　华富竞争力优选四季末的第2大重仓股天润曲轴，在其三季末重仓股和隐形重仓股明细中均未出现。该基金四季末却持有该股506.61万股，可见，天润曲轴应该是华富竞争力优选在四季度新进或大笔增持。然而该股业绩预告中显示，四季度市场低于公司预期，市场需求量环比下滑较大，主要原材料生铁、钢材价格上涨，固定成本增加，预计全年业绩同比下降0% ～10%。

　　华富竞争力优选隐形重仓股的永清环保以及青松股份在四季末得到大幅增仓，持仓数量分别从44.81万股和129.76万股增至112.48万股和221.14万股。而这2只个股在其2011年业绩预告中同样显示业绩比上年同期分别下降25%和44.59%。

　　同时，预告2011年业绩分别较上年同期下滑80%和50%的大湖股份和大立科技均为华富竞争力优选四季度新进股。

　　某位基金研究人士对记者称，在他看来，基金经理的操作风格和其言论的一致性，投资风格的持续性以及正确性是他们考察基金经理投资能力的三个基本标准。

　　据记者观察，去年7月，华富竞争力优选基金经理张琦曾表示“接下来行情主线是创业板和中小板”；且在其四季报中，他再一次重申看好中小企业，并在四季报前十大重仓股中有8只为中小板、创业板。截至2月17日，中小板指数今年以来涨幅为5.73%，创业板指数下跌1.44%，均不及上证指数7.17%的涨幅。而华富竞争力优选重仓的6只个股在今年以来的反弹行情中平均下跌6.21%，该基金回报率在135只普通股基排名第115名，业绩垫底。

　　值得注意的是，华富竞争力优选去年四季度后期，减持了农机、种业、环保等部分主题品种，增加了成长较为确定的食品饮料和高端装备制造业，包括军工等股票。但是，仍然有不少业绩下滑的个股在四季末得以增持，选股策略让人有些琢磨不透。

　　“基金经理投资分两种，有些注重基本面，进行价值投资，但仍然有基金经理是深度价值投资看基本面，作业绩反转。”业内人士最后告诉记者。

　　华富竞争力优选去年四季度末持有业绩预降股一览

　　股票代码股票简称持股数量持股总市值预告净利润变动幅度(%)业绩预告类型今年以来的涨跌幅(%)

　　(万股)(万元)

　　600257.SH大湖股份425.812，652.77-80.00预减7.06

　　300187.SZ永清环保112.485，341.49-25.00略减-28.03

　　002283.SZ天润曲轴506.615，425.78-10.00略减-5.04

　　300132.SZ青松股份221.143，095.89-44.59略减-2.86

　　002214.SZ大立科技80.722，408.59-50.00略减0

　　300218.SZ安利股份186.563，218.14-20.00略减-8.41