主动型股基2月业绩直逼大盘

　　基金调仓趋势明显

　　据Wind数据统计，上证指数1月上涨4.24%，沪深300上涨5.05%，上证50指数涨幅更是达到了7.86%。然而，部分基金业绩却显得不那么理想，1月开放式基金中主动股票型基金和混合型基金平均收益率分别为-2.1%和-1.67%，大幅跑输大盘。而自进入2月以来，情况大为好转。

　　数据显示，截至昨日，上证指数2月上涨5.1%，沪深300上涨5.76%，上证50指数涨幅为3.15%。相对的，基金业绩跟1月大相径庭，2月以来开放式基金中主动股票型基金和混合型基金平均收益率分别为4.1%和3.4%。而今年以来，权益类基金整体上涨3.2%，其中，股票型和混合分别上涨2%和1.8%，指数型基金上涨7.55%，QDII基金上涨10.1%。由此可见，2月份基金业绩跟沪深300上涨幅度相比1月差距大幅缩小。

　　此外，截至上周，普通股票型基金平均仓位为83.23%，相较上上周下降1.99%，而沪深300上周累计上涨0.14%。东北证券分析师鲁健昨日接受《大众证券报》采访时表示，“目前股票型基金和混合型基金的仓位已经不低了，1月主动型股票基金业绩明显跑输大盘，是跟配置有关系。相对在2月大半月的时间内近似赶上大盘，也应该是跟配置有关。”他认为，1月份市场最大的特点就是结构分化明显，大盘蓝筹股表现比中小盘好很多，而不少基金的配置仍侧重于中小盘成长股，所以业绩受拖累。而2月份在监管层持续唱多蓝筹的氛围影响下，大盘蓝筹逐渐显示出潜力必然吸引了部分基金，相应的，基金有调仓蓝筹迹象。

　　“从基金行业尤其是偏股基金的操作习惯上看，由于其调仓过程需要经过一定的内部风控流程以及由于难看的成绩单会给基金一定的的调仓压力，故而基金大规模调仓蓝筹还有待时间。”国元证券策略分析师蔡峰昨日对《大众证券报》表示，不过大盘蓝筹股的估值修复行情几乎成为基金眼中一致看好的确定性机会，我也赞成基金的调仓应该从去年底已经开始的观点，只是中间是一个逐步的过程。

　　早在月初，记者便注意到，前期基金大幅低配的行业，如金融保险和采掘业等，尤其是新年以来都涨幅明显，而食品饮料和生物制药等基金前期超配的行业则处于持续调整状态。蔡峰表示，从2月份的大盘来看，基金调仓迹象还是很明显的，大小盘股和行业的分化一定程度上正是基金调仓换股所致。目前看来，基金从中小盘股向大盘蓝筹的调整已端倪显露。

　　长城证券行业分析师张新文认为，从估值水平来看，把加权贷款利率作为全社会平均的资金成本，那么其8.01%的资金成本已经接近当前沪深300股权资本成本(8.9%)，大盘蓝筹的估值已经具备相当的吸引力。故而，基金调仓的趋势明显，投资者也可以适当据此调整自己的仓位配置。

　　记者  夏明月