国金证券：市场缩量下跌 券商产品净值下滑

　　国金证券券商集合理财行业周报(3.19-3.23)     

　　张剑辉

　　上周市场缩量下跌。面对国内经济基本面的诸多疑惑，市场在焦虑与疲惫中摸索前行，上周市场延续了本月初以来的震荡调整走势，上证指数全周下跌2.30%，成交量也逐步萎缩。行业方面，前期表现较好的商业贸易、医药生物以及食品饮料等消费板块出现较大幅度的回调，而黑色金属、有色金属以及房地产则相对抗跌。风格上，中小盘股票跌幅较大，沪深300下跌2.69%，中小板指数下跌4.23%，创业板指数下跌3.61%。公募基金方面，股票型和混合型开放式基金平均分别下跌3.05%、2.61%。

　　受市场普遍调整的影响，券商产品也纷纷收跌，但相比公募基金略显优势。其中，143只可统计主动型大集合产品平均下跌1.60%；而前期表现较优的小集合产品本周净值出现明显回落，39只可统计主动型产品平均下跌1.96%。另外，分类型来看，FOF型产品表现相对抗跌，平均收益率为-0.98%；混合型产品次之，平均收益率为-1.71%；股票型产品则略逊，平均收益率为-2.25%。

　　股票型产品：27只可统计产品全面下跌，平均跌幅为2.25%。其中，中信证券旗下的红利价值、卓越成长以及宏源证券的新兴成长等仓位相对较低的产品表现相对抗跌。

　　混合型产品：127只可统计产品中9涨2平116跌，平均下跌1.71%。其中，国海收益精选、长江超越理财宝3号、光大阳光集结号混合型三期、国联玉玲珑1号以及银河北极星1号等小幅收涨，表现较为稳健。

　　FOF型产品：28只可统计产品2涨26跌，整体下跌0.98%。其中，银河木星1号和华泰紫金鼎锦上添花2只产品净值逆势小幅上涨。

　　市场普跌，3只指数型产品也难于幸免。其中，消费板块的大幅调整拖累中金消费指数大跌3.87%；国泰君安上证央企50和银河99指数分别下跌2.13%和2.33%。

　　由于部分以参与定向增发为主的集合产品净值出现较大幅度下滑，20只其它类型产品整体收跌，平均小幅下跌0.16%。不过，中信建投旗下稳健增利、国泰君安证券旗下君享套利5号和君享套利2号等套利型产品表现仍然稳健。

　　相比股市的惨淡，债券市场依旧活跃。上证国债指数上涨0.06%，企业债指数上涨0.21%，可转债指数下跌0.55%，公募开放式债券基金平均下跌0.22%。38只可统计的限定性债券型券商集合理财产品27涨1平10跌，平均上涨0.05%，好于同期公募基金。其中，恒泰稳健回报、兴业证券金麒麟1号以及国泰君安君得惠债券等表现较优。

　　与2月份的密集发行相比，本月券商产品发行相对冷清。截止上周末，仅有中银国际中国红稳健增长、华泰紫金定增宝、国泰君安君得增、国泰君安君享成长和中信建投可转债等5只产品推广发行。