阳光私募月度专题报告:阳光私募业绩再度显著分化

国信证券股份有限公司 杨涛


　　国信2 月阳光私募连续多期一年期高评级重点关注产品

　　重点关注: LIGHT HORSE 稳健增长(康晓阳)、中国龙增长(王庆华)、中国龙精选(二)(王庆华)。它们位列本期国信私募评价体系GPFCF 综合分值前三位。

　　10 家月度关注公司 本期稳健型月度关注公司为:展博投资、星石投资、盈融达。 本期平衡型月度关注公司为:瑞安思考投资、精熙投资、源乐晟、云国投。 本期进取型月度关注公司为:泽熙合伙、鼎诺投资、聚益投资。 这10 家月度关注公司均是拥有一定市场认可度的资深投顾。在收益能力和风险控制方面,它们近一年来最大回撤均值为-13.35%,好于行业平均水平-23.46%, 而它们近一年的平均收益率为-0.44%,好于行业平均水平-15.06%,反映出这10 家私募公司较好的相对收益能力和风险控制能力。

　　近三月指数领跑,私募表现不及公募偏股产品 阳光私募以近三个月收益率为-3.69%,同期公募股票型、混合型以及指数型的收益分别为-2.50%、-2.62%和3.09%,阳光私募整体未能跑赢公募基金。近三个月上证综指收益率为4.07%,沪深300 指数收益率为4.47%。

　　年内阳光私募收益3.36%,未能充分分享大盘上涨收益 今年以来A股市场震荡慢步上升,上证综指与沪深300 指数收益分别为5.93% 和6.89%,公募股票型、混合型、指数型产品收益率分别为7.43%、6.77%和7.32%。然而阳光私募产品整体年内收益仅为3.36%,原因包括上期中提到的, 部分私募在去年底面临净值接近清盘底线而被迫降低仓位,所以错过了部分大盘上涨的收益机会。

　　年内收益前20 平均收益为19.15%, 平均历史最大回撤超40% 今年以来业绩增长排在前20 的阳光私募收益从15.02%至28.21%。这20 只产品的年内平均收益率为19.15%,成立以来最大回撤平均水平为-42.62%。