QDII五月遭受重挫 辛苦一季半月回到解放前

　　记者 高丽霞

　　今年以来一路风光的QDII，在经过4月份的调整后，进入五月份便开始遭受重挫，净值快速下跌。QDII原本在一季度获得的收益，不到半个月的时间里就亏去了一半。

　　同花顺统计数据显示，一季度以来具有可比数据的51只QDII在今年5月份却全军覆没，平均亏损幅度都高达3.49%，而今年一季度这51只QDII则平均上涨了7.20%。不到半个月的时间，QDII就将一季度的利润亏去了一半。

　　海外市场转向

　　今年一季度，发达市场和新兴市场股市联袂反弹，海外市场春暖花开，QDII基金也一改多年来的颓势，涨势喜人。同花顺统计显示，51只QDII基金一季度的平均涨幅都高达7.20%，多只专注投资于新兴市场的QDII基金一季度涨幅更是超过了10%。其中5只QDII的涨幅在13%以上，国泰纳斯达克100指数以18.39%的涨幅位居第一。

　　然而进入4月份，由于海外市场希腊政局的不稳定性、西班牙银行业风险的暴露，以及对美国经济增长放缓的担忧，市场承受的压力也逐步增大，QDII也因此遭遇了不小幅度的调整。

　　5月份以来，美国经济数据呈疲弱态势，市场对美国经济复苏速度放缓的担忧加剧，加之欧元区主权债务危机再添变数，希腊政局动荡以及西班牙与意大利国债收益率攀升，导致欧美市场主要股指均为下跌，亚太股市亦呈现弱势。QDII型基金受海外市场尤其是美国和香港市场影响较大，表现不佳，普遍遭遇重挫。

　　半个月蚕食了半个季度的利润

　　同花顺统计数据显示，上述具有统计数据的51只QDII基金4月份平均下跌了0.67%，14只QDII还是取得了正收益。但进入5月份，截至到上周末，不到半个月的时间，QDII已经全军覆没，无一取得正收益，平均跌幅也加剧至3.49%，亏去了一季度一半的涨幅。

　　7只QDII的亏损幅度则都是在5%以上，华宝油气跌幅最大，为5.81%。南方金砖四国指数、国投瑞银新兴市场、招商全球资源股票5月份以来均分别下跌了5.56%、5.54%、5.51%。

　　由于5月份的表现拖累，QDII今年以来的收益也大受影响。统计显示，51只QDII今年以来的平均收益率已经下滑至2.75%。国泰纳斯达克100指数、国投瑞银新兴市场、景顺长城大中华股票以及广发亚太精选4只QDII的收益仍然在10%以上。不过仍然有13只QDII今年以来处于亏损状态，诺安油气能源、信诚全球商品主题两只QDII的亏损幅度是在6%以上，今年以来分别亏损6.37%、6.20%。

　　“重美轻欧”的QDII投资策略

　　从投资方向看，现有的QDII基金主要有股票型、指数型和商品类；从投资区域来看，同样大致分为三类：一类是以投资新兴市场为主的“大中华”、“亚太”、“金砖四国”概念，一类是以投资欧美成熟市场为主的“全球”、“环球”概念，另一类是以投资大宗商品为主的资源概念。上述分类基本可以从QDII的名称上就能分辨出来。

　　而目前市场观点普遍看好美国市场，对新兴市场的预期分歧较大。国金证券基金研究总监张剑辉认为，美国的经济指标好转，使QE 3的宽松货币政策预期减弱。以标普500为代表的美国大型企业盈利状况良好，将对美股市场形成有力支持；新兴市场在欧债危机以及外需恶化的影响下，出现了降息、降准等政策“放松”预期，有利于风险资产估值的恢复。

　　众禄基金研究中心也表示，鉴于目前欧洲经济加速萎缩、美国经济和新兴市场国家经济保持疲软增长的实际情况以及对欧债危机演绎预期的不确定性，建议投资者关注QDII型基金的配置风险，在QDII基金投资中，警惕欧洲金融市场风险，采取“重美轻欧”的QDII投资策略，更多地关注美国市场的投资机会。