5月逾九成股基跑赢大盘 杠杆债基以7.5%涨幅领跑

　　□本报记者 曹淑彦

　　海通证券数据显示，5月份开放式主动股票型基金、偏股混合型基金净值平均上涨2.26%和1.96%，平衡混合型和指数型基金净值平均上涨1.83%和0.84%。QDII无一上涨，整体下跌6.72%。债基今年以来表现抢眼，纯债债基5月净值平均上涨2.24%，偏债债基平均收益率为2.16%。杠杆债基更是凭借债市上涨领先其他类型基金，5月平均涨幅达7.54%。业内人士分析，由于债市可能遭遇短期回调和降息预期增强，分级债基稳健份额可能会接替激进份额获得市场更多关注。

　　股基业绩分化显著

　　海通证券数据显示，5月份，95%的主动股票型基金净值涨幅超过上证综指。由于5月份创业板和中小板表现较好，因此股票方向基金中积极成长风格的基金业绩突出。其中，新兴产业主题基金如华宝新兴产业、上投新兴动力等取了较好的业绩；稳健成长风格的基金也有不俗表现，此类基金多数重仓了食品饮料等消费行业个股，对基金业绩贡献较大，如股票型基金中的广发聚瑞、景顺核心竞争力、民生稳健成长、农银中小盘，偏股混合型基金中的华宝收益增长、嘉实增长等。指数型基金中业绩表现较好的也主要是跟踪成长风格指数的基金，例如易方达创业板ETF、深证TMT50ETF、东吴新兴产业以及上证消费80等。

　　尽管5月份股票型基金普遍获得正收益，但业绩分化仍较明显。开放式主动股票型基金中业绩首尾排名相差近13个百分点，同一公司旗下基金也存在明显差异。例如，景顺长城旗下的景顺公司治理和景顺新兴成长等，收益率均为负值，而景顺核心竞争力和景顺能源基建涨幅排名居前。有关人士指出，业绩分化与基金的行业配置及风格差异有关，景顺核心竞争力和景顺能源基建的风格偏重于周期的稳健成长，比较契合市场风格。

　　今年前5个月，主动股票型基金平均收益率为7.5%，偏股混合型为7.15%，整体略低于同期大盘。海通证券高级基金分析师王广国表示，今年以来主动管理的股票方向基金未能跑赢大盘的主要原因在于，1月份基金持仓结构偏成长居多导致该月跑输大盘，对今年以来基金整体业绩拖累较大。

　　杠杆债基A份额或接棒领涨

　　今年以来，债券市场延续去年年底的牛市，具有杠杆的分级债基激进类份额的净值和场内价格均表现突出。海通证券数据显示，5月杠杆债基平均收益率为7.54%，今年前5个月达18.09%，其中嘉实多利进取和海富通稳进增利B5月涨幅均超13%。

　　王广国表示，目前分级债基激进份额普遍具有2.5-4倍的实际杠杆，因此在母基金份额净值上涨近5%的情况下，杠杆债基激进份额上涨7%左右也属正常。

　　业内人士指出，前期杠杆债基涨幅较高，近期激进份额可能会受到投资者抛弃。而在降息预期增强的情况下，分级债基的A类份额有望接棒受到青睐。