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央行新规加大银行揽存难度 票据融资艰难挤泡沫

http://msn.finance.sina.com.cn 2011-08-31 04:02 来源: 21世纪经济报道

  卢先兵 史进峰

  “今年下半年,要深抓负债营销,要制定营销策略,推动存款业务发展,加大重点业务和地区的推动力度……”8月30日,在2011年中期业绩发布会上,中信银行副行长曹国强如是表示。

  央行上周五刚刚决定将存准范围扩大到银行承兑汇票、信用证以及保函等相关的保证金存款,中信银行此番表述显得意味深长。对于备受流动性煎熬的中小银行,未来几个月必然面临更为严峻的挑战。

  “保证金存款纳入央行存准金缴存范畴,银行揽存的成本高了,所受影响会比较大。”某股份行公司部中层人士说。

  8月30日,1天、7天shibor利率分别上涨26.58、57.89个BP,基本延续了此前一日的涨势,市场资金面已是一片风声鹤唳。

  “部分银行要借钱缴纳央行存款准备金。”某国有行深圳分行人士说,近期银行同业拆借利率上涨与此有关。

  流动性缘何紧张

  存款准备金利率不足2%,远低于一年期存款基准利率,使得银行的高收益资产进一步缩水,流动性更加紧张。

  8月30日,中信银行表示,将保证金存款纳入一般存款准备金范畴,对商业银行资金面和效益均会产生一定影响。政策执行完全到位的情况下,中信银行会收缩资金400亿元,今年会收缩300亿元,对收益也会有影响。

  目前,存款准备金利率不足2%,远低于一年期存款基准利率,使得银行的高收益资产进一步缩水,流动性更加紧张。

  关于存款的配置结构,一位股份制银行高层算了一笔账。目前,股份制银行的存贷比普遍接近75%,加上将近20%的准备金率,约为94%。另外,一家中型商业银行在其他银行及中央银行的现金储备约有3%-5%,若按4%左右计算,这一比例将近98%。

  此外,商业银行一般还有两项基础配置:国债,以及央行要求购买的票据,合计约占存款的7%到8%。

  “所有存款应付了这些配置外,还有5%-6%的资金没着落,这部分资金只能来源于同业往来。但是同业存款最大的特点就是波动性强,难以控制。”上述高层分析。

  这便是商业银行千方百计揽存的动力之源。

  由于保证金存款纳入贷存比考核,又不需缴纳法定准备金,这使其被金融机构当成低成本揽存手段。

  据中金公司统计,7月末,保证金存款较年初新增约9000亿元至4.4万亿。上市银行新增保证金存款占新增人民币存款的比重从-188.7%到223.9%不等,华夏、民生、交行此比率超过100%。

  借票据揽存取巧

  此前商业银行没有花大力气拓展结算类存款,而是投机取巧,通过大量开具承兑汇票吸纳保证金存款。

  上市银行2011年中报显示,承兑汇票保证金在保证金存款中的占比较高,多数超过50%,兴业银行占比70%,光大银行更是高达84%。

  某股份行公司部中层表示,此前商业银行为了获得存款,并没有花多大力气拓展结算类存款,而是投机取巧,通过大量开具承兑汇票吸纳保证金存款。

  银行揽存的方式有多种,比如鼓励或要求企业把一般存款转为保证金存款;或无视客户的资信状况和业务风险程度,对一些评级较高、有资格获得信用开票的企业,收取比例不等的保证金。

  还有一些银行采取“滚动开票”方式揽存,即在前一张银行承兑汇票快到期付款的时候,续开一张新的汇票,办理贴现后补足前一张汇票的保证金,如此循环滚动。

  “未直贴的票据属于表外资产,不受银行的信贷规模限制,虽受制于风险资产,但风险资产是可以人为调节的。”上述股份行人士表示。

  据中国票据网统计,2011上半年我国企业签发的银行承兑汇票累计发生额为7.2万亿元,同比多增1.9万亿元。银行承兑汇票融资规模增加1.33万亿元,同比少增441亿元。

  大幅压缩票据业务

  高达4万亿的表外票据融资,下半年将被迫开始艰难的“挤泡沫”。

  央行此番祭出保证金缴存新规,将重塑一级票据市场格局。

  “以前保证金存款不上缴,全归银行自己操作盈利,如今提取一定比例缴交央行,增加了成本,同时减少了资金运用收益。”某国有行人士说,大行所受影响较小,小银行的日子将很难过,开票的动力会大大减弱。

  据统计,2011年上半年,12家主要股份行新增近5000亿元承兑汇票,相关保证金比年初增长了2100多亿元,平均保证金比例大约为40%,占12家股份行上半年新增人民币存款的22%左右。

  但银行承兑汇票业务快速扩张的同时,票据融资量总体萎缩。2011年上半年,银行票据融资额整体减少769亿元。以中国票据网8月30日数据为例,银承转贴现加权利率维持在7.8‰水平,银行收票意愿不强。

  高达4万亿的表外票据融资,下半年将被迫开始艰难的“挤泡沫”。8月30日,一家国有大行资产管理部人士告诉记者,2011年上半年大行的票据融资在减少,但中小银行普遍在飙升,相信下半年所有银行都将压缩存量票据。

  深圳一家股份行人士对记者直言,开票业务是该行“立行之本”,以开票来带动存款的效果仅次于承销企业IPO吸纳存款。“目前财会部门在进行成本核算,预计会提高返存比,即企业缴交银票保证金的比例,比如原来是30%,今后可能提高到40%-60%,以对冲上缴央行的准备金成本。”

  与此相应,银行开票金额有缩减趋势。“比如企业交30万的保证金,原来可得100万票据,今后或许只能得80万了。”上述股份行人士说。新规对企业形成“抽血”效应,缩短了企业存货周期,贸易型企业融资将更为困难。

  多名股份行人士表示,银行如继续做大表外票据资产,可能会采取变通手法。比如,银行为企业开具“信用票据”,在协议外约定,企业放入该行一定存款,但不是保证金形式。

  一家大行深圳分行副行长对记者称,该行不会铤而走险违规操作,揽存的重点会转到结算类存款。“央行的新规应是希望银行拓展稳定的结算存款,与授信挂钩的票据存款并不稳定,也影响到了宏观调控效果。”

  另一家股份制银行则将希望于零售存款冲刺上。今年一季度,该行零售部门就已制定了年内承担600亿元储备存款的重担。不过,在金融脱媒趋势愈演愈烈背景下,依靠零售业务冲刺存款,前景未必乐观。

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