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铁道部150亿中票明日招标 新年发债大幕拉开

http://msn.finance.sina.com.cn 2012-02-21 01:19 来源: 第一财经日报

  铁道部拉开新年发债大幕

  董云峰

  铁道部上周五发布公告称,将于2月22日公开招标发行150亿元中期票据,这是铁道部今年首次“驾临”银行间债券市场,就此拉开其新年发债大幕。

  刊登在中国债券信息网的发行文件显示,本期中票期限为5年,由中国银行(微博)与农业银行担任联席主承销商,采取余额包销的方式。经联合资信评估有限公司(下称“联合资信”)评级,铁道部主体长期信用级别AAA 级,本期中期票据信用级别AAA 级。

  2010年4月20日,铁道部向交易商协会申请了600亿元中票注册金额,有效期为两年,本期债券正是上述额度的一部分。此前铁道部在2010年和2011 年分别发行了7年期和5年期中票,规模合计300亿元。这意味着,在今年4月20日之前,铁道部还可以继续发行150亿元中票。

  在债券市场风云变幻的2011年,铁道部经历了7月份的发债流标与“7·23”动车追尾事故的接连打压,一度陷入信用危机,债券发行利率大幅飙升,最终在多个政府部门的支持下,市场重拾信心,铁道部各类债券收益率随之迅速回落。

  尤为值得一提的是,发改委在去年10月发文确认铁道部企业债(中国铁路(微博)建设债券)为政府支持债券,令政府兜底预期进一步得到明确,推动铁道债完成“大逆转”,一举成为备受投资者追捧的“香饽饽”。

  联合资信出具的评级报告指出,铁道部本期中票到期不能偿还的风险极低,安全性极高。

  但同时提醒称,“虽然目前负债水平仍处于较合理水平,但随着铁路建设投资规模的扩大,未来发行人资产负债率仍可能进一步上升”。

  数据显示,截至2011年9月底,铁道部资产总额为3.74万亿元,负债合计2.23万亿元,资产负债率为59.60%;前9月实现收入及利润总额分别为5887.18亿元和526.83亿元。

  据发行文件披露,本期中期票据募集的资金将用于铁路建设、机车车辆购置和运营中的资金周转;今年全国铁路固定资产投资计划总规模为5160亿元,其中基本建设投资4060 亿元,新线投产6366公里。

  截至本期中期票据发行前,铁道部及下属企业(大秦铁路与广深铁路)已发行尚未到期的债务融资工具总计为6330亿元,其中:中国铁路建设债券合计金额为4720亿元、公司债40亿元、短期融资券合计金额为550亿元、中期票据合计金额为1020亿元。

  银行贷款仍然是铁道部主要资金来源。根据铁道部汇总现金流量表,其在2008年、2009年、2010年及2011年三季度从国内外获得贷款分别为1217.18亿元、4288.95亿元、6852.37亿元和4192.02亿元。

  据披露,铁道部与金融机构保持良好的合作关系,目前所有商业银行对铁道部及铁路局运输企业贷款全部免除担保,以信用方式提供。截至2010年12月末,铁道部已与主要金融机构签订战略合作协议,银行承诺意向授信规模超过2万亿元。

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