程凯：十年河东 十年河西

　　程凯

　　 “十年河东、十年河西”，说的是世事无常、循环变化，原出处本是“三十年河东、三十年河西”，因为现代生活节奏要快多了，30年也就慢慢被当成10年来说道。

　　 10年其实也是一段不短的时间，一个时代！就在2011年即将结束时，我们把时间拉回到2001年，镜头锁定美国硅谷。到2001年，中年乔布斯已经回归3年多，苹果公司也已从iMAC电脑上找回了昔日的光辉，但还谈不上超越。

　　 乔布斯需要思考“下一步做什么”，而此时互联网泡沫刚好破了，纳斯达克指数比最高时下跌超过50%，新经济一下子变成了海市蜃楼……10年之后，我们都已经听旧了iPod，手机更新到了iPhone4，电脑已经晾在一旁换成了iPad。

　　 这些都是怎么发生的？《乔布斯传》的作者艾萨克森用“孤注一掷”来解释这一切，而乔布斯说：“当所有人都在削减开支的时候，我们反而决定要在情况低迷时继续投资。我们主要会投资在研发上面，发明出一些新东西，一旦低潮期过去，我们就已经领先于竞争对手了。”

　　 2011年的情势和2001年还真有些相像，至少在新能源这一点上有点像当年的新经济。

　　 经济大环境不好，总有人很受伤，各种消息好像约好一样集中爆出来。早在1998年就已挂牌上市的德国老牌太阳能企业Solon日前申请破产，它曾是全球顶尖的太阳能面板制造商。无独有偶，一心想发展新能源的老能源巨头BP也顶不住了，宣布关闭旗下经营多年的太阳能业务。连BP都失去了耐心是否意味着谷底呢？中国那几家曾经无限风光的太阳能光伏企业现在也走到了一个进退维谷的境地，往前一步是深渊，往后一步是火海。

　　 新能源泡沫是否真的破灭了？如果参照2001年互联网经济的遭遇，2011年倒很可能不是末日的到来，而是一个新的起点。虽然纳斯达克的指数再也没有回去过，但10年之前互联网泡沫之际各家巨头企业砸进去的硬件建设一点也没有浪费掉，反而支撑起来了后10年网络经济的高速成长。其间有了苹果的重生，诞生了谷歌这样的企业，还有一个不仅活了下来而且活得更好的亚马逊，互联网已经在新世纪宣布进入了移动互联时代。

　　 历史总是在不断押韵，今天也有人像10年前的乔布斯一样，继续坚持甚至是逆市投资。就在Solon和BP往后退的同时，也有人在往前进。就是那个用了太多服务器，对用电成本非常敏感的谷歌公司，刚刚宣布了投资4个太阳能光电项目，投资金额9400万美元，至此到2011年末谷歌投资可再生能源项目的资金总额可能会达到9.15亿美元。

　　 这是美国，中国也大有逆市投资的人在。几乎和谷歌同步，鸿海公司公告称，为扩大在中国大陆的太阳能产业布局，将在江苏阜宁投资3000万美元成立富昱能源科技，发展太阳能电池。“过去太阳能市场毛利高，只要进去就能赚，但现在要想在太阳能市场获利，要靠技术、管理、供应链以及下一代材料研发的实力。”按照郭台铭的说法，现在是拼实力的时候了，他会长期布局，决不短期获利。

　　 更有意思的是，原来的那些新能源新贵们在遭遇到市场重挫之后，也能找到一些安慰，而这种安慰居然来自于国务院总理温家宝。

　　 根据新华社报道，12月18日温总理在江苏考察企业经营情况。无锡尚德的施正荣对总理交底说，江苏光伏产值2000亿，就业17万人，尚德过去几年发展很快，但2011年遇到困难，销售量增长、价格下降，三季度开始整个行业出现亏损。

　　 总理的回复是，“战略性新兴产业也会出现产能过剩。光伏产业面临的困难可能不是短暂的，关键是企业要进行整合，技术上要有飞跃。有关部门要从战略上加强研究，包括发展规划、技术突破、产业政策等。要积极应对，不要消极等待。”

　　 “要积极应对，不要消极等待”，这样的话可不仅是安慰，更是激励，毕竟新能源是“十二五”新兴产业战略规划的重头，政策扶持会源源不断地出来，但光靠政策肯定是不行的，所有的新兴产业之所以被看好，是因为它们代表的是未来，是下一个十年。

　　 十年河东，十年河西。产业投资这种事情，本来就有一个盛衰循环的过程，盛极则衰，衰极则盛，三十年可能太久，三五年又或许不够，十年倒可能是一个最佳的考量时段。

　　 关于这种盛衰更替的逆市投资，我这里还可以举出一个例子。1933年，美国人霍伊特出版了《百年来芝加哥地区的土地价值》，他发现在房地产投资中赚钱最多的，都是那些在危机期间以特别低的价格买入的人，但这些人通常都不是那些成功的房地产专家，因为当房价变得低廉的时候，那些原来的专家里手们手中的流动资金恰恰也极为缺乏，抄到底的都是那些皮货商、零售商和贸易商们，他们刚好有充沛的现金流。

　　 记住吧，最后能抄到底的只有一种人，就是那些在危机最深重的时候手里还有现金的人，逆市产业投资又何尝不是如此。想想吧，谁还有现金！