清华大学教授：明年CPI涨幅若低于3%可能降息

　　魏杰认为，要调整经济结构，寻找新的增长点来取代大量发行货币

　　清华大学经济管理学院教授魏杰预测，明年存款准备金率可能下调4次，释放流动性约1.6万亿

　　●今年货币供应量与GDP总量的比例接近190%，货币供应量庞大的事实并没有改变，明年通胀依然压力大

　　●明年存款准备金率可能下调4次，但暂时还没有降息的可能，除非CPI降至3%以下央行才可能降息

　　●随着“三限”政策的持续进行，2012年房地产业或许将比今年更加艰难，很可能进入严冬

　　12月5日，央行下调存款准备金率，市场大感意外的同时，又不免在欢呼中继续猜测，下一次下调会在何时？

　　近日，著名经济学家、清华大学经济管理学院教授魏杰在重庆演讲时表示，明年物价上涨压力仍然较大，我国经济面临保增长和反通胀的两重压力。魏杰认为，需要对经济结构、增长方式和经济制度三方面进行深度调整转变，才能解决问题。

　　魏杰同时预测，明年存款准备金率可能下调4次，但在CPI没降到3%以下不会降息。

　　谈货币政策

　　“存准率还有下调空间”

　　魏杰认为，目前我国宏观经济有两个压力正逐渐显现出来。第一个压力就是通货膨胀，“通胀的压力还在释放，并且不会很快过去”。

　　当前，全国金融机构、非金融机构及民间融资加起来的货币供应总量估计有85万亿，但是今年GDP总量最多只有44万亿，货币供应量与GDP总量的比例接近190%，美国只有51%。魏杰指出，货币一放松物价肯定飙升，因此紧缩货币政策基本不会改变。“一旦出现自然灾害，

　　通货膨胀可能会卷土重来。”魏杰说。

　　第二个压力是经济增长速度已经出现下滑。导致下滑的原因主要有三个：一是拉动经济增长的三大力量，即出口、投资、消费已经乏力；二是地方政府的土地财政和地方融资平台出了问题；三是民营企业的发展压力剧增。

　　然而，面对这样的经济增长压力，有没有可能采取放松银根来刺激经济？魏杰认为，绝对不能再像2008年那样救市，宽松的货币政策和积极的财

　　政政策调整空间并不大。

　　“银根不会松动，但外汇占款的回落让存款准备金有下调空间。”魏杰认为，明年一季度存款准备金率会再度下调。他说，目前大型存款金融机构存款准备金率已降至21%，但存款准备金率正常情况下最低可降至19%。照此计算，明年存准率或再降4次，这意味着可能释放1.6万亿流动性。

　　明年是否会降息？魏杰认为，暂时还没有降息的可能，除非CPI降至3%以下才有可能。

　　谈企业应对

　　“不能轻易拧开货币龙头”

　　面对重重压力，魏杰认为要做两件事来应对：反通胀和保增长。魏杰强调，明年的经济将“稳中求进”，“稳”就是稳增长和稳物价。

　　他用当下流行的三句话来对这一难题给出对策，第一句话是调整经济结构，寻找新的增长点来取代货币多发。他表示，从现有经济结构来看，必须调整才有提升空间。他举例说，高端制造业、战略性新兴产业、

　　资源类产业、房地产业、服务业这五种产业在近1-2年内会加速调整。

　　“市场对高端制造业产品需求旺盛，却制造不出来，制造业的发展方向是高端制造。”魏杰说，企业家也应该在经济结构的调整中发现和创新，以抓住新的机遇。

　　第二句话则是要转变经济增长方式，要从过去强调低成本、出口、投资，

　　到内需、消费、技术创新方向进行根本性转变；第三句话是深化改革。

　　魏杰希望企业家能抓住机遇对抗压力，适时调整战略，提前做好充分的准备，使企业发展具备更强大的推动力，从而带动经济进一步发展。同时，魏杰教授也表示，希望大家在遇到困难的时候要慎重对待，不能随意“拧开”货币这个龙头。

　　谈楼市调控

　　“2012或成地产业严冬”

　　如今，房地产调控还在继续，2012年房地产业的发展将面临哪些困难？对此，魏杰认为，2012年或将成为地产业的严冬，比今年的日子更难过。

　　魏杰分析说，房地产的调控主要有两个目的：一是让房价回归理性，二是让房地产市场健康发展。目前看来，房价回归

　　理性已有显著成效。随着房产成交量的下滑，房产企业拿地的步伐将明显放缓。随着“三限”政策的持续进行，2012年房地产业的发展或许将比今年更加艰难，很可能进入严冬。

　　在这样的情况下，魏杰认为，恢复购房者信心是2012年房地产业发展的重点。

　　“我最担心的是明年房价降到一定区间后，大家还不买房怎么办？买高不买低的心态可能影响购房者。”魏杰建议，明年应该在保证房价理性的情况下，加大交易量，如果房地产继续处于冰冻期，将加大保增长的难度。

　　华西都市报记者陈黎综合《重庆商报》《重庆晨报》

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　　多家机构预测：

　　明年经济增长目标或降至7.5%

　　2012年，稳中求进的中国经济会有多稳？在中国连续7年将经济增速目标确定为8%左右之后，一些机构和专家预期，2012年的经济增长目标可能调低到7.4%-7.8%之间，亦有机构预测为7.5%左右。而“十二五”规划也明确，今后五年国内生产总值年均增长7%。

　　花旗集团最近在其发布的2012年年度展望报告中指出，中国政府可能会为2012年公布一个7.5%的增长目标。

　　中金公司也在新年展望报告中表示，尽管过去几年政府的经济增长目标都维持在8%，但考虑到潜在经济增速放缓的背景，“预计2012年的经济增长目标可能略微下调，比如7.5%。”

　　多位接受记者采访的宏观经济专家也作了类似的预期。他们认为，2012年经济增长目标有可能从此前连续7年的8%下调为7.5%。

　　按照惯例，每年中国经济的增长目标会在当年3月份所举行的全国两会上通过政府工作报告发布。记者查阅历年政府工作报告发现，2005年-2011年，国内生产总值的预期增长目标均为“8%左右”，而此前的2004年则为7%左右。

　　国家统计局数据显示，2006年-2010年，我国经济增速分别为12.7%、14.2%、9.6%、9.2%和10.3%。

　　2011年，在内外因素作用下，中国经济增速已从今年一季度的9.7%回落到三季度的9.1%。新华社本月在一篇《把握稳中求进的总基调》的评论员文章中透露，预计全年经济增长速度略高于9%。本月召开的中央经济工作会议认为，推动明年经济社会发展，要突出把握好稳中求进的工作总基调。

　　“中国经济增速在回落，增速适度回落是我们期望的。但要防止经济增速回落过快。”国家信息中心经济预测部副主任祝宝良指出。

　　关于物价，一些专家认为，2012年居民消费价格总水平(CPI)估计将比今年低。

　　今年政府工作报告中确定的年度物价涨幅控制目标为4%左右。今年11月份，CPI同比涨幅回落到了4.2%。机构普遍预测2012年通胀控制目标在4%以内，中金公司、瑞银证券、工银瑞信基金则预测为3.5%。

　　对2012年中国CPI涨幅预测较低的是招商证券、德意志银行，分别为2.7%、2.8%。据《第一财经日报》