沈明高：限购必须取消

　　编者按：2011年，应对危机的措施后效显现，但是2012年中国经济增速是否会下滑？中国的货币政策将是怎样？美日宽松货币政策是否会带来泡沫？限购政策下，房价将何去何从？人民币这段时间跌涨不同，未来人民币是升值还是贬值？花旗银行大中华区首席经济学家沈明高在做客新浪微访谈时回答了上面的问题。

　　“中国经济放慢或不可避免，但未来十年中国经济仍然有潜力保持6-8%的增长。”

　　“为避免经济的宽幅震荡，并建立房地产调控的长效机制，限购必须取消，代之以比较有弹性的税收机制。”

　　“人民币的国际化更要求增加国内宏观经济政策的透明度、市场化的利率以及一个相对发达的金融市场。”

　　“短期内人民币会有贬值的压力，但出现趋势性贬值的可能性不大。”

　　“外部经济放慢是未来几年的一个常态，我们要主动采取措施，避免被外部经济放慢拖下水。就时效性而言，不应被动等待危机的到来，而应更主动采取措施消除产生危机的根源。”

　　关于货币政策

　　网友“一定要冷静2011” ：我们的货币政策需要考虑其对出口的影响吗？为什么这么多出口企业倒下了却连质疑的声音都没有？不久前他们可是国民经济的支柱之一啊。

　　沈明高：货币政策需要适当考虑其对出口的影响，但有一个度的问题。在外需放慢的大环境下，过去的高出口增长不再，大部分出口企业将面临转型的压力，一部分企业倒闭很难避免。货币政策可以帮助企业提高对未来经济和市场的预见性，帮助有竞争力的企业成功转型。

　　网友“别名左晨”：美日都在大搞什么货币宽松，周其仁说：那放出去的货币购买力，总要把商品追到了手里才算消停，但是我们看见美日的通膨并不大，如果说美国人讲美元带过来给我们，但是日本人也这样吗？他们的货币政策有没有和我们传统理解的不同呢？

　　沈明高：滥发货币最终会导致通胀，但是货币政策宽松与通胀之间有时存在时间上的不一致性，表现形式也不一样。就美国而言，如果没有量化宽松，美国经济可能进入通缩。从货币传导的机制上看，在惜贷的情况下宽松的货币政策并不必然导致即时的价格上涨。如果货币政策长期没有节制，本币的贬值和通胀是不可避免的。

　　网友“于正川”：沈老师，经济的核心是政治，政治的核心是温饱，货币政策的核心是不是也应该以改善人民的温饱状况为根本诉求，老百姓是否能吃得放心，住得安心，活得舒心是不是可以做为评价货币政策优良中差的标准？

　　沈明高：不同国家货币政策的目标略有不同，但控制通胀、稳定就业、保持国际收支稳定是货币政策的主要目标。当然货币政策也需要兼顾经济增长质量和民生问题。这在经济转型时期更加重要。比如利率自由化可以消除负利率，减少或避免存款户支付通胀税，既有利于提高投资的质量，也可以改善民生。

　　关于未来中国经济

　　网友“MF-kelvin” ：中国经济下滑趋势已显，政府可以避免中国经济硬着陆风险吗？

　　沈明高：从目前我国经济的基本面和政策调整的空间看，完全有能力避免硬着落。当然，这要求提高宏观政策调控的质量和时效性。外部经济放慢是未来几年的一个常态，我们应该主动采取措施，避免被外部经济放慢拖下水。就时效性而言，不应被动等待危机的到来，而应更主动采取措施消除产生危机的根源。

　　关于限购政策

　　网友“九棱忆” ：您怎么看限购政策对中国经济的影响？

　　沈明高：就说限购吧。限购政策的调控效果比较好，但是政策刚性较强。在限购之下，小幅度的降价并不一定能带来成交量。如果限购不放松，房地产价格存在大幅下调的可能。这可能是明年中国经济下行的重要风险之一。为避免经济的宽幅震荡，并建立房地产调控的长效机制，限购必须取消，代之以比较有弹性的税收机制。

　　关于人民币

　　网友“景炜言”：沈博您好，根据各大行的测算，明年中国出口增长在10%，而社科院预计在18%，我个人认为明年中国的人民币只有贬值才能达到18%的这个目标。加上美元有避险需求等因素，所以明年人民币应该是贬值的，您怎么看？

　　沈明高：我们的判断明年的出口增幅6%左右，这比07——11年年均12%的增长降了一半。明年的出口放慢主要由于外需下滑导致，人民币升值或贬值对出口有一定影响，但短期很难通过人民币贬值保持中国出口的较快增长。我们认为尽管短期内人民币会有贬值的压力，但出现趋势性贬值的可能性不大。

　　网友“平行空间里的一颗树” ：请问您怎么看人民币的国际化？有时间表吗？谢谢

　　沈明高：目前看来人民币国际化没有时间表，但中国作为全球第二大经济体留给人民币国际化的时间并不多，人民币国家化本身需要较长的过程，中国的经济实力、国际贸易的规模是人民币国际化的物质条件。但是人民币的国际化更要求增加国内宏观经济政策的透明度、市场化的利率以及一个相对发达的金融市场。

　　关于欧债危机

　　网友“莫名的怜惜牵动我靠近”：这次欧债危机欧元会解体，还是会产生一个更为强势的统一的欧洲财政部 ？

　　沈明高：很难说这两种结果哪种可能性更大。在很大程度上取决于德国老百姓和政治家的选择，对德国而言，欧元区解体，德国货币会大幅升值，削弱目前的竞争优势。如果推动财政联盟，德国将需要通过财政转移支付来帮助危机中的欧洲诸小国。从其长期利益看，后者更有吸引力。但从其国民的选择看，前者政治障碍较小。

　　关于美国经济

　　网友“ciskei”：美国经济目前仍不尽如人意，你认为，美国明年是否会继续放出量化宽松政策？对世界经济又有什么影响？

　　沈明高：相对而言美国明年的经济增长好于欧洲，主要风险是欧债危机可能通过金融体系传染到美国，美国经济有向下的风险。我们的基本判断是美联储推出QE3的可能不大，但如欧债危机恶化，这种可能性会上升。如果美国采取量化宽松的政策，有可能导致美元贬值和大宗商品价格上升，还会压缩中国宏观政策调整的空间。

　　网友“刘檬”：中国经济明年下滑的风险加大，经济内忧外患，很考验执政者的智慧，您认为这个时候还需不需要采取政策刺激？如何在防通胀和保增长之间实现平衡？

　　沈明高：目前看来中国不需要采取类似08年的刺激计划稳定经济增长，但宏观政策需要进行适时的调整，这样的调整如果进行的早，经济有平滑增长的可能，如果调整的步伐过于缓慢，经济增长就可能出现较大的波动，后续政策放松就要求有更大的力度。尽管通胀压力还在，但明年经济的主要矛盾很可能是经济下滑。