彭澎：对地方融资平台债务不可掉以轻心

　　广州两大投融资平台负债上千亿再度引起关注。

　　彭澎

　　广州市2008年通过《城市建设投融资体制改革方案》，在交通、水务、地铁、燃气、垃圾处理、城建、亚运城等领域培育七大专业投融资集团，希望调动社会资金的积极性，将以前的政府一家干变成几家一起干，形成城市建设的多元化投资主体，减轻财政性投资的压力。成立投融资集团后，财政资金仍将继续按照年初的预算执行，并直接拨付给投融资集团。这七大投融资集团将按照“自主经营、自负盈亏、具备自我发展能力、企业产权清晰”的原则，“成熟一个，启动一个”。到2009年广州分别组建了水务投资集团公司、城市建设投资集团公司等七个大型公用事业投融资集团。2011年又成立了文化投资经营集团。

　　其中，城投和水投是亚运会建设的主力，也是举债规模较大的公司，承担的城市建设任务也更多。因此，这两大平台的状况多少也反映了广州地方融资平台乃至地方债务的整体情况。

　　城投集团成立于2008年，承担了亚运会穿衣戴帽工程、城市新中轴线等许多大型城市基础设施建设。目前收入约20亿，要支付的年息也是20亿左右。算是可以付息，尚不能还本。水务集团也成立于2008年，主要是背负了300亿元治水债，由于收益不多，更多要靠发债和财政拨付度日。水费收益不多，土地开发还没有展开，资产负债率上升较快，超过80%。

　　从两者的收支情况来看，一方面涉及基础设施或公用事业，要提高收益难度较大，尤其是水价；另一方面大多与房地产开发有关，而当前调控形势下，土地和物业收益都不甚理想。这样就将导致债务长期化倾向。有开发商出身的政协委员认为城投资产优良是基于土地出让金和物业租金将较为丰厚这一设想的，在中央政府调控不放松的政策下，短期内收益不会太好。基本还是维持勉强付息，无法卖地还本的状况。

　　其实这也反映了全国地方债务的普遍情况。据称，全国6576家融资平台共有10.7万亿元债务，加上乡镇可能达15万亿元；而违规资金达5300亿元，可能还不止；其中2.5万亿元债务会违约，甚至更多。温家宝在金融会议上说“总体可控”，地方也这么说。但地方债普遍违约的时候，可能就是中国式金融风暴出现的时候，不可掉以轻心！

　　一方面，要加强前置管理，将融资平台纳入预算管理，不能成为预算外的“第二财政”，人大要担当起监管责任，预防金融风险；另一方面，对债务的规模、期限、还债方式都要全盘考虑，切实控制债务风险。

　　当然，从企业层面考虑，城投经营业务可操作的空间大一些，要加强盈利能力。水投则首先要考虑治水与排放污水收费、罚款形成连动机制；其次水价要通过阶梯式收费，实行高消耗惩罚性价格；最后在白云湖、海珠湖周边房地产开发中获取相应的收益。

　　(作者是广东省体制改革研究会副会长)