瑞银：中国一季度GDP增速将低于8%

　　【财经网专稿】记者 苏晨 瑞银集团1月20日发布报告称，数据显示，2011年中国经济成功实现了软着陆；但在未来几个月，出口的显著走弱和房地产建设活动的进一步放缓将带动2012年一季度GDP环比增速降至6%(同比增速低于8%)，全年GDP增速将降至8%。

　　报告称，随着欧洲陷入经济衰退、美国经济增长依然乏力，未来几个季度的中国出口都会承受较大下行压力，预计2012 年一季度出口将同比下跌，全年出口额和出口量都将出现零增长；在对商品房市场的调控基调下，整体房地产建设活动增速将从今年的20%左右大幅降至2012年的10%，但不会出现硬着陆。

　　至于通胀，瑞银预计，在食品价格下行的带动下，2012年通胀将继续放缓，CPI将在三季度见底，同比增长料2.7%，全年均值料3.5%，该预测已经考虑了能源和公共事业价格的小幅上涨。

　　随着经济增长放缓和通胀下行，政府在强调政策稳定性的同时，已经温和但清晰地开始逐步放松政策基调。瑞银认为，政策放松将从二季度开始提振投资和实体经济活动，其中基建和保障房可能是政策获益者，民生支出也将增加；尽管政府不会明显放松现行的商品房紧缩政策，但地方政府可能会在边际上放松政策实施力度。

　　同时，2012 年货币条件也将温和放松。瑞银预计，全年新增银行贷款将至少达到8万亿，其他社会融资额预计也将以相同的幅度增长，这将令全年贷款余额以 14-15%的速度增长，信贷条件更能支持经济增长；在此背景下，2012年基础货币实际供应将适度增长，央行有多种手段提高基础货币实际供应，或进一步下调存款准备金率2-3次；

　　此外，瑞银还预计，人民币将继续对美元逐步升值，于2012年末升至6.15。

　　(证券市场周刊供稿)