惠誉：两会能源政策或令火电厂受冷落

　　导读：能源是本次两会的热议话题，近日，惠誉对本次两会中有关能源的言论和文件作出及时分析，认为中国能源价改将对电网行业和核电企业带来积极效应。但是同时，火电厂或将受冷落。

　　以下为惠誉报告原文。

　　中国计划对能源价格和能源消费进行改革，这将对中国电网企业及核电公司带来积极效应，但是同时，火电厂或将受冷落。

　　国务院总理温家宝在本次政府工作报告中提出要优化国家能源结构、推进对传统能源的清洁使用、安全高效地发展核电，同时增加新能源在整体能源消费中的比重。本次两会的有关言论和文件证实了我们的观点，对于能源行业，政府的支持力度很大。此外，中国对国有能源企业的支持力度仍将区别对待，相比火电企业，石油、电网、核电、城市燃气企业将更受关注。

　　能源改革计划证实了2012年到2015年将逐步推进电价、城市燃气和石油产品市场定价的机制，同时也为国家发改委做出调整、指导能源市场留有空间。这说明中国政府将继续推进电网业和核电企业的发展，而不是火电企业，如华能国际、大唐国际、中电国际、华电等。

　　本次两会的有关文件还证实了中国打算安全、高效发展核电的决心，这也说明中国决心依靠核电来发展零碳能源。2011年中国核电装机容量增长13.3%。对核电上网电价积极调整将保证核电行业资金流的健康，同时为获取海外铀资源提供了保障。

　　对火电厂而言，排放控制的进一步趋严不仅意味着成本的加大，同时也说明煤炭将逐步走出利好政策。此外，今年要将CPI控制在4%，因此各省上网电价不会上涨，这或许会给热电厂带来损失。然而，在可预见的未来，煤炭仍将是中国电力行业的主力军。

　　对石油企业来说，2012年到2015年的能源价改将为他们带来福音。政府不会马上解除对石油产品价格的控制，这或许会影响石油企业的炼化利润，但是不少中国炼商均涉足上下游产业，因此他们可以从上下游中部分挽回炼化环节的损失。

　　能源价改将使天然气价格与国际接轨，这为上游供应商如中石油、中石化增加利润的同时，又没有影响下游企业如华润燃气有限公司、新奥集团的利益。中国决心对燃煤发电厂加强排放控制的决心表明石油和天然气将是中国能源安全的保障，因此中国油气企业海外探寻之路将继续。(译轩)