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钟伟:中国经济长期不乐观短期不悲观

http://msn.finance.sina.com.cn 2012-03-27 15:50 来源: 第一财经网

  对于中国经济未来走势,钟伟表达了他谨慎的看法,他认为,中国经济长期不乐观,短期不悲观。

  3月以来,中国经济乍暖还寒,PMI指数止升趋跌。而此前,GDP目标八年首降,亦引发市场人士多番解读。

  对于2012国内外经济走势及宏观政策,在3月25日日由星展银行主办的“2012星展银行丰盛之旅财富论坛——亚洲力量成就丰盛人生”上,北京师范大学金融研究中心主任钟伟认为,从海外市场来看,欧元区的沉沦为中国经济的增长预留空间;在国内,中国增长长期不乐观,短期不悲观;宏观政策方面,货币政策将从稳健转向中性;投资机会上,债比股好。

  欧洲沉沦为中国崛起带来机会

  钟伟称,欧洲的前景极有可能是放大版的日本。日本从92年到现在的20年间,日本国民以更长的劳动年限、更积极的储蓄姿态、更强的创新能力和政府对福利支出的谨慎,使日本经济在过去20年仍然有了令人注目的成长。相对而言,欧洲的民众意愿承受能力令人担心,表现在是否愿意承受更长的劳动时间,更节俭的消费,削减政府福利等多方面上。

  欧洲以后的国际地位会慢慢下降,但对中国及美国的成长有一定正面影响。因为欧洲的沉沦带来国际政治话语权、资源、市场、渠道、品牌对其他国家的分享,这些将会由美国所占据,其中一小部分也将由中国拥有。

  美国方面,钟伟表示,对美国增长相对比较乐观,美国经济目前出现中期向好迹象,但美国经济还没有回到长期增长趋势线,因此,不能断定美国已经走出次贷危机阴影。

  中国经济长期不乐观,短期不悲观

  对于中国经济未来走势,钟伟表达了他谨慎的看法,他认为,中国经济长期不乐观,短期不悲观。

  钟伟称,从长期来看,全球化开放的全球时代渐渐离我们远去。投资自由化逆转,发达国家贸易保护主义显著增强。使得中国外向型增长道路艰难。此外,由于政治集权所带来的效率低下,以及人口老龄化,资源环境等方面的问题。这都使得中国长期增长不乐观。

  但他同时认为,短期中国经济不用特别悲观。他表示,如果今年的政策能适当微调,增长仍然可以维持在8%以上的水平。

  全年来看,经济增长下滑的压力比想象的要大一些。通涨下行的乐观判断比想象的要小一些。因此,就2012年来说,投资领域要获得丰盛的回报,需要非常强的智慧和市场判断能力。

  货币政策从稳健转向中性

  就全年宏观经济政策走势,钟伟预计,2012年货币政策从稳健转向中性、财政政策从积极转向中性。

  他表示,2季度GDP增长下行可能快于预期,通胀下行可能慢于预期。财政货币政策没有明显调整的迹象。

  货币政策历经2011-12年的相对紧缩,可能逐步趋于中性,流动性数量足够,资金价格稳步下行。财政政策仍在消化次贷危机的政策透支,预算赤字率为可能为1%-1.2%,更为平衡、更为中性和平衡的财政货币政策,也为国务院班子的交接,奠定了良好气氛。

  资本市场债比股好

  钟伟分析指出,年初以来,推动资本市场上行主要是三个因素:第一个因素是外围市场的转暖。第二个因素是政策放松的强烈预期,第三个因素是资本市场估值的自我修复。这三个因素在第二季度来看,第一个因素仍然存在,但趋于弱化。第二个因素,政策放松预期,很可能落空。第三个因素估值自我修复,多大程度上存在?非常令人怀疑。因此,他预计,第二季度的资本市场运行调整的时间可能会超出第二季度。对年内资本市场相对乐观,投资机会上,债比股好,同时指数比行业好。

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