美联储宽松政策箭在弦上 评:欧元区走势或成EQ3风向标

　　【导读】美联储政策声明：延长扭曲操作，增加2670亿美元至年底。美联储进一步宽松如箭在弦上。

　　中广网北京6月21日消息 据经济之声《央广财经评论报道》，美联储麾下联邦公开市场委员会在结束为期两天的会议后宣布，0-0.25%的超低利率将维持到2014年末不变。联储无任何暗示将推出进一步量化宽松政策(QE3)，但扭曲操作将延长，额度增加2670亿美元。

　　美联储态度转变 宽松政策箭在弦上

　　有分析说本次美联储没有推出QE3，而是延长扭曲操作、维持联邦基准利率在超低水平，目的是让企业和消费者受益。这样的做法在于防范下行风险，无异于为疲软的经济增长买上一份保单。经济之声特约评论员、银河期货研究中心首席宏观经济顾问付鹏认为，如果未来美国经济持续恶化，美联储还会启动新的手段加以调节。

　　付鹏：伯南克同志越来越像格林斯潘了，在真正具体的政策上总是举棋不定，但在言语上却是在不断引导市场的预期，现在美联储只是延长了正常的OT规模。但是它的整个词语的表态上其实透露出两个观点，一个美国的整个就业情况仍然非常悲观，另外一方面，透露出未来可能潜在宽松的倾向。虽然OT扭转操作只是将长端利率通过债券期限的调整，将长端利率和短端利率尽量往低利率水平靠拢，来刺激企业和消费的替代产生以此拉动经济。这只是一种转变结构的手段，但是如果未来美国的经济情况以及外部的环境持续恶化，这份FOMB的声明中已经明确表示，还会进一步启动新一轮手段。

　　美国的经济不是特别好，美联储对今明两年的GDP增长前景看淡，同时下调两年GDP增长速度。加上伯南克在发布会上表明态度，令美联储实行进一步的宽松政策已如箭在弦上。付鹏认为，目前美联储还是适合按兵不动，未来可能会推出新一轮的量化宽松。

　　付鹏：一方面，目前的情况还没到足以能够刺激美联储大规模采取量化宽松的规模，但是已经有了警惕的态度。这份报告中，“劳动力市场环境已经改善”这样的表达已经完全消失；经济增长由“渐进式的恢复”变成了“非常渐进式的恢复”，这实际说明了美联储态度的逐渐转变，但还不足以引导。

　　同时，出于外部环境的恶化，在欧洲没有真正的恶性传导发生时，美联储更适合于按兵不动。前期所谓的“定期查看资产负债表中持有的债券和规模的构成”，现在已经变成了“准备进一步采取”。如果未来劳动力市场以及经济下滑，外部环境都成为事实，美联储一定会推动新一轮的量化宽松，定期展望劳动力市场持续性的改善。

　　欧元区风险使美联储别无选择

　　伯南克也反复强调，额外的量化宽松到时候将会发挥作用，从这个角度上来看，到了万分危急的时刻美联储还会考虑更有利的行动。有分析认为，欧洲或者欧元区的经济走势，将会成为他们进一步推出量化宽松的风向标，付鹏认为，这个道理是非常明确的。

　　付鹏：目前，全球经济一体化已经非常明显，近期中国的出口订单的持续性的减少，包括美国就业率的持续下滑，以及经济增长动力恢复到非常缓慢的状态，其实都是源于欧洲大风险的释放。

　　欧洲、中国、美国，任何一方出了问题都会直接牵连到另外两方，这在08年表现非常明显，现在的情况也是类似的。如果欧洲一旦引发全球系统性风险，美联储没有任何选择。目前欧洲的问题不容乐观，这也就促使了美联储整个言语表态中时刻做好准备的态度。