北京银行：中报点评

　　2011年中期，公司实现营业收入97.47亿元，同比增长32.14%，实现净利润51.00亿元，同比增长30.70%，实现每股收益0.82元，实现每股净资产7.39元。实现加权平均净资产收益率11.41%；比去年同期上升了1.51个百分点。

　　由于北京银行客户结构中大客户比例较大，因此议价能力提升比较困难，北京银行第一季度净息差同比和环比依旧是下降趋势，但是第二季度环比恢复上升趋势。

　　资产质量扭转了第一季度不良贷款余额小幅上升的趋势，出现了不良贷款的双降，中期的信贷成本同比和环比增加，第二季度计提拨备的力度加大，中期末的拨贷比为1.97%。

　　上半年，北京银行地方融资平台贷款的余额持续下降，比年初下降了400亿元，目前平台贷占总贷款的比重为18%，年底占比可能会降到13%。从现金流来看，北京银行平台贷全覆盖贷款占比达到95%。从层次分级看，省市级平台贷占比为90%，百强县10%；目前没有不良和逾期的情况。

　　维持前期的盈利预测和谨慎推荐评级。

　　

(作者:唐亚韫)