东富龙：收购德惠资产 布局产业链延伸
http://msn.finance.sina.com.cn 2011-10-18 11:09 来源: 安信证券
安信证券 邹敏
布局产业链延伸，打造新的利润增长点。框架协议内容实现后，新德惠设备和新德惠工程将借助东富龙的管理、资金及客户资源等诸多优势，以“洁净室与空气处理专家”为使命，继续拓展空调净化领域，扩大市场份额。我们认为，本次收购将帮助公司打造新的利润增长点，提升公司的市场竞争能力，是公司从冻干系统向冻干工程业务迈出的重要一步，为实现公司中长期发展战略奠定坚实基础。
维持“增持-A”的投资评级， 12个月目标价为60元。不考虑公司对外并购及新增业务的业绩贡献，我们预测公司2011-2013年的业绩为EPS1.40元、1.87元和2.45元，同比增长57.2%、33.5% 和30.5%，维持“增持-A”的投资评级，12个月目标价为60元。