晋西轴承：量价配合完好 反弹仍将持续

　　北京首证

　　晋西轴承(600495 13.74,-0.25,-1.79%，估值，测评)：公司主要从事铁路车辆、车轴、轮对、转向架等产品的生产销售及自营进出口业务，并在精密锻造和非标制造等方面具备较强的技术和装备实力。公司先后取得美国铁路协会(AAR)质量管理体系、IRIS国际铁路行业标准体系、ISO9000质量管理体系、ISO14001环境管理体系、职业健康安全管理体系等资格认证，是山西省高新技术企业。

　　公司始终坚定不移地致力于发展高新技术，在铁路装备制造业已形成雄厚的技术和装备实力，经过多年的积累，目前已具备铁路车轴18万根、铁路货车5000辆、铁路轮对3万套、摇枕侧架5000辆(份)的生产能力。特别是在铁路车轴产品的专业化开发、生产中已具备国内同行业厂家不可替代的优势，并跻身全球铁路车轴专业化生产企业第一梯队。公司车轴产品涵盖国内外各型铁路机车、货车、客车、地铁、轻轨等轨道车辆。

　　货车业务成为公司盈利重点。上半年铁道部货车招标量大增，公司中标货车1000辆左右，同比去年上半年增长60%以上。同时上半年公司中标货车平均价格水平亦有一定增长，价格较高的C80占比有一定提升。上半年车辆业务的毛利率达到了18%以上，公司新的经营管理层围绕车辆制造成本控制做了很多工作，在材料利用率，产品成品率等各个方面都有较大提升。此外，鉴于钢价仍有一定的下降空间，这或将进一步提升公司货车业务的盈利能力。

　　二级市场上，公司股价自2月份开始出现单边下跌走势，最大跌幅超过50%，10月中旬见底以来，股价稳步反弹，近几个交易日出现放量大涨，缩量回调，今日也是放量上涨，预示后市股价有望延续超跌反弹势头。