竞争力强 雪人股份盈利能力高于同业

　　公司是我国最大的制冰设备及制冰系统生产商和供应商之一。主营业务包括制冰、储冰、送冰设备及系统的研发、生产及销售，以及冷水设备、冷冻、冷藏、空调、环保等相关制冷产品的设计、生产及销售。

　　光大证券：25.2元-27.72元

　　公司主打高端市场，主要竞争对手是外资厂商，2010年综合毛利46%，净利率30%，远超同行。预测公司2011-2013年EPS为0.59元、0.84元和1.16元，复合增长率为32.3%。公司上市以后6-12个月合理估值对应2012年30倍-33倍PE，对应价格为25.2元-27.72元。

　　国泰君安：21.1-25.8元

　　预计公司2011-2013年EPS分别为0.56元、0.84元、1.15元。基于2012年业绩预测和28倍PE，上市后合理价格为23.41元，上下浮动10%，上市首日定价区间为21.1元-25.8元。

　　招商证券：17元-20元

　　系统设计和整体方案提供能力凸显公司竞争力，盈利能力高于同业。预测公司2011-2012年EPS分别为0.55元、0.68元，按2012年25倍-30倍PE合理估值为17元-20元。

　　海通证券：17.46-20.37元

　　公司是少数几家能够参与国际市场竞争的国内企业，在西亚、东南亚、南美洲等地具有一定程度的市场占有率，甚至在制冰设备制造技术水平较高的欧洲也赢得一定的市场份额。预计公司2011-2013年EPS分别为0.57元、0.73元和0.92元，考虑到下游受政策支持，按2012年24倍-28倍的PE水平给予合理价值区间17.46-20.37元。

　　雪人股份（002639）

　　均值区间：20.19元-23.47元

　　极限区间：17.00元-27.72元

　　股票简称 股票代码 总股本 本次公开发行股份 每股净资产 上市日期

　　雪人股份 002639 16000万股 4000万股 6．55元 12月5日

　　发行价 发行市盈率 中签率 发行方式 保荐机构

　　19．80元 40．95倍 1．059％ 网下向询价对象配售和网上定价发行相结合 国都证券

　　主营业务 制冰、储冰、送冰设备及系统研发、生产和销售