深发展A：2011年年报业绩推介会纪要

　　深发展2011年年报中不良贷款、关注类贷款和逾期贷款的明显增加引起了大家的普遍关注，从分部门情况看，不良贷款增加主要增加在公司贷款的贴现和零售贷款中，从行业分布看，不良率增加较多的行业主要集中在制造业、建筑业和其他（包括农牧业、渔业、采掘业、能源业及交通运输和邮电业等），从地域分布上，不良贷款增加的企业主要集中在浙江（温州）和广东等中小企业集中的地区，主要原因是受到下半年宏观金融形势的影响使得部分中小企业的经营出现困难，从企业类型上看，主要是中小型企业和自雇人士（也就是私营企业主）出现不良和逾期的情况较多。

　　对于不良贷款未来的趋势和银行的应对措施，由于不良贷款整体出现在民营经济较为集中的浙江和广东等地区，银行在这些重点地区采取了逐笔排查的方式，比如在温州地区就对小企业和自雇业主等风险类贷款进行逐笔排查，分成高、中、低风险进行分类处理，对高风险增加抵押和还款担保等措施，整体上，在宏观经济波动和银行的不良贷款基数极低的基础上，银行未来整体上不良贷款余额有增加的趋势，但是可能整体风险还在可控的范围之内。

　　从存款的情况看，整体深发展日均存款的形势增长还比较稳定，此外，在和平安集团的整合逐步深入的情况下，贸易融资业务和信用卡业务的纵深发展还将带来更多的结算类贷款，也就是活期存款，银行方面认为，深发展目前在存款上的问题主要是存款结构的问题，截至2011年年底，深发展的活期存款占比仅仅为34%，而其他同业的活期存款占比都在50%左右，深发展未来会在整合的基础上，会逐步提高活期存款的占比，以控制好存款成本。

　　与平安集团的整合效应已经初步显现，未来还将以贸易融资和信用卡为突破点继续积极推进，我们看好银行未来的发展，维持前期盈利预测和推荐评级。风险主要是与平安整合的不确定性和资产质量的不利波动。

(作者:唐亚韫)