合肥百货：调研纪要

　　公司经营情况已经走出一季度最低谷，百货增速由一季度8%左右上升至12%左右；超市增速由一季度5%左右上升至15%左右；家电同比仍处于下滑态势，但是下滑幅度由一季度30%下降至目前20%左右

　　合肥职教城项目将于2012年下半年营业，该项目为大卖场项目，面积15000多平米。公司超市业务将继续以2000-3000平米社区店为主，同时对大卖场项目进行尝试

　　公司未来仍然将专注于商业物业，并不急于考虑投资大体量的城市综合体项目，而是以店中店的形式参与到综合体项目中去。港汇广场、柏堰购物中心和肥西购物中心等几个储备项目就是这种模式

　　四牌楼商圈竞争态势。商圈人流密集、竞争激烈。公司在四牌楼核心商圈的门店定位准确，相互之间形成错位互补，在商圈中处于优势地位.维持2012-2014按EPS分别为0.83元、0.98元、1.16元的盈利预测，维持“增持”评级。

(作者:向涛)