华夏幸福：成功进军长三角

　　华泰联合 

　　公司公告与无锡市南长区签约合作整体开发“无锡(南长)国家传感信息中心项目，项目委托区域约为3.52平方公里。基础设施建设及公共设施建设成本，公司于具体建设项目竣工交付后60日内完成结算，并提交审计，政府应在收到审计报告十日内予以确认。此次合作的结算对象主体由以往的落地投资额分成更改为财政收入留存部分收益。公司继沈阳、唐山项目后公司此次向长三角区域的再延伸有助于向市场充分证明自身发展模式的可复制性。无锡市南长区属于当地市中区区域，公司此次与南长区的合作首次实现了从“农场”向“城市”的挺进，再次体现出其发展模式的纵深拓展能力。预计公司2012、2013年EPS为1.99元和2.57元，分别对应PE为9X和7X。公司预收账款丰厚可保证业绩，资金和估值安全，维持对公司的“买入”评级。