长信科技：借Ultrabook东风 登行业巅峰

　　超级本预期乐观，触摸屏值得期待：为了对抗苹果产品的冲击，Intel率先提出超级本概念，并联合其他厂商推出产品。超级本是新一代笔记本，与传统产品相比更轻薄便携、更强计算性能和更佳用户体验。预计2012年下半年开始加速出货，超级本出货量全年将超过2000万台。随着超级本出货量的乐观预期，大尺寸触摸屏的需求值得期待。

　　公司是国内超级本触摸屏首选标的：公司率先布局产能，5代线7月试生产。公司在完成产能布局的基础上，积极开拓下游客户，已顺利通过Intel测试，并与台湾知名代工厂商开展前期合作。公司将凭借提前布局而受益于超级本电容屏市场的启动。

　　公司逐步优化产品结构：公司紧跟技术步伐不断优化产品结构。公司小尺寸电容屏已批量生产，后续还将提升产能；大力拓展减薄业务，未来将新增生产线扩大产能；ITO导电玻璃业务稳健发展，提高高档ITO导电玻璃占比。

　　投资建议：触摸屏、ITO导电膜玻璃、玻璃减薄等业务是公司营业收入的主要来源。我们预测公司2012年到2013年公司稀释后的EPS分别为0.60，0.97，1.16元，当前股价对应动态PE分别为27.55，17.04和14.25倍，维持“谨慎推荐”评级。

　　风险提示：行业景气度低迷，产品价格下滑过快，订单低于预期。