每日晚间实力机构点评热门个股精选

　　东方精工：在手订单充裕 增长稳健

　　产品性能优异、拥有性价比优势。公司配有多台德国、日本进口加工设备，齿轮零部件加工精度达到5级，对产品的性能和精度提供了有效保障。目前产品在功能、规格、速度、精度以及操作便利性等方面优于国内同行，接近国际领先水平，但由于国内员工素质和原材料性能的原因，产品在耐用度方面低于国外产品，不过价格只有国外产品一半左右，具备性价比优势。

　　维持“审慎推荐-A”投资评级。目前公司在手订单充足，维持11、12年EPS 0.55、0.75元业绩预测，对应11、12年PE分别为32、23.6倍，短期内股价受网下申购股票解禁压力，但公司长期受益于国内和新兴市场消费升级和劳动力替代趋势以及在欧美市场的性价比优势，未来成长性较为确定，随着募投项目逐步投产，预测未来三年的收入复合增长率将在35%，维持“审慎推荐-A”投资评级。

　　(招商证券 刘荣 管孟)

　　深发展A：整合优势与既有优势向纵深发展

　　从深发展的网点情况和业务结构上看，如果我们单看深发展A自身的财务数据，我们会发现，从2004年到2010年较长的周期，由于受制于资本金不足和网点约束，深发展的规模扩张慢于可比同业，但是进入2011年以来，由于重组后整体资本充足率的提高，深发展的规模增速有加快的趋势，特别是2011年第二季度单季，深发展的贷款增速和存款增速都在可比银行同业中位于前列。

　　展望未来的发展前景，我们认为，深发展的核心竞争优势在于：在于公司金融业务中的贸易融资(供应链金融)，此外，当深发展与平安银行合并，并且平安集团成为其大股东之后，平安集团的金融产品优势、客户资源使深发展在未来的中间业务发展上(包括零售银行的中间业务和公司银行的中间业务)有了极大的先天优势。而且这两方面能够做到有机的互相结合。我们看好2012年以后深发展的长期发展，上调投资评级至“推荐”。

　　(东北证券 唐亚韫)

　　恒瑞医药：创新与仿制并重 转型与成长齐飞

　　仿制与创新并重的战略。公司前几年在战略上主要是以创新药为主，这几年也取得了一些突破，如艾瑞昔布已经上市，但近期公司也在反思之前的研发战略，认为仿制不能丢，未来的发展战略将是研发和仿制并重。公司的仿制并不是定位低水平的重复，而是充分利用研发实力，走差异化的道路，在仿制国外的基础上也有所创造，做高端的仿制。因此，未来公司在仿制药这块提出要做品牌仿制和高端仿制。所谓高端仿制，除了化合物的仿制，有新型制剂，即在剂型上做一些改造，使得用药更方便，生物利用度也有所提高，或者在生产工艺做一些创新，甚至申报工艺专利等。这样也可以提升公司产品的技术含量，增强竞争力。公司希望未来能够在仿制药领域有一个良性的发展，创新药则每1-2年推出一个新的品种。

　　我们认为，从发展模式来看，恒瑞医药目前的发展路径与日本企业当年的成长路径有着异曲同工之妙，她正处在日本制药企业80年代的价值链上，正在重演着日本企业当年崛起的历史，未来随着企业国际化进程的深入，Me-too类药物成功上市，很可能再次实现高速成长，成为中国的“武田”或“山之内”，长期给予“推荐”的评级。

　　(兴业证券 王晞)

　　中海达：稳步成长的GNSS设备行业先行者

　　由于接受到的信号为精度不高的C/A码，提高定位精度需要在定位方法(核心算法等)等层面下功夫，通过软件计算提升GPS民用C/A码的信号精度直接体现高精度产业企业的核心竞争能力。公司已经完全掌握卫星绝对定位技术、差分定位技术、长距离RTK算法等数十项核心技术，具备从毫米级、厘米级、亚米级到米级等不同精度等级的产品生产能力。主要产品在国内市场占有较高的市场份额，为GNSS专业定位设备行业领域的领先者。

　　公司为专业GNSS领域的技术领先者，维持中长期“推荐”评级。公司定位专业的卫星导航设备领域，行业进入壁垒较高。在国家铁公机、水利等基础设施带动下，公司高精度导航设备将保持平稳快速发展。同时，通过代理国外高端产品以及自身新产品的推出，公司业务未来几年将保持平稳增长。

　　(国信证券 段迎晟)

　　上海机场：浦东机场第四第五跑道建设无损价值

　　第四、第五跑道建设对上市公司基本无影响：上海浦东机场第四、第五条跑道的建设首先由上海机场集团、上海市政府出资建设，上市公司并无投资，其次，第四条跑道的投资额也基本符合预期，即使从远期来看，存在上市公司租赁使用或者注入进上市公司的可能，也符合浦东机场旅客吞吐量发展的需要，从更长期来看，第五条跑道在完成试飞的任务后完全转向民用，上市公司的租赁价格也最大可能的是和第四条跑道相同。

　　维持上海机场“买入”评级，我们认为浦东机场第四、第五条跑道的建设对上市公司并无影响，我们认为目前上海机场估值便宜，单季度利润同比增长的局面将在4季度重新开始，同时我们认为未来半年内将不断有催化剂涌现：1、11月份开始，世博基数效应结束，预计吞吐量增速开始恢复；2、2012年2月份开始，在基数效应的带动下，预计国际航线增速会显著提升；3、考虑到2012年机场收费调整期限的临近，市场对于内航外线收费上调的预期会逐步加强，因此我们坚持自年初以来推荐上海机场的逻辑。

　　(华泰联合 李军)

　　郑煤机：内外需求双引擎 五年或成世界巨头

　　预计刮板输送机2014年产值有望突破10亿元，洗选设备成为下一个增长极。与液压支架匹配性要求最高的刮板输送机是公司成为综采设备制造企业的突破口。经过三年的市场开拓期和产品考验期，我们预计未来三年年均增速有望超过30%，2014年产值接近10亿元。公司网站披露洗选设备生产制造基地正在进行，公司公告使用超募资金1.2亿元购得工业用地，我们认为多元化拓展是公司新基地建设的目的，也将是重要亮点。

　　盈利预测与投资评级。我们分析认为公司是高端装备中的典型代表，也是“十二五“期间机械制造中强劲需求最为确定的子行业。我们预测公司2011-2013年EPS分别为1.57、1.98和2.40；给予2012年15倍PE的相对估值；对应目标价为29.7元，首次给予公司“增持”评级。

　　(东方证券 周凤武)

　　奥维通信：公司通过三级保密资格审查

　　公司通过三级保密资格审查，说明公司在军工领域取得了初步拓展，为之后军工业务的开展奠定了基础。公司的优势主要在通信技术，我们预计军工业务也将基于通信技术。由于我国日益复杂的周边安全环境，未来我国国防投入有望持续两位数的增长，而其中信息化是国防建设的重点，因此，公司在通信和广电领域之外，适时的切入军工领域，将形成三足鼎立之势，有利于公司的长期可持续成长。

　　维持公司“买入”的投资评级，目标价24.6元。

　　(方正证券 盛劲松)