百元股风光不再 仅剩三股撑门面

　　“百元股”一直是股市中高价股的象征，尤其是在近两年小盘股高价发行的催化下，百元俱乐部一度“人丁兴旺”，仅2011年2月中旬前后就有17只股股价超过百元，然而仅仅一年之后，绝大多数的百元股都已成为匆匆过客，如今的百元股只有区区3只。本轮百元股的减员，虽然与大比例分配后股价除权有关，但更多的是在股价下跌过程中被消灭的，而股价的下跌又往往与公司前景变得不那么美好、业绩“变脸”有着千丝万缕的联系。

　　国民技术：“演技派”的崩溃

　　“其实我是一个演员”——将《喜剧之王》中的这句经典台词套用在一度在A股市场中呼风唤雨的中小市值百元股身上真是恰如其分。

　　据本报数据中心统计，去年此时曾有17只个股的股价超过100元，但除茅台股份外，其余百元股成员均来自于中小板和创业板，在高成长光环的笼罩下，这些小盘股的股价很容易飙升至百元以上，然而诱人业绩前景往往经不住现实的考验，在市场资金紧缺、大盘持续走低的情况下，这些依靠动人的“演技”粉饰业绩的百元股成为被市场首先抛弃的对象。

　　以国民技术为例，该股于2010年4月30日上市，发行价为87.5元，上市后仅仅5个交易日，其股价便被爆炒至183.77元的高位。而支撑该股股价持续高企的动力则来自于国民技术曾经一度令人瞠目的业绩高增长。据国民技术招股说明书披露，在公司上市前的三年间，其净利增速一直保持高速增长，2007年为102.33%、2008年为77.49%、2009年更是达到384.83%。然而这部“赚钱机器”上市后的表现却与市场的期待大相径庭，2010年国民技术的业绩增速便降至51.37%。而本周二发布的2011年业绩快报显示，国民技术净利润同比下滑40.23%。

　　随着业绩高增长“画皮”被撕破，国民技术的股价在2011年一溃千里，至昨日收盘时，仅为25.95元，即便考虑到 2011年利润分配的因素，国民技术目前的复权价也只有65.38元。除了国民技术，华平股份、东方园林等百元股“演技派”代表，也都是业绩退步明显，股价跌幅巨大。

　　沃森生物：“偶像派”的幻灭

　　“演技派”百元股披着“高成长性”的外衣在高价股舞台上长袖善舞，而部分个股则凭借某些名噪一时的题材概念跻身百元股阵容，成为市场瞩目的“偶像”，不过一旦题材破灭，其股价也难逃瞬间崩溃的厄运。

　　2010年11月12日在创业板上市的沃森生物，其发行价和发行市盈率分别高达95元和133.8倍，两项数据都刷新了创业板“双高”纪录，并在上市第一天即涨至158元。而沃森生物之所以敢在发行定价方面如此“嚣张”，其底气全来自于被其称为“典藏”的三个疫苗项目的研发。

　　不料人算不如天算，上市刚刚半年，沃森生物便于2011年5月17日连发三个公告终止了麻腮风疫苗等三个“典藏”疫苗项目的研发，公告发布当天，沃森疫苗即告跌停，此后股价再难振作，昨日收盘时仅报42.5元，复权价也只有64.2元。

　　除了沃森生物外，顶着“唯一拥有美国FDA认证”等响亮名头的海普瑞也堪称“偶像派”百元股的“杰出”代表，148元的发行价，上市首日175.17元的收盘价，都创下了A股的历史纪录，上市第二天188.88元的最高价更是充满了吉祥的暗示。只是随着时间的推移，人们发现海普瑞那些引人入胜的概念不是夸大其词、就是子虚乌有。如今188.88元的辉煌已成海普瑞苦涩的回忆，25.72元的现价则令人唏嘘不已。

　　贵州茅台：“实力派”的坚守

　　虽然百元股“人丁兴旺”的辉煌已成过去，但目前仍有贵州茅台等三股坚守着百元股的阵地。至昨日收盘时，贵州茅台股价已从2011年2月17日时的 181.26元升至191.44元，鉴于贵州茅台去年实施了“10送1派23元”的高分红，其股价一年内的实际涨幅接近16%。而去年股价一度高达310 元的洋河股份在今年同样“酒香四溢”，即便拿出了“10转10派10元”的高分配，但洋河股份的股价在最近一年也从未有跌落百元之忧，如今139.57元的股价依旧是含金量十足。而从两家公司发布的2011年业绩预告看，贵州茅台和洋河股份2011年的净利润增速均超过65%，双双好于2010年的水平。

　　除了贵州茅台、洋河股份两只在熊市中经受住了考验的“酒文化”个股外，2011年7月15日上市的中小板次新股佰利联也在本周重新回到百元股的阵容中，自上市以来佰利联已在百元股价线上“六进五出”，佰利联4.32元的每股收益在A股市场中仅次于贵州茅台，140%的年度业绩预增幅也足以鼓舞人心，于是其股价频繁突破100元的压制。

　　汤臣倍健

　　“韬晦派”的反击

　　最近一年百元股数量之所以大幅缩水，一方面固然与相关个股基本面欠佳以及整体疲软的市场走势有关，但另一方面，高价股实施高转送则是导致相关个股股价技术性降低的直接原因，统计显示，在一年前的17只百元股中，有16只股票在最近一年中经历了送转股。其中个别股票在除权后，其股价没能重回百元上方，但若以复盘价计算，最近一年其股价仍有大幅上涨，汤臣倍健便是其中的典型代表。

　　作为一只上市首日股价即冲至158.66元的百元股，汤臣倍健虽然一度也遭遇了股价持续下滑的尴尬，在2011年5月24日实施了“10送10派10元”的利润分配后，汤臣倍健正式脱离了百元股的阵容，但也就是从这一天开始，汤臣倍健踏进了股价上行的通道，在2011年创业板指数暴跌35.88%的背景下，汤臣倍健逆势上涨4.53%(后复权价计算)。进入2012年后，汤臣倍健股价上行速度进一步加快，截至昨日收盘，汤臣倍健的股价已升至77.58元，复权价则高达156.16元，较一年前126.46元的收盘价上涨23.89%。据了解，汤臣倍健之所以能在最近一年持续走强，最核心的原因还是在于基本面的改善，据汤臣倍健发布的2011年业绩预告显示，公司在2011年有望实现110%的净利增长，这也是汤臣倍健2008年之后，年度业绩增速首度超过100%。

　　申银万国分析师谭飞指出，与那些明晃晃的百元股相比，像汤臣倍健这样的“隐形百元股”更具有含金量。一般的百元股，基本都是一闪即过，不知情的投资者追高，只能是等着被套。而业绩增长稳定，分配力度较大的“隐形百元股”，也许股价并不引人瞩目，但投资者既可以避免追高的风险，又可以获得较为稳定的分红。记者 李扬帆