每日晚间实力机构点评热门个股精选

　　南玻A：预减不足惧 等待抄底时

　　浮法玻璃的回暖需要过剩产能的退出，太阳能的盈利则需要公司生产成本的进一步下降。这两个行业在可预见的时间段内都看不到需求大幅度上升的迹象，因此只能寄希望于供给端的减少和公司自身竞争力的进一步增强。我们预计随着行业中浮法生产线在上半年的陆续退出，下半年将会有所好转。而太阳能事业部的盈利则可能要等到明年年中公司多晶硅技改项目完全投产后，多晶硅生产成本下降到20美元/kg以下。

　　再次强调公司的长期买点可能在今年上半年显现。从工程玻璃和精细玻璃的盈利比例将超出80%以上和这两项业务未来的成长性来看，公司是建材行业中难得的已经实现率先转型的成长性品种，在这一点上南玻甚至优于海螺。维持“推荐”的投资评级。

　　(中投证券 李凡 王海青)

　　康得新：光学膜示范线满产

　　公司募投建设项目4条预涂膜生产线于2012年1月份开始在北京、张家港相继投产，产能从2万吨提升到4.4万吨。目前公司的预涂膜业务在品牌、质量、服务、规模上全面超越了印度COSMO公司，成为世界预涂膜产业的领导者。目前公司在国内和国际市场齐头并进，新产品研发提速，预计后续预涂膜销量保持稳定增长，毛利率仍有提速空间。

　　投资建议：公司前期公告了增发预案，拟募集资金总额不超过20亿元，投资建设年产2亿平米光学薄膜项目，不考虑增发项目的情况下，预计12-14年每股eps分别为0.71、0.95和1.45(考虑增发摊薄预计12-14年的每股eps分别为0.57、0.77和1.16)，给予“推荐”评级。

　　(中投证券 张镭 梁皓)

　　中国石油：公司价值稳步提升

　　展望后市，世界经济复苏的不确定性上升，能源资源竞争将更加激烈，全球能源资源供给将长期偏紧。预计我国经济在较长时间内仍将保持平稳较快发展，国内油气需求将继续保持刚性增长。国内能源价格体系有望加快理顺，为公司业务发展创造有利条件。

　　目前公司的A股价格对应2012、2013年预测业绩，动态市盈率分别为11.71倍和10.23倍。基于对公司基本面向好的预期，因此，维持对公司A股的投资评级为“推荐”。

　　(东北证券 王伟纲)

　　保利地产：积极防御 攻守兼备

　　2011年，公司坚持等量拓展原则，进一步完善区域布局，适时补充公司发展所必需的项目资源。全年新进入合肥、郑州、石家庄、慈溪、德阳、通化等6个城市，新项目拓展23个，新增规划容积率面积933万平方米，新增权益容积率面积677 万平方米，较上年大幅萎缩了53%。

　　盈利预测和投资评级：我们对公司未来2年的业绩预测为2012年每股收益为1.45元，2013年每股收益为1.85元，并维持“推荐”的投资评级。

　　(东北证券 高建)

　　精功科技：近看行业技改 远看新品增收

　　公司的铸锭炉技术仍然领先，今年产品线将进一步丰富。公司的准单晶技术处于行业顶尖水平，目前只有GT与公司宣布研发成功第二代准单晶工艺。剖锭机实现小批量生产销售，切片机正在进行样机试制，公司计划今年实现批量销售。同时通过资本运作迅速进入高纯多晶硅工艺包与还原设备，公司预计今年将获得订单突破。

　　预计2012、13、14年EPS分别为1.41、1.72、2.43.元，对应的PE分别为15、12、9倍，维持公司的“增持”评级。

　　(宏源证券 王静 赵曦)

　　南京中商：剥离超市资产 专注百货主业

　　剥离超市资产，专注百货业务。金润发超市2010年营业收入7.26亿元，净利润950万元，2011年前11个月营业收入6.7亿元，净利润1500万元，营业收入基本持平，净利润有较大幅度增长，但对总利润的贡献仍然偏小，且低于出租租金收入。公司超市业务规模相对较小，不具有规模相应，而且超市的经营和配送等方面与百货有一定差异，同时，超市管理和经营比较复杂，需要投入更多的人力、物力、财力等资源，公司将缺乏配送能力的仓储超市业态剥离：1)有利于公司专注百货主业，集中精力将百货业务做大做强；2)公司每年将获得2000万以上的稳定租金收入，既降低了经营风险又获取了较高的收入；3)公司2011年前三季度贷款合计32.8亿元，负债率较高，出售超市股权有利于缓解公司资金压力。

　　盈利预测及投资建议。我们维持2011年扣非后EPS为1.20(扣非前0.94)不变，上调12-13年EPS至：2.22，2.69元(此前2.07，2.62)，零售对应EPS为0.77、1.67和2.17元(此前12年1.52，13年2.1)，2012年业绩增长主要来自于费用改善，而公司未来将以商业和商业地产双轮驱动，同时集团大量商业项目后续将逐步进入上市公司，推动公司持续快速增长。公司前期发布股权要约收购公告，为成长为大市值公司奠定基础，维持目标价40元和“买入”评级。

　　(广发证券 欧亚菲 訾猛)

　　卧龙电气：电池业务复苏可见 业绩拐点将现

　　2011年5月，公司下属生产通讯用铅酸阀控蓄电池的子公司卧龙电气集团浙江灯塔电源有限公司停产整顿，这在很大程度上影响了公司报告期内的销售收入。为此公司已按照省市各级政府的要求积极进行环保整治，据了解，灯塔电源拆迁扩建项目已经完成，并已取得相关部门签发的试生产许可证书，形成年产120万kVAh的生产能力；此外，公司的大容量锂离子电池项目完成1条生产线的安装，目前已实现产品试生产。鉴于通畅的销售渠道与较高的技术水平，我们看好公司2012年电池业务的发展。

　　估值与投资评级：我们预计，2012年公司每股收益0.33元，目前股价对应2012年动态市盈率约为17倍。我们维持卧龙电气“增持”的投资评级。

　　(浙商证券 史海昇)