每日晚间实力机构点评热门个股精选

　　歌尔声学：市场深度开辟 产品着重高端

　　公司日前实施了1月底审核通过的新一轮定向增发，募投项目投向5个公司主营相关项目。从巩固优势产业的同时向相应产品扩张的计划看来，项目建设投产后将从公司各个主营业务领域继续支撑公司业绩高速增长。报告中还对今年上半年业绩做出预计，综合考虑微电声产业景气度受下游笔记本、平板电脑、智能电视等方面需求的拉动继续升温和公司项目投产及客户优势，公司上半年预计将有60%-90%的净利润同比增长。

　　公司在电声器件领域具有强大竞争力，产品结构上遵循垂直一体化战略，在巩固传统强项的同时借助技术优势开拓其他有积累的业务领域。销售端坚持大客户战略，不仅目前已经拥有一批全球高端客户，市场深度开拓也已初具成效。增发项目由于建设期基本都在两年以上，对公司近两年业绩提升效果不大，但其整体发展战略明确，且抓住了需求端趋势，公司未来发展空间值得期待。我们因此预测公司2012—2014年EPS分别为1.03元、1.59元和2.16元，对应PE分别为25、17和12倍，维持“买入”评级。

　　(方正证券 盛劲松)

　　潮宏基：当年渠道扩张支撑未来收入增长

　　2012经营展望：今年公司将逐步推广新形象标识，为潮宏基迈入新一轮品牌建设奠定坚实基础。在产品调整上，公司2011年通过高毛利产品的销售稳住了因为产品结构变化导致的综合毛利率下降态势，2012年将继续拓展产品组合、优化产品结构，做好镶嵌类产品的维护及加大黄金类中差异化产品的占比，稳定毛利率水平。同时公司将继续致力于寻找符合公司战略需求的品牌进行合作或并购，建设多品牌发展格局。

　　投资建议：我国珠宝首饰消费已经进入高速发展阶段，公司作为时尚珠宝零售商，在店面开拓及品牌经营方面一直不遗余力，同时持续进行的钻石储备、加大品牌宣传力度、积极寻找国外奢侈品珠宝代理等工作将推动公司未来业绩的持续快速增长，对存货进行套保等措施也将减少业绩的波动性。我们略微下调公司2012年EPS至1.15元、维持2013-2014年1.68和2.18元的盈利预测，维持“买入”评级和目标价40元。

　　(广发证券  欧亚菲)

　　赣锋锂业：产能投放进入密集期

　　随着《电动汽车科技发展“十二五”专项规划(摘要)》的发布，“纯电驱动”将成为我国新能源汽车技术的发展方向与重中之重。锂离子动力电池由于其能量密度较高，循环次数更多，被认为将逐步取代镍氢电池成为未来新能源汽车的主流电池。我国的汽车锂电池行业将进入实质性快速发展期，将成为公司下游需求爆发式增长的刺激点。

　　给予“持有”评级。预计2012-2014年EPS分别为0.49、0.62和0.72元，对应PE分别为52、41和35倍。给予公司“持有”评级。

　　(广发证券 肖征)

　　北斗星通：主营良好 和芯星通拖累盈利表现

　　公司从测绘领域起步，现已逐步形成了海洋渔业、国防、汽车电子三大主营业务，2011年通过收购星箭长空、华云通达、福田北斗、深渝北斗进一步巩固了在惯导、气象、汽车电子行业的地位。2012年2月25日，随着第11颗北斗导航卫星的升空，北斗二代组网进一步推进，我们认为国家在导航测绘的各项配套措施也有望推出，公司有望受益。

　　2012年盈利压力加大，给予“中性”评级。2012年，公司整体收入或呈现稳步增长态势，而期间费用的增长以及和芯星通的研发投入高企将给其盈利增长造成压力。我们预测公司2012-2013年EPS分别为0.27元、0.3元，给予“中性”评级。

　　(光大证券 周励谦)

　　雏鹰农牧：积极向下游及高端品延伸

　　预计5月底猪价将明显反弹，公司将受益。一季度仔猪价格维持高位的主要原因是全国性爆发的仔猪腹泻导致仔猪大量死亡带来的补栏需求。去年12月到今年4月份的仔猪数量明显偏低，再加上目前生猪养殖已处于亏损边缘，补栏积极性不足，因此我们估计从5月底开始育肥猪供给将出现短缺，猪价开始反弹。

　　维持“审慎推荐-A”评级：我们预测2012-14年公司普通猪出栏量分别为160、223、302万头，生态猪出栏3、10、30万头，三年业绩分别为1.80、2.45、3.68元，出栏量的快速增长、积极向下游及高端品延伸使公司能够穿越“猪周期”，仍然维持“审慎推荐-A”的评级，静待猪价上涨给公司带来的利好。

　　(招商证券 黄珺 胡乔张伟伟)

　　远光软件：业绩稳增 财务资助助力业务扩张

　　公司今年还发布公告，计划为公司战略客户下属企业提供财务资助，总金额不超过5000万元，有效期限为2013年底之前。我们认为公司目前正在努力开拓的发电、多经、辅业等客户需求空间广阔，但这些客户自身现金流状况往往不如电网企业，公司充分利用自身财务资源帮客户解决短期的资金运作困难，将对客户拓展将起到非常积极的作用。另一方面，这些资助均要求具备足够的第三方担保，而电力行业本身资信状况较佳，我们认为财务资助的风险性不高，无需过度担心。

　　维持“买入”评级，目标价22.10元。我们维持公司2012-2013年盈利预测为0.85元、1.20元不变，维持“买入”评级，目标价22.10元。

　　(光大证券 浦俊懿)

　　厦门钨业：步入新一轮扩张期

　　我们已在前期报告中描绘了公司产业链的布局蓝图，市场判断公司布局的最大不确定处仍在于是否可获得稀土资源增量，进而主导福建省内的稀土资源整合。近期重要的动态进展是福建省正式出台战略性新兴产业发展的实施方案，在稀土产业方面提出“组建大型稀土企业(集团)，支持以厦门钨业为龙头整合全省稀土资源，发展稀土精深加工业。加快长汀和三明稀土工业园区建设。”明确了厦钨的整合平台地位。

　　虽然公司在2012年的经营仍将面对需求不振的挑战，但我们认为，厦门钨业对中国独有的中重稀土资源和钨资源的吸收合并的进程，及公司在钨与稀土下游深加工领域的持续大幅扩张已为公司打开长期增值空间，在经历2012年的暂时困难后，资源自给率的提高及深加工产能的释放将公司带入新的增长阶段。我们维持公司12-14年EPS分别为1.39、1.78、2.34元，维持“增持”评级。

　　(华泰联合 刘晓)